如何避免最差風格的 ETF 1Q23

問題：為什麼有這麼多ETF？

答：ETF 發行是有利可圖的，所以華爾街不斷推出更多產品來銷售。

我利用專有數據來識別三個危險信號，您可以使用它們來避免最差的 ETF：

1.流動性不足

這個問題是最容易避免的，我的建議也很簡單。 避免所有資產低於 100 億美元的 ETF。 流動性水平低可能導致 ETF 的價格與其所持有證券的基礎價值之間存在差異。 小型 ETF 的交易量通常也較低，這意味著較大的買賣價差導致交易成本較高。

2. 高額費用

ETF應該很便宜，但並非全部都是。 第一步是對廉價意味著什麼進行基準測試。

為確保您支付的費用等於或低於平均費用，請僅投資於年度總成本低於 0.46% 的 ETF，這是我公司涵蓋的 727 只美國股票型 ETF 的平均年度總成本。 加權平均值較低，為 0.14%，這突顯出投資者傾向於將資金投入收費低廉的 ETF。

圖 1 顯示 Convergence Long/Short Equity ETF (CLSE) 是最昂貴的 ETF 和 JPMorgan BetaBuilders US Equity ETF (BBUS總線
) 是最便宜的。 在我的分析中，Vanguard 提供了兩種最便宜的 ETF。

圖 1：5 種最昂貴和最便宜的 ETF

投資者無需為優質資產支付高額費用。 先鋒總股票市場指數基金（VTIVTI
) 是圖 1 中排名最好的風格 ETF 之一。VTI 的中性投資組合管理評級和 0.03% 的年度總成本為其贏得了有吸引力的評級。 Direxion Daily Homebuilders and Supplies Bull 3X Shares (NAIL) 是整體排名最好的風格 ETF。 NAIL 具有吸引力的投資組合管理評級和 1.07% 的年度總成本為其贏得了非常有吸引力的評級。

3.不良控股

到目前為止，避免不良持有是避免不良 ETF 最難的部分，但這也是最重要的，因為 ETF 的表現更多地取決於其持有量而不是其成本。 圖 2 顯示了每種風格中投資組合管理評級最差的 ETF，這是基金持股的函數。

圖 2：持有最差資產的風格 ETF

在圖 2 中，Invesco 出現的次數比任何其他供應商都多，這意味著他們提供的 ETF 數量最多，持有量最差。

Invesco Real Assets ESG ETF (IVRA) 是圖 2 中評級最差的 ETF。SoFi Be Your Own Boss (BYOB)、IQ US Mid Cap R&D Leaders ETF (MRND)、Motley Fool Small Cap Growth ETF (TMFS)、Invesco S&P Small Cap High Dividend Low Volatility ETF (XSHDXSHD
) 和 Roundhill MEME ETF (MEME) 都獲得了一個非常沒有吸引力的預測整體評級，這意味著它們不僅持有糟糕的股票，而且每年的總成本也很高。

內心的危險

購買 ETF 而不分析其持有量就像購買股票而不分析其商業模式和財務狀況一樣。 換句話說，對 ETF 持有量的研究是必要的盡職調查，因為 ETF 的表現取決於其持有量。

ETF 持股的表現 – 費用能源系統
= ETF 的表現

披露：David Trainer、Kyle Guske II 和 Italo Mendonca 不會因撰寫任何特定股票、風格或主題而獲得報酬。