如何避免最糟糕的行業共同基金 4Q22

問：為什麼有這麼多共同基金？

答：共同基金管理是有利可圖的，所以華爾街創造了更多的產品來銷售。

大量的共同基金與滿足您作為投資者的最大利益無關。 更可靠和專有的基本面數據推動了我對基金持有量的研究和分析，並為投資者提供了新的 alpha 來源。 我利用這些數據確定了兩個危險信號，您可以使用它們來避免最糟糕的共同基金：

1. 高額費用

共同基金應該很便宜，但並非全部都是如此。 第一步是對便宜的含義進行基準測試。

為確保您支付的費用等於或低於平均費用，請僅投資於年度總成本低於 1.88% 的共同基金，這是我公司涵蓋的 676 只美國股票行業共同基金的平均年度總成本。 加權平均值較低，為 1.14%，這突顯出投資者傾向於將資金投入收費低廉的共同基金。

圖 1 顯示 Saratoga Energy and Basic Materials Portfolio (SBMBX) 是最昂貴的行業共同基金，而 Fidelity Real Estate Index Fund (FSNRX) 是最便宜的。 Saratoga Advantage Trust 提供四種最昂貴的共同基金，而 Vanguard 共同基金是最便宜的。

圖 1：5 支成本最高和最低的行業共同基金

投資者無需為優質資產支付高額費用。 Vanguard Financials Index Fund (VFAIX) 是圖 1 中排名最高的行業共同基金。VFAIX 的中性投資組合管理評級和 0.12% 的年度總成本使其獲得極具吸引力的評級。 Fidelity Advisor Global Commodity Stock Fund (FIQRX) 是整體排名最高的行業共同基金。 FIQRX 具有吸引力的投資組合管理評級和 0.97% 的年度總成本也為其贏得了非常有吸引力的評級。

另一方面，Vanguard Real Estate II Index Fund (VRTPX) 持有較差的股票並獲得非常不吸引人的評級，儘管其年度總成本很低，僅為 0.10%。 再便宜的共同基金，如果持有劣質股票，其業績也會很差。 共同基金持股的質量比其價格更重要。

2.不良控股

到目前為止，避免不良資產是避免不良共同基金最難的部分，但也是最重要的，因為共同基金的業績更多地取決於其持有量而不是其成本。 圖 2 顯示了每個行業中持有或投資組合管理評級最差的共同基金。

圖 2：持股最差的行業共同基金

Fidelity 和 Rydex 在圖 2 中出現的頻率比任何其他提供商都多，這意味著它們以最差的持股量提供最多的共同基金。

第一手技術機會基金 (TEFQX) 是圖 2 中評級最差的共同基金。Baron 房地產收入基金 (BRIFX)、Rydex 能源服務基金 (RYESX)、富達顧問公用事業基金 (FUGAX)、Rydex 金融服務基金 (RYFNX)芬尼克斯
) 和 Fidelity Advisor Industrials Fund (FCLAX) 也獲得了一個非常沒有吸引力的預測性整體評級，這意味著他們不僅持有糟糕的股票，而且收取高昂的年度總成本。

內心的危險

在不分析其持股的情況下購買共同基金就像在不分析其業務和財務狀況的情況下購買股票一樣。 換句話說，對共同基金持股的研究是必要的盡職調查，因為共同基金的表現與其持股一樣好。

互惠基金持股表現 - 費用 = 互惠基金表現

披露：David Trainer、Italo Mendonça、Kyle Guske II 和 Matt Shuler 不會因撰寫任何特定股票、行業或主題而獲得報酬。