如何評估 2023 年股市一月效應和一月晴雨表

從歷史上看，1941 月份出現了一些獨特的股市趨勢。 首先是較小的和統計上更便宜的股票往往在 2003 月初表現更好。 其次，至少從 XNUMX-XNUMX 年的數據來看，XNUMX 月本身通常是股市相對較好的月份，儘管最近這一點受到質疑。 最後，一月初對今年的整體市場回報具有一定的預測能力。 這些趨勢都不是確定的事情，但它們在歷史上具有一定的預測能力。

一月效應

堪薩斯大學的 Mark Haug 和 Mark Hirchey 在 2005 紙 檢查了 1802 年到 2004 年的數據。他們發現，小盤股在 XNUMX 月份的平均表現往往優於大盤，而動能股（近期價格上漲強勁的股票）往往在 XNUMX 月份表現不佳。

這可能是由於 稅收損失收穫 因為投資者在年底賣出虧損的股票，然後在 XNUMX 月份買回，以幫助優化稅後業績。 隨著市場趨勢的發展，這一趨勢具有相對穩健的歷史，研究人員經常發現其影響具有統計意義。 這並不能保證它在未來會奏效，但在被認為普遍有效的市場中看到這種趨勢令人驚訝。

一月是股市的好月份

縱觀歷史， 1941-2003期間 與一年中的其他月份相比，XNUMX 月份的平均風險調整回報率和絕對回報率最高。

然而，在過去十年中，XNUMX 月份的出色表現似乎有所消退。 目前尚不清楚這是否意味著事情已經發生了根本性的變化，或者，由於這些影響即使在起作用時也只提供了輕微的優勢，如果 XNUMX 月份最近幾年的表現較弱，未來可能會改變。

一月晴雨表

當 XNUMX 月是一個下跌的月份時，​​這對日曆年剩餘時間的股票來說並不是好兆頭。 這被稱為 “一月晴雨表”. 從歷史上看，11 月份市場的負回報預示著今年隨後 2022 個月的市場回報相對較弱。 然而，一月份的下跌並不常見，因此這種預測方法的統計能力可能會受到質疑。 儘管如此，值得記住的是，XNUMX 年 XNUMX 月確實出現了負回報，當然，那一年對市場來說通常是負回報。

注意事項

值得記住的是，金融市場通常是有效的，即使這些影響確實提供了洞察力，它通常也只是市場中的一個小優勢，而且絕對不是一件確定的事情。 然而，從歷史上看，如果始終如一地應用，這種影響會提高回報。

需要注意什麼

這意味著 2022 月通常是投資者的好月份，尤其是對於那些投資規模較小且價格較低的股票的投資者而言。 此外，如果 XNUMX 月出現負回報，那麼今年餘下時間可能不是好兆頭，正如我們在 XNUMX 年所看到的那樣。但是，負 XNUMX 月並不意味著股市虧損，只是回報低於平均水平.