股市能跌到多低？ 投資者應牢記的4種熊市情景

MSCI EAFE 指數
MFSU22,
-0.01％,
Colas 指出，衡量美國和加拿大以外發達市場的股票市場表現以及新興市場股票指數的交易價格低於 2020 年初的水平。

“如果‘世界其他地區’的股票已經放棄了大流行的收益，那麼美國大盤股為什麼會有所不同，”科拉斯說。

3,236 – '基於長期美國股票回報的保守預測“

Colas 的數據顯示，自大蕭條以來，標準普爾 20 指數 500 年最糟糕的複合年增長率是 1999 年至 2018 年期間，年增長率為 5.6%。 如果這也是過去五年的“公平”回報假設，那麼請注意標準普爾 500 指數在 2,465 年 7 月 2017 日收於 500。應用相同的回報將使標準普爾 3,236 指數達到 XNUMX。 

3,000 – 一個不錯的整數“

Colas 指出：“3,000 點不僅符合該要求，而且也正好是標準普爾指數於 30 年 2019 月 2,977 日收盤的位置（14 點）。” “那是在該指數上漲 2020% 至 XNUMX 年 XNUMX 月的高點之前，因此這可能更準確地反映了長期公允價值。”

2,600 – '即使比當前水平低 35% 也是一個非常容易防守的目標“

Colas 指出，從歷史上看，標準普爾 500 指數在典型的美國經濟衰退期間平均下跌 25%，這將使該指數的盈利能力值達到每股 171 美元。 根據 Colas 的說法，在假設利率保持在 15% 至 4% 之間並壓縮股票估值的同時，將市盈率設為 5，標準普爾指數預計為 2,565。

標普500
SPX，
+ 1.53％
今年以來一直波動較大，大盤股指數在 2022 月觸及 1970 年的最低水平並陷入熊市。 該指數的上半年表現是自 16 年以來最差的，但從 500 月 3,667 日的低點部分反彈，標準普爾 23.6 指數收於 XNUMX 點，較峰值下跌 XNUMX%。 

標準普爾 500 指數週五開盤上漲 1.4% 至 4,062 點。 道瓊斯工業平均指數
道瓊斯工業平均指數，
+ 1.19％
和納斯達克綜合指數
COMP，
+ 2.11％
分別增長了1.2％和1.9％。

與此同時，Colas 觀察到關於股市底部預測的一個奇特之處：“當它們出現時，似乎沒有人購買。”

Colas 認為，事實上，這種現象解釋了為什麼會出現底部。

“投資者拋棄數學，因為總是有一個較低的可能價格目標，與​​當前水平相比似乎同樣合理。 持續的波動打擊了投資者的信心，因此任何標準普爾價格目標似乎都是可能的，”他寫道。 “無論你是看漲還是看跌，這都是在未來幾周和幾個月內要牢記的關鍵點。”

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