能源股正享受多年來最好的市場表現。 他們還享受今年標準普爾 500 指數的最佳表現——至少到目前為止是這樣。
在經歷了多年的利潤不佳、市場回報不佳以及投資者撤出石油和天然氣股之後，傳統能源股已經捲土重來。
俄羅斯入侵烏克蘭後，油價上漲至每桶 100 美元以上。 儘管如此，美國頁岩油上市公司並沒有回到原來的支出方式，將所有現金流（加上大量借來的資金）投入大量石油開採中，導致油價下跌。 緻密石油、天然氣和燃料市場也支撐了石油和天然氣價格的上漲。 石油和天然氣生產商的現金流和收益也創歷史新高。 全球能源市場的稀缺、過去幾年供應長期投資不足，以及對俄羅斯制裁日益嚴厲導致全球原油貿易流向發生重大變化，這些因素共同支撐了油氣價格和股市。
對經濟衰退的恐懼
但隨著聯準會積極採取行動並推出升息計劃，以抑制猖獗的通貨膨脹（40多年來的最高水平），華爾街開始擔心經濟衰退的可能性上升，這將抑制未來的石油需求。
能源投資者現在正處於十字路口。 漲勢太好了，不容錯過，但交易員擔心，高汽油價格可能很快就會開始破壞需求，而創紀錄的高柴油價格可能會嚴重打擊經濟，從而帶來的好時光將會結束？ 其他人質疑聯準會在提高關鍵利率的同時管理眾所周知的美國經濟「軟著陸」的能力。
經濟衰退的可能性上升，但這種結果並不是許多分析師和投資銀行的基本情景，他們表示經濟衰退並非不可避免。
經濟衰退和全球石油需求成長大幅放緩是能源股的主要下行風險。 ESG 趨勢導致投資者迴避傳統能源股，這也可能影響投資者情緒。
能源是標普 500 指數中表現最好的板塊
然而，那些堅持持有能源股的投資者在過去一年中獲得了豐厚的回報。 隨著2021年石油需求開始復甦，能源股開始從2020年的低點回升。隨著油價飆升至每桶100美元以上，今年能源板塊一路高歌猛進。 今年截至 31 月 500 日，標準普爾 XNUMX 指數中的能源板塊已 躍升了55.7％，而該指數則下跌 13.3%。 能源和公用事業實際上是 XNUMX 月至 XNUMX 月期間僅有的兩個上漲的板塊。
Factset 數據顯示，能源產業也是標準普爾 500 指數 2022 年第一季獲利成長的最大貢獻者 顯示 在五月。 在所有 268.2 個產業中，能源產業的年獲利成長率最高，達到 63%，這要歸功於油價平均比 1 年第一季石油平均價格高出 2021%。
在標準普爾 500 指數今年迄今表現最好的十隻股票中， 九家是能源公司，包括西方石油公司、馬拉松石油公司、Coterra Energy、Valero、Halliburton、APA、Devon Energy、Hess 和 Marathon Petroleum。 西方石油公司股價飆升 139.1%，其中大部分漲幅是在沃倫·巴菲特 (Warren Buffett) 旗下的伯克希爾哈撒韋公司 (Berkshire Hathaway) 報告稱其已經建立了一個 持股比例超過15% 在公司裡。
「我認為這是放置伯克希爾資金的好地方，」巴菲特 說過 在四月的波克夏海瑟威公司年會上。
「她（Oxy 執行長 Vicki Hollub）說她不知道明年的石油價格。 沒有人這樣做。 但我們認為這是有道理的，」巴菲特補充道。
能源股還有上漲空間嗎？
對於能源股來說，今年是相當不錯的一年。
然而，隨著宏觀經濟逆風不斷加大，投資人現在正試圖預測能源股盛宴在經濟衰退或石油需求成長嚴重下滑導致崩盤之前還能持續多久。
在看漲陣營中，美國頁岩油的投資紀律有助於支撐股市，因為投資者對持續的限制感到滿意，這有助於能源公司獲得創紀錄的現金流並提高股息。
Greenwood Capital 首席投資長 Walter Todd 表示：「在先前的周期中…公司會像醉酒的水手一樣花錢，在地下安裝新鑽井平台並尋找石油。」Greenwood Capital 擁有雪佛龍(Chevron) 和EOG Resources 等石油股。 路透社.
美國頁岩氣區塊的情況已不再如此。
紀律在股市上漲中發揮了一定作用，但自2014年以來的最高油價以及需求成長導致的多年低燃料庫存是石油股火熱上漲的更大貢獻者。
CFRA Research 能源分析師 Stewart Glickman 表示：“這是自 2014 年左右以來，能源公司第一次有理由微笑。” 市井 上個星期。
從看跌的角度來看，如果全球石油需求受到影響，經濟放緩或衰退可能會阻止漲勢。 但高盛表示，經濟衰退並非不可避免。
高盛經濟學家在一份報告中寫道：“我們認為，除非出現新的負面衝擊，否則對今年經濟活動下降的擔憂將被證明是多餘的。” report 月30。
高盛表示：“我們繼續預測成長將放緩，但不會出現衰退，第二季度貿易相關反彈至+2.8%，隨後四個季度平均增長+2%。”
由Tsvetana Paraskova為Oilprice.com設計
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資料來源：https://finance.yahoo.com/news/long-epic-rally-energy-stocks-000000276.html