2022年目前經濟表現如何？

關鍵要點

• 儘管經濟背景充滿挑戰，但股市在 2020 年和 2021 年的表現令人難以置信
• 對於未來 12 個月是否可能出現經濟衰退，目前尚未達成真正共識，經濟學家和首席執行官持有不同意見
• 無論未來 12 個月的經濟狀況如何，有些投資將跑贏大盤，有些則表現不佳
• 作為投資者，您可以採取一些措施來管理這種風險

一個常見的投資誤解是股票市場的狀況總是反映經濟狀況。 從長遠來看，這往往是正確的，但在較短的時間內，兩者可能會變得相當脫節。

過去幾年提供了一個完美的例子。 不可否認，Covid-19 大流行對經濟的各個部門產生了巨大影響。 公司倒閉，人們失業，整個行業關閉數月。

儘管如此，股市仍然大幅上漲。 標準普爾 500 指數在 18.40 年為投資者帶來了 2020% 的回報率，並在 28.71 年為投資者帶來了 2021% 的回報率。雖然封鎖對於亞馬遜、谷歌和迪士尼等公司來說是個好消息並不奇怪，但很難說經濟在這兩年裡一直在蓬勃發展。

統計數據也支持了這一點。 2020 年，美國 GDP（經濟增長）為 -3.40％，其中包括自 1948 年以來最糟糕的一個季度經濟增長 -9.10％ 年化。 2021 年，這些數字出現了好轉，但還是脫離了前一年的低基數。

因此，我們已經確定經濟和股市在短期內並不總是步調一致。 鑑於現在股市波動，這是否意味著經濟也會波動？

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美國人對經濟有何看法？

根據最近的一項民意調查 “華爾街日報”， 不好。 由於通貨膨脹是最重要的因素，超過 80% 的受訪消費者將經濟描述為“貧窮”或“不太好”。 從更個人的角度來看，超過 35% 的人表示他們對自己的財務狀況不滿意。

這是一種走向錯誤方向的趨勢。 哥倫比亞廣播公司新聞民意調查一直在追踪美國人的 對經濟的看法 在過去12個月中。 其中，69% 的受訪者表示當前經濟狀況不佳，而 46 年 2021 月這一比例為 XNUMX%。

不難看出原因。 生活成本大幅上升，供應鏈問題仍然造成巨大問題，儘管 失業率低，工資跟不上。

所有的悲觀情緒都反映了現實嗎？

是的，也不是。 現在的經濟是一個真正的混合體。 某些行業的勞動力市場非常緊張，一些工人能夠獲得大幅加薪以及有利的福利和條件。

在另一些地方，情況比以往任何時候都更糟糕，招聘困難的公司給員工帶來了更大的工作量。 這個問題往往出現在工人工資較低的行業，勞動力短缺現像變得越來越普遍。

我們在公司層面也看到了類似的情況。 眾所周知，美國科技行業正在遭受苦難，2022 年 Netflix、Meta 和谷歌等公司的股價大幅下跌。其他經濟部門正在從失靈的系統中獲益，尤其是雪佛龍和埃克森美孚等能源生產商，在創紀錄的高油價推動下股價飆升。

因此，有好消息也有壞消息，這取決於你是誰以及你做什麼，但這些數字說明了什麼？ 同樣，這是一個魚龍混雜的情況。 它們並不偉大，但也並不可怕。

2022年第一季度GDP自2020年以來首次下降， 收縮1.51% 按年計算。 其中很大一部分是由於進出口如何計入 GDP，而消費者支出實際上實際增長了 2.7%（根據通貨膨脹的影響進行調整）。

對於那些財務狀況健康的人來說，增加支出可能會侵蝕其他財務承諾，例如儲蓄和償還債務。 雖然這種影響可能不會立竿見影，但最終會被感受到。

美國人口普查局最新數據 家庭脈搏調查 還發現依靠貸款和信用卡來滿足日常開支的人數增加了 32%，而不得不向家人和朋友借錢的人數增加了 34%。

然而，由於失業率如此之低，公司可以填補空缺職位的工人較少。 可用的工人可以更加挑剔。 通常，這種供需動態意味著工資會上漲，從而減輕家庭的壓力。

經濟衰退並不能保證

傳統上，衰退被定義為經濟連續兩個季度出現負增長。 然而，現在使用了一個更複雜的定義。 現在由國家經濟研究局來決定經濟衰退何時開始。 然而，總體而言，連續兩個季度的負增長仍然表明情況並不好。

儘管存在各種悲觀和消極情緒，但我們不一定會陷入衰退。 一些經濟部門表現良好，低失業率意味著大多數人的口袋裡仍然有錢可以花。

鑑於通脹飆升，美聯儲需要在利率上走鋼絲，這使得情況變得更加複雜。 他們可能需要繼續加息以控制通貨膨脹，但這會使個人和企業的債務更加昂貴。 例如，抵押貸款利率與總體債務收益率掛鉤。

一些全球最大公司的高管也對這個問題發表了強烈的言論。 摩根大通首席執行官傑米·戴蒙 (Jamie Dimon) 在最近的一次採訪中說 “颶風”即將來臨，“你最好做好準備”。

另一位總有話要說的首席執行官埃隆·馬斯克(Elon Musk)表示，他有一個“超級不好的感覺關於經濟，宣布特斯拉將裁員 10%。

其他人則不太確定，最近 彭博調查 37 位經濟學家將未來 12 個月經濟衰退的可能性定為 30%。 這個數字略有增長，但這表明即將到來的經濟衰退還遠未確定。

總而言之，這對投資者來說是一段艱難的時期，因為我們得到了一些真正的混合信號。

可以在經濟衰退中獲勝的投資

在Q.ai，我們不一定會相信所有的厄運和悲觀情緒，但儘管如此，作為投資者，為任何潛在結果做好準備是至關重要的。

總有一些公司在困難時期受到的影響更大。 需要考慮的主要因素是公司的收入是否會受到消費者支出下降的影響。 當家庭預算緊張時，奢侈品就會被擱置，我們往往會用已有的物品來湊合。

例如，汽車製造商和電子產品製造商可能會發現對其產品的需求減少。 由於假期現金減少，航空公司等旅遊和休閒行業可能面臨壓力。

另一方面，提供我們離不開的商品和服務的公司實際上可以在經濟衰退期間表現良好。 能源提供商、折扣零售、醫療保健提供商和連鎖超市都是屬於此類別的企業的例子。

假設您對股市前景感到更加樂觀，但想要對沖您的賭注。 在這種情況下，如果您不想嘗試挑選個股，可以採取一些措施。

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另一方面，由於最大的公司在經濟衰退期間往往表現得很好，因此堅持大盤股投資，就像我們在我們的公司中持有的那樣 更聰明的 Beta 投資套件 也是一個不錯的選擇。

也有機會考慮股票市場之外的機會。 黃金等貴金屬長期以來一直被視為“避險”資產，在高通脹或市場波動時期對投資者俱有吸引力。 在 Q.ai，我們甚至創建了 貴金屬投資組合 通過接觸金、銀和鉑等金屬來利用這一點。

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