美國客戶如何從 FTX 混亂中解救出來

在經歷了一段感覺像是永恆的沉默之後——畢竟，加密領域的一天就是其他任何地方的一年——週四下午，在 FTX 持續崩盤的情況下，業內最臭名昭著的人出現了（昨天發表的深度調查） 点击這裡).

Sam Bankman-Fried (SBF) 發布了一條 21 條推文，以最重要（但又如此毫無意義）的短語“對不起”開頭。 嘿，在 Alex Mashinsky 的公司跌至零之後，這不僅僅是攝氏投資者從 Alex Mashinsky 那裡得到的（那次深度潛水發布 点击這裡），客戶會失去所有（或幾乎所有，取決於多年的法庭程序將如何發揮作用）。

這一切都忽略了一件事？ SBF 大概是從巴哈馬發布的線程 - 不是他的本地人 美國. FTX 總部位於加勒比島，FTX US 是一個獨立的實體。 FTX US 的卡車運輸很好。

美國監管是否拯救了美國消費者？

監管機構在加密方面遇到了困難。 畢竟，加密的支柱之一是去中心化。 比特幣 起源於自由主義理想，由密碼朋克（cypherpunks）催生，一群互聯網居民應用密碼學來增強隱私和自我主權。

監管也在這里為美國客戶節省了很多錢。 SBF 是一個上過斯坦福大學的加州孩子。 但在搬到巴哈馬之前，他在香港建立了自己的加密貨幣交易所。 為什麼？

顯然，要利用寬鬆的監管。 貿易公司 Alameda 和 FTX 交易所之間的相互交織的關係一直是審查的主題。 但山姆總是堅持一切都很好。

看，這是關鍵部分。 加密貨幣交易所就是這樣——一個交易所。 客戶存錢購買加密貨幣，加密貨幣應該坐在那裡，直到客戶取出它。 交易所不是部分準備金銀行，它們藉出客戶資產以賺取回報。

因此，如 SBF 所述，銀行擠兌不應引發“流動性緊縮”。 所有資產都應該在那裡。 而且——這可能是他最令人震驚的罪行——SBF 在周一的一條推文中堅持認為情況就是如此。 我會在此處鏈接推文，但 SBF 實際上在第二天將其刪除，因此必須使用下面的屏幕截圖。 哦哦。

錢怎麼了？

那麼，FTX 是如何因 8 億美元的漏洞而破產的呢？ 好吧，這又回到了交易部門阿拉米達。 它在後 Terra 的蔓延中遭受了巨大損失（而死亡螺旋式的深潛是 点击這裡）。 為了支撐它，SBF 似乎從 FTX 向該公司發送了貸款。 作為這些貸款的回報， FTT 被接受為抵押品。

您知道，由 SBF 創建的相同 FTT 並在 FTX 之外提供最小的實用程序。 不僅如此，代幣的流動性也令人難以置信。 雖然目前尚不清楚，但發送給 Alameda 的部分資金（由該 FTT 代幣作抵押）似乎是客戶資產。

然後 CoinDesk 的一份報告顯示，Alameda 的資產負債表中充滿了 FTT——超過了代幣的市值（請記住，FTT 是由 SBF 創建的，並且在 FTX 之外提供的效用極小）。 貓從袋子裡出來了。 幣安首席執行官趙（CZ）看到了這隻貓，並選擇拋售幣安的資產，價值至少為 580 億美元。

對於 Alameda 和 FTX 來說，鑑於整個生態系統都是由這個 FTT 代幣支撐的，這是致命的。 因此，Alameda 首席執行官 Caroline Ellison 提出以每個代幣 22 美元的價格購買整個包包。

CZ沒有接受這個提議。 當被問及為什麼她擔心在場外交易中以每個代幣 22 美元的價格購買分配時，SBF 有以下說法。

沒過多久，閘門就打開了。 銷售量增加，而且作為一種流動性差的代幣，FTT 的價格暴跌。 這使 FTX 持有的 FTT 抵押品減少到一文不值，並造成 FTX 的資產和負債不匹配。 換句話說，客戶資金無法匹配。 遊戲，設置，匹配。

因此，撤資停止了，緊急救助談判開始了，但最終失敗了。

監管拯救了美國人

是的，這一切都來自巴哈馬。 美國嚴格的監管立場將 SBF 推向了加勒比海地區，迫使他在美國成立了一家更為保守的子公司 FTX US。 完全流動的同一個 FTX US，處理所有提款，並且不涉及任何這些。

在危機談判中幾乎接管 FTX 的幣安，出於監管原因在美國也有一家獨立的子公司。 該公司甚至在 2021 年因洗錢而受到調查。SBF 本人正在接受美國證券交易委員會正在進行的關於 FTX 美國產品是否算作證券的調查，儘管在過去幾天的事件背景下這似乎是多餘的。

作為過去對監管機構的行動速度非常挑剔的人，需要注意這一點。

就像足球比賽中的裁判一樣，人們很少停下來感謝監管者。 但是今天有很多美國客戶欠他們一個。