阿達尼拋售如何應對最大的股票崩盤

（彭博社）——與印度億萬富翁高塔姆·阿達尼 (Gautam Adani) 相關的股票暴跌幅度，歷史上只有少數幾起賣空活動可以與之匹敵。

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其中最主要的是安然公司 (Enron Corp.) 和 Wirecard AG，它們的倒閉是由激進的賣空者發現其公司治理存在缺陷而導致的。 Hindenburg Research 現在將目標對準了 Adani 的公司集團，稱在指控該集團欺詐後，它正在做空 Adani 在美國交易的債券和非印度交易的衍生品。 該公司表示，其報告僅涉及在印度境外交易的證券估值。

對於阿達尼的公司集團來說，現在還處於早期階段，未來的前景尚不明朗。 阿達尼一再否認興登堡的指控，包括人為抬高股價。 儘管如此，它仍未能阻止與 Adani 集團相關的 110 家公司（包括旗艦 Adani Enterprises Ltd.）損失超過 XNUMX 億美元的股票暴跌。

Banque SYZ 首席投資官 Charles-Henry Monchau 表示：“對 Adani 價格的影響和損害可能會持續一段時間，”他指出了該工業集團能源到港口業務的複雜結構。

以下是賣空者引發的一些最大的股市暴跌：

安然暴露

安然公司在 2001 年宣布破產標誌著歷史上最引人注目的金融崩潰之一，這家總部位於休斯頓的公司從 65 年 2000 月到根據美國破產法第 11 章申請破產，市值損失超過 XNUMX 億美元。 對沖基金 Kynikos Associates Ltd. 的吉姆·查諾斯 (Jim Chanos) 通過打賭安然 (Enron) 會倒閉而贏得聲譽——事實證明他是對的。 這家能源交易巨頭因會計不當行為的曝光而倒台，至今仍在整個商界和政界引起反響。

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• 安然公司的倒閉讓股東損失了數十億美元，並導致數千人失業和沒有養老金，這促使旨在提高財務報告準確性的法律法規的通過。

線卡衝擊

Viceroy 的弗雷澤·佩林 (Fraser Perring) 是 2016 年一份譴責報告的幕後團隊成員，該報告指控 Wirecard 洗錢並協助規避美國互聯網賭博限制。 該公司在 2018 年的市值約為 24 億歐元（26 億美元），但在 2020 年披露 1.9 億歐元的資產可能根本不存在後倒閉。

曝光尼古拉

在彭博新聞社於 2020 年發表了一篇關於創始人特雷弗米爾頓如何誇大其首款半掛卡車的能力的報導後，興登堡創始人內森安德森對尼古拉公司產生了興趣。 Nikola 的市值曾一度約為 30 億美元，現在價值 1.3 億美元。 95 月，陪審團判定米爾頓欺詐投資者罪名成立。 該股已從 2020 年的峰值下跌了約 XNUMX%。

• 據彭博社計算，興登堡自 30 年以來鎖定了約 2020 家公司，它們的股票在第二天平均下跌約 15%。 六個月後，該股平均下跌了 26%。

• Hindenburg 的其他看跌預測包括電動汽車製造商 Lordstown Motors Corp. 和 Workhorse Group Inc.。

威朗的掉落

賣空者 Fahmi Quadir 和 Citron Research 創始人 Andrew Left 做空了這家製藥商，前身為 Valeant Pharmaceuticals，現在交易名稱為 Bausch Health Companies Inc。該股票的市值從 87 年 2015 月的超過 4 億美元縮水至 2022 年的不到 XNUMX 億美元。他們勝過根據彭博社基於公開文件的計算，億萬富翁投資者比爾·阿克曼 (Bill Ackman) 在 Valeant 多頭押注上蒙受了巨大損失。

嘉漢林業陷入困境

Muddy Waters 的 Carson Block 做空嘉漢林業，指責其虛報財務數據，導致這家中國林業公司申請破產保護。 布洛克在 2011 年發布了關於該公司的報告後一舉成名，該公司在短短幾天內損失了 70% 以上。

康寶萊課程

當出現問題時，做空可能代價高昂，因為如果股票上漲，投資者必須平倉。 阿克曼的 Pershing Square Capital Management 指責總部位於洛杉磯的 Herbalife Nutrition Ltd. 是一家非法公司，它依靠外部經銷商通過快速致富計劃招募會員。 1 年，他以 2012 億美元的賭注拉開了競選的序幕，並花費了數百萬美元來調查這項業務。

空頭頭寸使阿克曼與成為該公司最大持有人的億萬富翁卡爾伊坎產生了分歧。 伊坎繼續為這家銷售減肥奶昔和維生素的公司辯護，並抨擊了阿克曼——他在 2018 年之前退出了他的職位。在他披露空頭頭寸後的五年裡，康寶萊的股價翻了一番多。

尼古拉的發言人拒絕就此事置評。 Bausch Health 和 Herbalife 沒有回復對本文發表評論的請求。

——在 Michael Msika 的協助下。

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