家是心之所在

住宅建築在下降，但沒有過時

2.3 月份的新屋銷售數據將於下周公布，但 XNUMX 月份的數據增長了 XNUMX%。 這比悲觀的預測要好，儘管反對者認為這只是整個房地產市場的一小部分。

由於需求放緩和取消訂單激增，利率波動和經濟不確定性對近期銷售造成了影響。 儘管如此，美國的住房短缺和租金上漲仍然使擁有房屋成為許多人的理想選擇。

的長期首席執行官和創始人 MDC 控股 (MDC) 拉里·米澤爾 (Larry Mizel) 在 2007 月底表示，“儘管我們的行業面臨近期挑戰，但我們對新房建設的長期前景仍然充滿信心。 在全國范圍內，現有房屋存量仍處於歷史低位，並且很大一部分人仍然強烈希望擁有房屋。 我們認為，將這次住房調整與我們在 2008 年和 15 年金融危機期間經歷的調整進行比較是沒有根據的。 今天的美國家庭狀況比 XNUMX 年前要好得多。 儘管美聯儲盡了最大努力減緩經濟，但今天的失業率仍然低得令人難以置信。”

他補充說：“此外，我們今天擁有一個更加穩定和受到嚴格監管的抵押貸款融資體系，這減少了導致上一次經濟衰退的大部分投機活動。 我們還受益於經歷艱難的經濟低迷後的後見之明和智慧，這導致了一個更具彈性和更注重回報的行業。 所有這些因素使我們對行業的未來和公司的前景充滿信心。”

當然，我知道 2023 年的收益比較不會很好，因為 MDC 公佈的 8 年每股收益超過 2022 美元，但預計這家地域多元化的房屋建築商將保持穩健的盈利能力，淨收入足以繼續覆蓋豐厚的紅利。

MDC 的收益率超過 5%，並且派息隨著時間的推移而增加，而管理層也多次派發 8% 的特別股票股息。 我也喜歡資產負債表沒有激進的結構，這樣公司就可以利用行業低迷時期出現的長期土地機會。

周邊播放器

我認為，長期的住房趨勢也有利於外圍參與者，例如 渦流世界衛生組織
和 勞氏公司 (LOW)。

與大多數從事製造業的企業一樣，惠而浦不得不應對供應限制和原材料成本上漲，再加上利率上升和房屋銷售放緩，造成了一些短期的不利因素。 然而，這些挑戰並不是什麼新鮮事，因為該公司在其 111 年的運營過程中曾經歷過類似的坎坷。 這家家電製造商在北美產生可觀的自由現金流，與裝修相關的業務在短期內應該會保持穩健。 從長遠來看，儘管該公司確實選擇剝離其大部分歐洲和非洲業務，但我們認為惠而浦將受益於非北美市場，因為世界其他地區技術進步，新興市場將現代便利設施融入日常生活。

惠而浦的市盈率僅為預期市盈率的 9 倍，收益率為 4.8%。

家居裝修零售商 Lowe's 的收益將於 2023 月上旬公佈，但管理層在 13.65 月上調了 13.80 財年的展望，反映出強於預期的經營業績。 該公司現在預計每股收益為 13.10 美元至 13.60 美元（之前的指引為 97 美元至 98 美元），銷售額約為 XNUMX 至 XNUMX 億美元。 家居裝修的基本面仍然有利，因為儘管最近經濟不景氣，但許多人在他們的房屋中擁有相當大的資產。

首席執行官 Marvin Ellison 解釋說，“你以前聽我說過這個，但家居裝修的需求驅動因素與推動房屋建設的需求驅動因素截然不同。 所以，重要的是不要混淆兩者。 提醒一下，在 Lowe's，家裝需求的三個最相關因素是房價升值、房屋存量年齡和可支配個人收入……即使房價普遍下跌，房主目前也有創紀錄的他們的房屋淨值平均接近 330,000 美元，這仍然支持家居裝修投資。”

LOW 的股價以 15 倍的預期收益易手，遠低於 18 至 20 倍的歷史平均水平，而該股的收益率為 2.0%，收益率不錯。

在別人恐懼時貪婪

歷史表明，買入周期性行業股票的時機是在周期走低、價格下跌的時候。 我認為 MDC、WHR 和 LOW 為有耐心的投資者提供了可觀的資本增值潛力和豐厚的收入。

謹慎的投機者考慮為更高的利率歡呼——謹慎的投機者

請繼續關注未來幾週的其他主題和股票，祝您投資愉快！