景順股票指數所有者羅伯特懷爾德多年來一直押注環保遠景，大部分都贏了。 但這是一個不穩定的過程。
Robert Wilder，62 歲：作家、講師、有機園丁、樹木保護者。 有點嬉皮？ 不，這位生態學家是一位金融家，對如何將環保主義轉化為商業有著敏銳的眼光。
Wilder 是決定景順 WilderHill 清潔能源投資組合的股票指數的所有者。 該交易所交易基金持有價值 930 億美元的 82 家公司的股票，這些公司押注於遠離碳的轉型。 他們生產充電站、風車葉片和可再生能源電網部件等產品。 “投機”是對這些服裝的輕描淡寫，其中大部分都是紅色的。 Energy Vault 是否能夠通過舉起巨大的積木來經濟地儲存能量？ 有懷疑論者。
投資者很難在投資公司中找到更瘋狂的旅程。 2020 年，該基金上漲了 206%。 從那時起，它已經蒸發了客戶一半的錢。 在這一點上，投資組合的公司即使不是便宜貨，至少也處於出售狀態。 如果國會最近批准用於碳減排的 394 億美元中的一部分能流向他們，他們大概會繁榮起來。
在 1990 年代，懷爾德是一名博士。 在馬薩諸塞州和加利福尼亞州的州立大學講授環境科學。 那裡沒有足夠的興奮。 他說：“成為一名教授是第二好的事情。 最好的事情是成為一名企業家。”
懷爾德放棄了他的學術生涯，花光了他的退休賬戶，並帶著一個綠色能源基金的建議拜訪了波士頓和紐約的基金運營商。 “他們嘲笑我，”他說。 有一段時間，他靠領取失業救濟金維持生計。
最終，一家 ETF 供應商（現在是 Invesco 的一部分）簽約了。 懷爾德會挑選公司作為綠色能源指數； 基金公司將使用該指數創建基金，處理會計和華爾街的聯繫。 （“Hill”指的是已經退出的早期參與者；Wilder 完全擁有 WilderShares LLC。）
WilderHill Clean Energy 在 2005 年開業後開局良好，但在 2007-09 年的股市崩盤中卻是一場災難。 2020 年，對氣候相關投資的熱情使其重回輝煌。
他說，懷爾德的脫碳基金是同類基金中的第一個。 但現在它面臨很多競爭，包括來自 First Trust 的 ETF，該 ETF 規模是其兩倍，回報率遠遠超過 WilderHill Clean Energy。 Wilder 基金的與眾不同之處在於它習慣於每個季度重新平衡投資組合，為所選公司賦予幾乎相等的權重。 Enovix 是一家收入 5 萬美元（收入）的電池陽極公司，它獲得的分配與收入 5.6 億美元的鋰生產商 Albemarle 相同。
帕特里克·威爾士為福布斯繪製的插圖
怎麼玩
威廉鮑德溫
如果您想接觸異國情調和不確定的替代能源計劃，Invesco 的 WilderHill 基金中的任何一個都可以。 但也許成熟的公司更合你的胃口。 智利基米卡礦業公司 從鹵水池中提取鋰賺了很多錢。 加拿大太陽能，總部位於安大略省，在中國採購光伏設備並在全球安裝。 NextEra能源合作夥伴, Florida Power & Light 的姊妹公司，擁有太陽能和風電場。
這三家公司的企業價值（淨債務加普通股價值）是息稅折舊攤銷前收益的 10 到 20 倍。 考慮到能量的去向，這並非不合理。
威廉鮑德溫是 福布斯“ 投資策略專欄作家。
平均主義的選股方法有其優點。 它為小型初創公司提供了推動變革的機會。 但也有一個缺點：長期獲勝者的規模不斷縮小。
特斯拉是逃走的魚。 懷爾德說，自從小時候在迪斯尼樂園騎電動車以來，他就一直是電動車的粉絲。 這就是他位於加利福尼亞州恩西尼塔斯的家中亮橙色 Roadster 的原因——這是埃隆·馬斯克 (Elon Musk) 最早下線的汽車之一。 這解釋了他的 ETF 為何在 2010 年 14,200 月進入特斯拉汽車公司。特斯拉股價此後上漲了 12.4%，但等權重規則迫使該基金在每個好季度後拋售部分股份。 該基金在過去十年的平均年回報率為 XNUMX%，如果它一直騎在特斯拉身上會更好。
Invesco WilderHill 在形式上是一個被動管理的投資組合，因為它機械地跟踪一個指數——WilderShares 監管的清潔能源指數。 “在 80% 的時間裡，被動的表現優於主動的，”Wilder 宣稱，聽起來像 Vanguard 創始人約翰·博格爾 (John Bogle)。
但是該索引中內置了很多判斷調用。 如果一家公司的業務範圍已經很廣，如果它被指控使用奴工（這在中國是一個真正的風險），或者如果它過於接近化石燃料行業，那麼它可以被忽略。 此類評估與季度再平衡相結合，使 Clean Energy 投資組合的年周轉率達到 60%，這對於指數基金來說是一個巨大的數字。 羅伯·懷爾德 (Rob Wilder) 的牙齒沒有掉皮。 如果有可能創建一個完全靜態的投機性能源股指數，Invesco 就可以放棄 WilderShares。
原始基金和新產品 Global Clean Energy 的 0.62% 和 0.75% 的費用比率每年帶來 7.5 萬美元的收入。 Wilder 和 Invesco 對這筆交易中有多少流向了 WilderShares 守口如瓶。 無論如何，許可費足以支付一小部分在懷爾德公司工作的合同研究人員（他是唯一的僱員），同時也為他提供了滿足他的環保熱情的必要條件。 早在這些東西具有經濟意義之前，他就購買了太陽能電池板。 他收購了一個失敗的鱷梨果園，用稻草包蓋了一所小房子，現在正試圖通過用猴麵包樹和石松代替鱷梨來封存碳。
有兩件事可以讓懷爾德走上商業道路。 一種觀點認為，將資本從碳中轉移到替代品中只是一種良好的商業意識。 按照這種思路，石油就是百視達，綠色能源就是Netflix。
另一個動力是贖罪的需要。 懷爾德承認他在去意大利旅行時燃燒噴氣燃料而感到內疚。 他安慰自己，總有一天飛機不會造成如此大的破壞。 他的收購包括 Joby Aviation 和 Vertical Aerospace，這兩家公司正在研發電池驅動的飛機。
如果您想投資能源遠景，基金是獲得它們的地方。 景順向賣空者出租股票，收取超過費用比率的借貸費用。 持有景順清潔能源的年度淨成本為–1.1%。 但是你應該進去嗎？ 除非你討厭化石燃料——而且喜歡賭博。
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Source: https://www.forbes.com/sites/baldwin/2022/11/21/his-clean-energy-fund-was-up-206-in-2020-then-it-crashed-what-should-we-expect-now/