德雷寫道：“[3M] 股價陷入低迷，其複雜性和相對[市盈率]估值折扣巨大，可能為激進分子推動分拆創造條件，同時其遺留化學品業務申請破產保護，以規避其潛在的災難性 PFAS 責任。”
3M 沒有回應有關拆分該公司的可能性的置評請求。
PFAS 是 3M 和其他公司很久以前生產的一組化學品，這些化學品經常滲入其生產地的供水系統中。 “科學研究表明，接觸環境中的某些 PFAS 可能會對人類和動物的健康產生有害影響。” 根據環境保護局。 包括 3M 在內的公司必須淨化水源。 清理費用以及任何潛在的產品責任訴訟的金額尚不清楚。
PFAS 問題、產品責任訴訟 耳塞，增長放緩導致 3M 股票萎靡不振。 2021 年的每股收益與 2018 年的每股收益基本相同。過去三年，股價總共下跌了近 30%。 這
標普500
和
道瓊斯工業平均指數
同期分別上漲了約 60% 和 35%。 股份
艾默生電氣
(EMR) 是另一家多元化的企業集團，擁有面向消費者的工具業務，但沒有大量航空航天業務，在同一時期內上漲了近 45%。
由於航空航天業的雙重影響，工業集團的可比性一度變得模糊。
波音
(BA) 737 MAX 墜毀 冠狀病毒病-19。
3M 目前的市值與其表現與艾默生股票完全一樣的市值之間有何差異？ 大約90億美元。 這就是活動人士可能會被吸引的原因。 這筆錢可能比任何訴訟的價值都高，但該公司可能需要推動才能釋放這一隱藏的價值。
3M 是一家化學和工業技術公司，以其便利貼和粘合劑技術而聞名。 分拆可能會導致失去一些跨越所有業務的研發協同效應，但激進分子指出的一些分界線可能是有意義的。
德雷表示，3M 可能會成為三家公司：一家專注於醫療保健，一家專注於工業終端市場，另一家專注於消費者終端市場 巴倫的。
消費者業務將包括便利貼。 3M 的消費品業務 5.9 年銷售額約為 2021 億美元，稅息折舊及攤銷前利潤 (Ebitda) 約為 1.4 億美元。 如果消費者業務的交易方式是這樣的：
寶潔公司
(PG)，其價值約為 25 億美元。
22.7 年，工業業務部門創造了約 2021 億美元的收入，稅息折舊及攤銷前利潤 (Ebitda) 為 5.7 億美元。 如果該業務像艾默生那樣進行交易，其價值將達到 74 億美元。
醫療保健業務 9 年銷售額約 2021 億美元，稅息折舊及攤銷前利潤 (Ebitda) 約 2.8 億美元。 如果該企業像標準普爾 500 指數成分股中的醫療設備提供商一樣進行交易，其價值可能為 45 億美元。
調整債務和一些公司管理費用後，這三家公司的價值可能接近 130 億美元。 這比該股目前的交易價格高出 45 億美元，即近 60%。 其中一部分可能會被 PFAS 和耳塞成本消耗掉，但 60% 的數字本質上可能會吸引激進分子。
通用電氣（General Electric）
（GE）宣布計劃 分成三份 15月份的公司。 該決定尚未產生首席執行官拉里·卡爾普 (Larry Culp) 設想的價值，自該決定宣布以來，GE 股價已下跌約 500%。 標準普爾 2 指數和道瓊斯指數同期分別下跌約 4% 和 XNUMX%。
3M 股票尚未對德雷的想法做出反應。 週四，該股收盤下跌 1.7%，至 148.88 美元。 標準普爾 500 指數收盤下跌 1.6%。
就德雷而言，他並不是 3M 的公牛。 他將股票評級為“賣出”，並將該股票的目標價定為 155 美元。 總體而言，3M 如今在華爾街不太受歡迎。 只有約 10% 的分析師對該公司股票給予“買入”評級。 這 平均 標準普爾股票的買入評級約為58%。
最近的所有下跌導致 3M 股票交易價格約為 14.4 年預計市盈率的 2022 倍。 標準普爾 500 指數的交易次數約為 20 倍。 三年前，3M 股票的交易價格約為當年預期市盈率的 20 倍。
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