這是美聯儲貨幣緊縮的必然結果

週三，美聯儲將聯邦基金利率再上調 75 個基點。 股票最初上漲，因為該公告的聲明被解釋為“鴿派”。 然而，在隨後的新聞發布會上，一位鷹派主席鮑威爾發表的言論令希望在不久的將來“轉向”的投資者感到沮喪。 當天下午晚些時候，股市相應下跌。

“現在討論暫停還為時過早。 這不是我們正在考慮的事情。 這真的不是現在可以進行的對話。 我們還有路要走“ 他說。

我長期以來的觀點是，隨著美聯儲開始收緊貨幣政策，可能會出現三種情況。

首先是央行將能夠實現“軟著陸”。 然而，這與財政部長和前美聯儲主席耶倫是同一幫人，他們維持通脹在整個 2021 年都是“暫時的”和“過渡性的”，並且等待太久才採取行動。 我總是把這個結果的機會放在渺茫和沒有之間。 鑑於今年前兩個季度的國內生產總值收縮以及近期的一系列經濟數據，我認為“瘦身”已經離開了這個可能性。

第二種可能的情況是鮑威爾將加息，直到市場和政界人士感到不舒服為止。 然後他會在控制通貨膨脹之前眨眼。 然而，在連續四次快速加息 75 個基點之後，美聯儲主席殺死通脹巨龍的決心變得越來越難以懷疑，即使這意味著經濟陷入衰退。

這將我們引向了第三種可能性，也是我一直最重視的一種。 那就是中央銀行將其聯邦基金利率提高到嚴重破壞經濟和市場某些東西的程度。 這看起來越來越像是貨幣緊縮的必然結果。 是的，通脹水平並沒有下降太多，就業市場依然強勁。 然而，這兩個經濟數據在顯示近期加息的影響之前都有很長的滯後周期。

由於沒有足夠的時間來正確評估近期利率的大幅上漲，鮑威爾將央行置於可能引發巨大損失的境地。 在經濟陷入深度衰退之前，它將無法逆轉。

加息已經打擊了房地產市場。 現在汽車貸款的平均利率為 6.3%，為 2019 年以來的最高水平。隨著剛剛實施的 75 個基點的加息，汽車貸款利率將很快達到金融危機後的最高水平。 這將打擊經濟的另一個核心增長動力。

利率上升已經導緻美元在 15 年上漲 2022%。這正在打擊美國經濟的大部分出口增長和利潤率。 由於這些原因，儘管 XNUMX 月份對投資者來說是美好的，但我對市場仍然非常謹慎。 我相信，如果在美聯儲最終達到真正的“支點”之前不能突破它們，我們至少會重新測試年度低點。 我正在相應地定位我的投資組合。