以下是上次美聯儲加息 75 個基點時市場的反應

今年的股市大屠殺繼續惡化，標準普爾 500 指數最近陷入了困境 熊市 在人們日益擔心經濟衰退迫在眉睫的情況下。 隨著聯準會大幅收緊貨幣政策，投資人越來越擔心聯準會能否實現「軟著陸」——在不讓經濟陷入衰退的情況下降低通膨。

大多數華爾街專家預測，聯準會將在周三的政策會議上升息50個基點，將使聯邦基金利率升至1.25%。

然而，在上週通膨數據高於預期（消費者物價觸及 41 年高點）引發經濟衰退擔憂後，一些專家現在呼籲升息 75 個基點。 最近幾天，包括高盛、巴克萊和傑富瑞在內的幾家主要銀行都將升息50個基點的預測改為75個基點。

聯準會上一次升息75個基點是在1994年13月，當時央行能夠在通膨上升之前透過收緊貨幣政策來實現軟著陸。 此次升息是時任聯準會主席格林斯潘一系列升息的一部分，他在 3 年初至 6 年初的 1994 個月內升息七次，從 1995% 升至 XNUMX%，以維持經濟成長。因過熱。

1994年，股市全年僅小幅負值（僅下跌1.2%），聯準會得以避免經濟衰退，股市在34年反彈1995%。更何況，1994年1995月升息後，股市僅小幅下跌根據CFRA Research 的數據，在XNUMX 年XNUMX 月再次升息之前出現反彈。

聯準會能否在 2022 年實現同樣的軟著陸？ 今年股價已下跌 22%, InvesTech Research 和 Stack Financial Management 總裁 James Stack 表示，雖然 1994 年聯準會在通膨之前就收緊了政策，但如今它正在「奮力追趕」。

史塔克認為，「今天與 1994-95 年成功『軟著陸』的最大區別在於，聯準會遠遠落後於曲線，」而且它本質上是「在開關上睡著了」。 他補充說：“去年年初，隨著通膨跡象的出現，美聯儲本應開始逐步加息，但他們卻繼續刺激經濟——既實行零利率，又持續每月購買債券。”

CFRA Research 首席投資策略師 Sam Stovall 指出，早在 1994 年，聯準會就將利率提高到遠高於消費者物價同比變化的水平。 “這一次，通膨[上升速度]明顯快於利率，因此情況完全不同，美聯儲必須採取更積極的行動。”

ValueWorks 創辦人兼首席投資長 Charles Lemonides 表示，儘管當今市場面臨無數負面因素，但一個正面因素是經濟仍然相當穩健。 “最大的負面因素是，情況如此良好，以至於美聯儲不得不通過給經濟降溫來讓情況變得更糟——因此，這可能是類似於 1994 年的強勢地位。”

如果聯準會週三被迫升息超過預期，股市又會如何反應？ 萊蒙尼德斯表示，最好的情況是：股市橫盤整理，然後在聯準會宣布消息後小幅反彈。 「話雖如此，預測賠率幾乎是不可能的——無論聯準會升息 50 個基點還是 75 個基點，股票都會上漲或拋售。”

然而，斯托瓦爾認為，如果聯準會不升息75個基點，市場將會“失望”，因為在通膨繼續飆升至新高的情況下，這“不足以讓投資者放心”。 如果央行堅持先前的說法，只升息半個百分點，那就表明他們「執著於程序而不是對數據做出反應」。

史塔克表示：“經濟顯然仍然處於穩定的基礎上，但問題是這種基礎下的信心正在崩潰。” 他指出了一些令人不安的跡象，包括執行長信心下降、小型企業前景和消費者信心下降。 “簡而言之，美聯儲完全搞砸了”，“毫無疑問，我們正在走向經濟可能的硬著陸，”他補充道。