罕見事件來了：股市大跌

上個月，我描述了為什麼可能出現股市震盪。 此類事件旨在將剩餘的弱勢投資者從以前受歡迎的股票中“淘汰”出來，重新設定價值並為未來的收益創造堅實的基礎。

《福布斯》的更多內容股票和債券投資者：市場走向震盪——籌集現金By 約翰·S·托比

沖洗是一個不同的過程。 當市場碎屑過多時，它們就會到來。 稱之為垃圾、垃圾或醜陋的剩菜。 這是時尚崩潰和財富夢想蒸發後剩下的東西。 這是對不及格的投資的清理。

他們無處不在

在 2021 年的股市狂熱中，今天的許多行屍走肉還活著。 現在檢查它們，“哎呀！” 是一個恰當的描述。 然而，他們仍然繼續前進，儘管有頑固的粉絲群提供生命支持。

為什麼他們不能繼續他們空虛的存在？ 因為市場會拋售它們。 沒有健全的基本面，交易就會枯竭並退出市場。 有些會變得非常便宜，它們會出於某些商業原因被收購——或者是為了甩賣。 其他人將漂流到腹地或乾脆關門。

那麼，哪些投資已經可以淘汰？

主要分組如下：

SPAC（特殊目的收購公司）

華爾街有史以來最糟糕的創作之一。 以安全的方式出售（每次退貨您可以獲得全部 10 美元！），“魔法”是聰明的人會發現一家優秀的公司來收購。 有了手頭的錢，交易就會完成，SPAC 持有人會看到巨大的收益。 然而，最大的問題是每個 SPAC 都有“贊助商”（華爾街的一個標籤隱藏了真正的描述：“免費加載內部人員”），他們以最低的成本獲得了新交易的 20% 的巨額收益。 從數學上講，如果贊助商使用 0 美元，SPAC 投資者提供的 100% 現金將轉移到新公司 80% 的所有權。 除非以低於公允價值 20% 的價格進行收購，否則這意味著投資者的實際賬面價值僅下降 20%。 此外，“贊助商”隨後可以自由地以幾乎任何價格出售他們的股票，並且仍然獲得可觀的收益（以接近 0 美元的價格“買入”的好處）。 難怪已完成交易的股票圖表看起來如此糟糕。

生物技術 IPO

這些產品只是籌集資金以支付公司費用的高風險風險投資交易。 運營基本上是從事一個炫目的項目（購買的令人信服的理由）的科學家，其成功機率很低，很可能會失敗。 這就是為什麼幾乎所有生物技術 IPO 都有 90% 以上的損失——錢已經花光了，但沒有什麼可證明的。

故事股票首次公開募股

與生物技術 IPO 一樣，籌集的資金是用於支付費用的風險投資。 同樣，“故事”是一些炫目的項目。 問題在於，這是一條漫長而不確定的創造、生產、銷售以及——最重要的——盈利的方式。 故事股票，如果沒有一些真正的、根本性的進步，當故事浮華失去光澤時，注定會被扔進垃圾堆。

所謂的 Meme 股票

這些是建立在與互聯網相關的個人投資者可以推高被打壓的股票並導致華爾街賣空者支付以彌補（回購）他們的空頭頭寸的想法之上的短暫的助漲爆炸。 權力屬於人民！ 只是事情沒有按計劃進行，給那些仍然堅持的人留下了淚水和失落的痕跡。 （當遊戲停止GME
有了最初的準備，我檢查了 Meme 投資者的聚會場所，Reddit。 有無數的祝賀意見和指示是一致的：只要團結起來，繼續買入持有，就能打敗華爾街，從而迫使賣空者進一步推高價格。 相信聊天板的“承諾”不賣是如此……。 好吧，你提供描述符。 無論如何，股票圖表顯示了虧損的結果，並揭示了剩餘持有者的存在。

炒作前上市公司的首次公開募股

由於現金和借貸能力無法向私募股權所有者提供“股息”支付，Dole 和 Weber 等公司股票被重新上市。 招股說明書包括漂亮的彩色照片，並討論了公司產品的吸引力。 las，籌集的資金首先用於支撐公司枯竭的財務狀況。 提到增長，但作為不太可能的最終結果。

“參與”投資

當管理層想要你的錢而不是你的控制權時，它會提供少於 50% 的股票供出售——或者它會創建另一種具有更少或沒有投票權的股票。 但是，嘿，你可以乘風破浪，對吧？ 好吧，不。 例如，仍持有 Weber 85% 股份的私募股權基金 BDT Capital 剛剛提出回購不到 15-14/1 年前以每股 1 美元的價格出售的 2% 股份。 它的 8.05 美元報價剛剛被董事會接受（其職責是照顧股東利益，誰持有最多股票？）。 從 華爾街日報 文章 （強調我的）…

“Weber 的董事會已經批准了這筆交易，臨時 CEO Alan Matula 表示該交易提供了”對公司少數股東的直接和公允價值”“

董事會主席表示，這個價格是合理的，因為股票市場和公司的基本面在這十五個月裡都在惡化。 以 15% 以上的損失強制出售 40% 的股份是否合法？ 是的。 如果沒有 50% 以上的所有權，那些小股東就只能任由大股東擺佈了。 所以，再見韋伯。

多爾會是下一個嗎？ 也許…

底線——沖刷後等待好消息

就像春季大掃除一樣，徹底清洗股市。 眼不見就是心不煩，環境新鮮就是面貌新。 電影中的一個恰當場景，“追加保證金”，發生在一天之內很多員工下崗之後。 頭召集剩下的人，說，（下劃線是我的）

“你們都還在這裡是有原因的。 這層樓的 80% 永遠被送回家。 我們花了最後一個小時說再見。 他們是好人，而且 他們擅長自己的工作——但你更好。 現在他們走了。 他們不會再被想起。 這是你的機會。 你們都是倖存者。 這就是這家公司 107 年來不斷發展壯大的方式。”

紐約證券交易所萬歲……