這裡有 7 個救生圈

可能會出現衰退 在某一點，我們今天將把注意力集中在經濟衰退上——耐 股票分紅。

隨著所有關於“軟著陸”甚至“不著陸”的討論——經濟持續高歌猛進的噩夢般的通脹情景——我們這些逆向投資者將退後一步。 並尊重收益率曲線。

在正常的經濟中，較長期的債券會比較短期的債券支付更多。 畢竟，更多的時間，更多的事情可能會出錯。 這就是為什麼你我都在巧妙地為經濟衰退做準備， 無論 最新的財務敘述是什麼。

10 年期美國國債的支付額低於其 2 年期的近幾個月，而且還在不斷增加。 這足以讓我們的收入投資者保持謹慎！

我們的經濟衰退黑客？ 低波動性 股票分紅。

“低音量”是可怕時期的行業流行語。 並且有充分的理由——它有效。 我們以2022-23熊為例。 與大盤相比，低波動率籃子的表現“不那麼糟糕”。

我們如何找到低波動率的股票？ 好吧，我們尋找低“貝塔值”，即與某些基準相比，投資變動的幅度（或幅度！）。 因此，自然而然地，對於股票，貝塔通常衡量股票相對於標準普爾 500 指數的走勢。

例如：假設一隻股票的貝塔值為 0.75。 這意味著，從廣義上講，當標準普爾 500 指數一天下跌 1% 時，該股可能只會下跌 0.75%。 它幾乎不可能每天都完美地運行，但隨著時間的推移，較低貝塔值的股票通常會有更平靜的股票走勢。

讓我們談談收益率為 4.4% 至 6.3% 的七個安全付款人 少 比更廣泛的市場。

實用

沒有什麼比公用事業股票更能說明“低波動性”和“抗衰退”的了，它們可以繼續保持活躍，因為它們提供的服務——電力、天然氣和水——是生活的必需品。

三個公用事業球員目前勾選了很多方框：

• OGE Energy（OGE，產率為 4.5%） 如果您是 普通讀者. OGE 最近將其中游業務與 能量傳輸LP (ET) 成為純電力公司； 其 OG&E（Oklahoma Gas & Electric）子公司目前為俄克拉荷馬州和阿肯色州的大約 900,000 名客戶提供服務。 簡而言之：這是一家管理良好的公司，可以降低成本並提高股息。 這也是一個平穩的運營商，一年 (0.63) 和五年 (0.67) 貝塔表明該股的波動性比大盤低大約三分之一。 可悲的是，就像 上次我報導 OGE，股票仍然非常昂貴。
• Pinnacle West Capital（PNW，收益率 4.7%） 可能聽起來像 業務發展公司（BDC），但它實際上是一家電力公司，通過其亞利桑那州公共服務和 Bright Canyon Energy 子公司為近 1.3 萬亞利桑那州客戶提供服務。 除了高收益率外，它的一年（短期）貝塔係數為 0.70，五年（長期）貝塔係數僅為 0.43——後者意味著在過去五年中，PNW 一直不到大盤波動的一半！ 不錯。 但它仍然被一個 幾年前的監管行動; 該公用事業公司實際發布了每股 21 美分的收益 關閉 在最近一個季度。
• NorthWestern Corporation（NWE，收益率 4.4%） 反映了公用事業領域的增長趨勢，因為它大量使用清潔能源。 NWE 表示，它為南達科他州提供的能源中有 44% 來自風能項目，其在蒙大拿州的發電量有 59% 來自無碳能源。 （它還為內布拉斯加州的部分地區提供電力。）同樣，考慮到一年和五年的貝塔係數分別為 0.45 和 0.46，你不能要求更穩定的股票。 但它的定價是完美的，市盈率/增長率為 4（任何高於 1 的值都被認為定價過高）。 顯然，投資者已經湧入該股尋求避險。

消費必需品

像電、天然氣和水這樣的必需品就是食物、洗漱用品和香煙。

好吧，你可能不一定認為煙草是必需品，但銷售菸草的公司肯定 做 像消費必需品。 這是一件好事。

菲利普莫里斯國際（PM，5.2% 收益率） 是煙草行業最知名的品牌之一，在全球範圍內銷售萬寶路以及 Parliament、Chesterfield 和眾多其他香煙品牌。

但讓 PM 有趣的是它的目標是到 2025 年實現大部分無菸。菲利普莫里斯大大擴展了其無菸產品組合以滿足這些要求：Iqos、Lil、Veeba、Shiro。 最近，它收購了生產鼻煙尼古丁袋、濕鼻煙和相關產品的瑞典火柴公司。

儘管煙草產品的價格不斷上漲，但 PM 的商品仍能抵禦衰退和波動。 該公司 0.76 的一年貝塔係數和 0.71 的五年貝塔係數表明，與標準普爾 500 指數相比，投資菲利普莫里斯涉及的海面要平靜得多。5% 以上的收益率也讓投資者在知道價格漲幅可能很小的情況下保持興趣。

不過，您再次為這種保護買高價。

從價格角度來看，不那麼令人擔憂的是 Universal Corp.（UVV，6.2% 產率），這是一部真正獨特的煙草劇。 那是因為它不生產香煙——它提供香煙中的煙草。 具體來說，它是五大洲 30 家公司的生產商供應商。 其業務通過包括 FruitSmart、Shank's Extracts 和 Silva International 在內的獨立配料業務進一步多元化。

這是消費必需品行業的一場美麗而無聊的幕後花絮。 它就像它一樣。 其 0.70 的五年貝塔值非常低，而 0.42 的一年貝塔值則令人昏昏欲睡。

財務

金融股是最終的周期性行業——從歷史上看，這些是 任何監管機構都不批准 你想在經濟衰退時持有的股票。

但你不能只選擇任何一家銀行並希望在經濟低迷時期表現出色。

總部位於伊利諾伊州的保險公司 RLI Corp.（RLI，收益率 6.3%) 是一家專業保險公司，提供商業保險、人身保險和擔保債券等產品。 其高增長的財產保險部門最近引起了人們的興趣——這表明 RLI 不僅可以獲得高股息和低波動性（0.55 一年期貝塔係數，0.42 五年貝塔係數），而且具有真正的長期增長潛力. 然而，值得注意的是，收益率在很大程度上受到了 特別股息. RLI 在過去 8.04 個月支付了 12 美元的股息，但其中 7.00 美元是特別派息。 一方面，這些特別股息已經連續多年發生，讓RLI在利潤允許的情況下支付更多； 另一方面，您不能指望年復一年的收益率達到 6% 以上。

Northwest Bancshares（NWBI，收益率 5.6%） 是一個更傳統的付款人，其 5.6% 的收益率中的每一分錢都來自定期股息。 NWBI 是區域性金融西北銀行背後的控股公司，該銀行在俄亥俄州、賓夕法尼亞州、印第安納州和紐約經營著 142 個提供全方位服務的社區中心。 與大多數金融機構相比，NWBI 在經濟衰退中表現更強勁的原因在於其相對較低的風險貸款狀況，更不用說 0.50（一年期）和 0.59（五年期）的極低貝塔係數。

Brett Owens是的首席投資策略師 逆勢觀。 有關更出色的收入建議，請免費獲得他的最新特別報告： 您的提前退休投資組合：巨額紅利——每個月——永遠.

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