市場已經觸底了嗎？

在這個艱難的股市中，只有一個呼聲，那就是：“我們見底了嗎？”

如果您認為道瓊斯指數的表現表明最糟糕的情況已經過去，您會被原諒。 這是一場出色的表演。

這是圖表：

公牛會說“爆發”。

對我來說，我看到了別的東西：

這是標準普爾 500 指數：

所以我喜歡的道瓊斯指數是個奇數。 道瓊斯指數不是一個廣泛的指數，它也包含防禦性股票。 我想你可以看到我要去哪裡。

讓我們在這裡停下來。 我們出了車禍。 這是一個臨界點，但在一個精心策劃的市場中，它達到了 25% 的跌幅。 問題不再是市場是否會崩盤，而是這次崩盤的最後一站是否有投降？

大多數人會說情況在好轉之前會變得更糟，但這不是一個好的衡量標準，因為市場展望了一年並且已經在判斷 2024 年。2024 年情況會這麼糟糕嗎？

對於這一切，我有一個相當瘋狂的理論，它是這樣的：為了對沖市場，你做多贏家，做空輸家。 這種想法導致了“贏家”的集中，而市場上的其他人都是輸家。 因此，大量價值被愚蠢地高估的股票鎖定，而大量優質股票則被冷落。 隨著這種情況的解除，不受歡迎的空頭上漲，而過度受歡迎的多頭下跌。 少數大型股票的估值崩潰，而廣泛的基礎股票，尤其是不受歡迎的防禦性股票，可能會在市場崩盤時保持穩定甚至表現良好。 可悲的是，在這次新冠疫情后重組的最後階段，什麼都做不好。

我們很快就會知道是否觸底，因為如果不是，我們將在接下來的 8 到 12 週內看到大幅調整。

現在不是冒險的時候，這本身就告訴我，這種讓許多人蒙受巨大損失的市場動態還沒有結束。