英鎊/美元觸底了嗎？ 採訪 HYCM 首席市場分析師 Giles Coghlan

今年英鎊的疲軟令許多市場參與者感到意外。 強勢美元或許可以解釋英鎊兌美元匯率下跌，但英鎊仍然全面疲軟。 

為了獲得更好的視角，我採訪了首席市場分析師 Giles Coghlan HYCM，了解他對英鎊、英格蘭銀行的貨幣政策以及未​​來幾個月可能發生的情況的看法。

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因維茲 (IZ): 英格蘭銀行最近預測經濟將長期衰退，失業率將上升。 然而，它仍計劃提高銀行利率以對抗通貨膨脹。 在您看來，銀行利率會在什麼水平達到峰值？

賈爾斯·科格蘭 (GC): 現在回答這個關於未來的問題是很棘手的，因為銀行將回應我們尚未看到的即將到來的增長和通脹數據。 然而，短期利率市場 (STIR) 預測的峰值利率為 4.25%——我認為這太激進了。 在 3 月的最後一次會議上，英國央行表示，自 MPC 上次會議以來，市場對銀行利率路徑的預期已經下降，目前在 2023 年 2.5 月達到略低於 XNUMX% 的峰值。這條路徑繼續高於英國央行是預期的，所以我認為如果當前條件保持不變，XNUMX% 左右的峰值似乎是合理的。

因維茲 (IZ): 英鎊/美元最近處於 1985 年以來的最低水平。您認為匯率在年底前將走向何方？ 2023年我們可以期待什麼？

賈爾斯·科格蘭 (GC): 一旦美聯儲開始放慢加息步伐，英鎊就會回升——從目前的情況來看，重返 1.2800 似乎是合理的。 如果美國 CPI 在 7.8 月 13 日星期二的標題 y/y 打印中低於 XNUMX%，這可能會給 英鎊/美元 一個不錯的小提升。 然而，如果俄羅斯和烏克蘭之間的衝突消退，那麼我預計英鎊將跑贏這一點並突破 1.3000。 請記住，美元不僅因美聯儲的預期大幅上漲，而且因避險資金流而大幅上漲。 由於歐洲動蕩的地緣政治格局，許多投資者正在尋求美元避險。

因維茲 (IZ): 作為一個後續問題——您是否認為有更多特定於美元的因素在影響英鎊/美元匯率，或者英國貨幣供應量和通貨膨脹之間的關係是否有更大的影響？

賈爾斯·科格蘭 (GC): 英鎊疲軟主要是由於美元走強和俄羅斯/烏克蘭危機。 看看俄羅斯派兵進入烏克蘭時基於指數的歐元和英鎊圖表的反應。 顯然是鄰近風險同時打擊了英鎊和歐元。 所以，可以這樣想——第一，美元強勢打擊英鎊（以及所有其他主要貨幣對）。 第二，俄羅斯和烏克蘭之間的衝突開始令英鎊承壓。 第三，英格蘭銀行對迫在眉睫的衰退的預測影響了匯率——見這篇文章 点击這裡 當時寫的。

因維茲 (IZ):  英國脫歐對外匯市場有何影響？ 似乎這在其他事件中被忽略了，即 烏克蘭戰爭，通貨膨脹飆升，能源市場進入冬季， 等。

賈爾斯·科格蘭 (GC): 就其拖累增長而言，英國退歐將繼續對英鎊構成溫和壓力。 英國脫歐仍存在諸多不確定性，對英鎊走勢構成風險。 北愛爾蘭邊境問題繼續拖累市場情緒。

因維茲 (IZ): 看跌歐洲和歐元的情緒是今年外匯市場的主要主題之一。 然而，即使在這種主要由高能源價格和烏克蘭戰爭引發的背景下，今年歐元仍比英鎊強。 你認為這是為什麼？

賈爾斯·科格蘭 (GC): 儘管英格蘭銀行預計英國將從 15 年第四季度開始進入 4 個月的衰退，當歐洲央行上週開會時，它仍然預計 GDP 正增長作為其基本情況。 你可以閱讀歐洲央行的聲明 点击這裡，這表明預計經濟將在 3.1 年增長 2022%，在 0.9 年增長 2023%，在 1.9 年增長 2024%。

Giles Coghlan 是首席市場分析師， HYCM – 為零售和機構交易者提供外彙和差價合約 (CFD) 交易服務的在線提供商。 HYCM 受國際公認的金融監管機構 FCA 監管。 HYCM 是 HYCM 資本市場集團的全球品牌名稱。 本集團通過其相關子公司在香港、英國、迪拜和塞浦路斯設有代表處。   

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