黃金庫存在 2023 年上漲

關鍵要點

• 2022 年黃金價值增長，但僅增長 1.3%，遠低於預期。
• 美聯儲積極加息、中國需求減少以及美元升值阻礙了黃金價格。
• 到 2023 年，許多分析師預測黃金將大幅升值，但圍繞聯邦加息和中國大流行病政策的不確定性同樣給充滿希望的預測蒙上陰影。
• 短期內黃金價格是否暴漲很大程度上是一個有爭議的問題，它的長期穩定性是它最大的優勢，這意味著它對投資者的最佳價值是在動盪時期買入並持有並抵消風險較高的投資就像你投資組合中的股票。

並不是說 2022 年對黃金來說是糟糕的一年——那裡 是 生長。 但它的價值並沒有像分析師預期的那樣增長，也沒有投資者所希望的那樣增長。

2023 年的預測更加樂觀，但重要的是要記住它們只是預測。 如果 2022 年達不到目標，那麼 2023 年也完全有可能達不到目標。

許多不確定性取決於 2022 年減緩黃金增長的經濟驅動因素，例如利率上升、美國國債升值、美元可能走強以及圍繞黃金最大市場中國需求的不確定性。

儘管存在不確定性和潛在的不利因素，但黃金在 2023 年也有很大的上漲空間。 美聯儲仍在加息，但放慢了步伐。 儘管 COVID 政策的放鬆在 2022 年 XNUMX 月對中國經濟產生了負面影響，但這些相同的政策逆轉應該會導致中國的 GDP 更加強勁。

雖然短期投機很有趣，但這不是大多數投資者在投資黃金時應該關注的。

黃金被廣泛認為是一種通脹對沖——但它是嗎？

貨幣的價值與社會所說的一樣。 另一方面，黃金是有形資產，而且是有限資產。 這意味著即使紙幣貶值，黃金也應該保值。 因此，黃金被廣泛認為是對沖通脹的工具。 如果我們不衡量黃金的貨幣價值，那麼該評估在 100% 的時間裡都是正確的。

但我們確實以貨幣衡量黃金的價值，因此還有其他影響該商品價值的緩和因素。

例如，美國上一次嚴重通貨膨脹始於 1973 年，並一直持續到這十年的剩餘時間。 在此期間，黃金確實遵循了通脹對沖的規則。 即使通貨膨脹率達到 35%，其年化回報率為 8.8%。

但這種模式並沒有無限期地持續下去。 通貨膨脹率有所好轉，但到 1984 年仍然很高，當時通貨膨脹率平均為 6.5%，黃金價值每年下降 10%。 雖然從 1988 年到 1991 年，通貨膨脹或黃金價值的下跌都沒有那麼劇烈，但我們也看到黃金在這個溫和的通貨膨脹時期也出現了負回報。

黃金是一種通脹對沖工具的經驗法則需要重新審視，有經驗的投資者對黃金的看法更為微妙，尤其是在 2022 年這樣的年份。

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為什麼黃金在 2022 年表現不佳

雖然金價在 1.3 年確實上漲了 2022%，但通脹率在 9.1 年 2022 月達到了 XNUMX% 的峰值。如果通脹是影響黃金價值的唯一因素，我們本應看到價格飆升得比實際情況高得多。

但其他因素也會影響黃金的價值。 首先，美聯儲開始積極加息意味著美國國債的價值上升。 當美國國債上漲時，它對黃金和黃金都有負面影響 債券.

在全球充滿不確定性的時期，隨著利率上升， 美元價值上升，我們看到這一情況全年都在發生，直到 2022 年底。隨著美元價值的上升，它成為一種更安全的投資，從而減少了對黃金的需求，進而降低了這種貴金屬的價格。

隨著美元走軟，黃金有望在 2023 年上漲

從 2022 年底開始，黃金期貨開始上漲。 就在美元開始貶值的時候。 儘管會有這樣或那樣的顛簸，但 2023 年黃金的整體前景是光明的。

沒有任何預測可以保證， 商品 短期內極不穩定，這種特殊的前景取決於美元繼續走軟，以及其他一些因素。 但我們已經在這方面看到了一些早期信號。

由於預計美聯儲將在整個 2023 年繼續加息，美元可能會再次逆轉走勢，儘管 最近加息 顯示他們的步伐放緩。 這些利率也會影響美國國債的價值。 如果美元保持強勢，金價將更難上漲。

即使利率確實下降，黃金積極的一年也包括隨著 COVID-19 限制最終放鬆對中國需求增加的預期。 但我們在 19 月看到的是，中國經濟對最近 COVID-XNUMX 政策的波動做出了負面反應，企業倒閉、勞工鬥爭以及許多人選擇留在家裡。

隨著病毒在全國范圍內傳播，無法判斷中國經濟是否會比過去幾年更加運轉。

黃金長期展望

與其他商品一​​樣，黃金在短期內可能會出現劇烈的價值波動。 然而，從長遠來看，黃金通常被視為一種極其穩定的投資。

例如，10 年 2012 月 1,725.30 日，黃金期貨交易價格為 6 美元。 截至 2023 年 1,870.50 月 1,056.20 日，它們的交易價格為 27 美元。 這之間有很多起伏。 黃金期貨在 2015 年 7 月 2020 日跌至最低水平 2,028.00 美元，並在 XNUMX 年 XNUMX 月 XNUMX 日飆升至最高水平 XNUMX 美元

雖然有高峰和低谷，但考慮到通貨膨脹，黃金價格在長期內並沒有太大變化。 這就是為什麼它被視為一種保守的買入並持有的投資。

底線

一個好的投資組合包含風險投資和保守投資。 長期持有黃金等保守投資是抵消投資組合中風險較高投資（如股票）的好方法。 兩者都是必要的，您的資產配置將取決於您的財務目標、風險承受能力和投資期限。

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