黃金今年令人失望。 什麼可以改變這一點。

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今年迄今為止，黃金未能展現其作為避險投資的價值，價格創下2021年春季以來的最低結算價。追蹤金礦股表現的關鍵指數跌至兩年多低點。

即便如此，可以肯定的是，在適當的條件下，這種金屬將再次證明它對投資者來說是多麼珍貴。

利率上升和美元走強促成了 黃金的掉落 1,700.20月20日，金價跌至每盎司30美元，為2021年701.80月2020日以來的最低收盤價，而紐約證交所Arca金礦指數近期盤中跌至XNUMX，為XNUMX年XNUMX月以來的最低水平。

黃金在過去幾年裡一直停留在交易區間，下限為 1,600 美元，阻力位在 2,000 美元上下，而這可能是市場在今年結束時將繼續看到的區間，他表示Peter Spina，GoldSeek.com 總裁。

然而，他表示，聯準會升息即將結束的跡象將引發金價的大幅反應，有可能將金價推向交易區間的上限或更高。

熾熱 美國通脹數據 人們擔心利率會更加激進，增加經濟衰退的風險。 美國 41 月通膨數據升至 9.1%，創近 XNUMX 年新高，支撐更多升息預期 由美聯儲。

投資者歷來使用黃金來抵消通膨造成的損失，但央行升息和美元走強已經削弱了黃金的吸引力。

Sprott Asset Management 市場策略師 Paul Wong 指出 黃金作為通膨對沖工具的概念 近 50 年前誕生於一個「與當前市場幾乎完全不同」的市場。

他表示，1970 世紀 75 年代，瑞士法郎和黃金成為「避險資金的主要接收者」。 如今，“美聯儲和其他央行的政策因控制流動性槓桿而成為市場預期的主要驅動力。” 聯準會XNUMX月宣布升息XNUMX個基點 1994年以來最大——努力對抗通貨膨脹。

Wong表示，“通膨和同時發生的經濟衰退擔憂在第一季末左右開始具體化，並自此加劇”，因此短期內黃金在這兩種情況下都會受到影響。 即便如此，“拋售潮遠遠超過了通膨或衰退對黃金的影響。”

黃警告稱，短期內將進一步下跌，但此後有可能走高。 他表示，金價可能「暫時跌至令人驚訝的水平」。 但“有句格言說，熊市很少以打哈欠和聳肩結束”，因此“註銷黃金可能還為時過早”。

目前，還沒有出現重大轉變的跡象。 本月金價下跌近 6%，導致年初至今下跌 7%。

儘管如此，如果債務市場無法再應對不斷上升的利率，美聯儲將被迫放緩並停止加息，從而促使美元降溫，“西方黃金投資者將開始增加頭寸”，GoldSeek。com 的 Spina 說。

斯皮納表示，如果金價確實觸底，這可能會為金礦股帶來機會。 這

VanEck 黃金礦工
交易所交易基金（股票代號：GDX）今年以來已下跌超過 20%。 Spina 表示，金礦商的交易就像金價低於 1,500 美元一樣。

他說，整個金礦開採業已經「遭到重創」。 “只要金價守住這裡並開始再次上漲，黃金股就會出現大逆轉反彈。”