金礦公司斥資 7 億美元收購加拿大礦業公司後股價暴跌

（彭博）— Gold Fields Ltd. 同意以約7 億美元的全股交易收購加拿大亞馬納黃金公司(Yamana Gold Inc.)，該交易將使這家南非礦商成為全球第四大黃金生產商，隨後金礦公司股價暴跌。

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Yamana 在加拿大、阿根廷、智利和巴西擁有礦山，Gold Fields 表示，此次收購符合其在美洲「礦業友好」司法管轄區擴張的策略。 執行長 Chris Griffith 表示，這是一筆“怪物交易”，為金田現有業務相對較短的生命週期提供了解決方案。

「這是一筆不錯的交易，」約翰內斯堡諾亞資本市場分析師雷內·霍赫賴特 (Rene Hochreiter) 表示。 “它為 Gold Fields 增加了很多價值，我不會關註今天的股價走勢。”

約翰內斯堡的 Gold Fields 跌幅高達 21%，抹去了今年的漲幅。 Yamana 股價在多倫多上漲 13%，隨後上漲 4%。

Gold Fields 將以每股 0.6 股的 Yamana 股票換取其股票。 該公司表示，根據 Gold Fields 美國存託股票的 10 天成交量加權平均交易價格，該交易將比 Yamana 34 月 27 日的收盤價溢價 XNUMX%。

Gold Fields 提供的溢價與近年來黃金產業的同業合併趨勢形成鮮明對比。 這些零溢價交易——整合資產以最小化成本並最大化股東回報——始於5.4 年巴里克黃金公司(Barrick Gold Corp.) 和蘭德黃金資源有限公司(Randgold Resources Ltd.) 宣布的價值2018億美元的大型合併。

按照行業標準，金田公司為亞馬納支付了相對較高的溢價。 彭博社彙編的數據顯示，過去五年中，只有一筆大型黃金收購案是以較高溢價宣布的。

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儘管如此，Gold Fields 執行長 Griffiths 表示，收購 Yamana 是引人注目的。

格里菲斯在接受採訪時表示，亞馬納公司「在重要的司法管轄區擁有大量資產，產量不斷增長，項目儲備充足，這是金田公司所不具備的」。 “這是一次令人難以置信的收購，具有巨大的潛力。”

高溢價

萊利銀行集團（Nedbank Group）分析師阿諾德·範·格拉恩（Arnold Van Graan）在報告中表示，金田公司必須支付溢價，因為南非上市生產商的交易價格低於國際競爭對手。 「這是為了在全球範圍內競爭而付出的代價，」他說。

Gold Fields 由 Cecil Rhodes 於 1887 年創立，近年來已將重點轉向加納、澳洲和拉丁美洲利潤更高的礦場。 該公司在南非還剩下一處礦場，那裡的生產商面臨停電、成本飆升以及開採世界最深礦藏的地質挑戰。

這位執行長表示，隨著該公司位於智利的 Salares Norte 礦的投產，產量可能從 3.8 年起增至 2024 萬盎司，這可能使 Gold Fields 成為第三大生產商。 他說，十年內產量有可能增加到 4.8 萬盎司。

交易完成後，金田股東將持有合併後公司約 61% 的股份，Yamana 投資者將持有 39% 的股份，該礦業公司的總部仍將設在約翰尼斯堡。

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此次合作是過去一年黃金產業重新整合的最新舉措。 Newcrest Mining Ltd. 於2.8 月同意以現金加股票的方式收購Pretium Resources Inc.，這家加拿大黃金生產商的估值約為13.4 億美元，而XNUMX 月，Agnico Eagle Mines Ltd. 和Kirkland Lake Gold Ltd.宣布「對等合併」 」價值約XNUMX億加元。

亞馬納董事會已同意支持該交易，該交易需要雙方股東的批准，預計今年下半年完成。

截至下午 19:4，約翰尼斯堡 Gold Fields 股價下跌 05%。

彭博情報說

「金田收購亞馬納黃金所帶來的全球多元化和規模效益最終可能會超過高昂的價格。 儘管此次收購在短期內會稀釋 Gold Fields 的股權，但它是被公認為全球黃金領導者的一條途徑。”

— Grant Sporre，BI 金屬和貴金屬分析師

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