儘管存在供應問題，福特股票仍然值得買入。 這就是為什麼。

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福特汽車（Ford Motor）

在該公司警告零件持續短缺後，上週股價暴跌，但華爾街似乎並不擔心——也不擔心 “巴倫周刊”.

在周一的披露中，福特（股票代碼：F）表示 將無法完成 40,000 到 45,000 它計劃在第三季度末生產利潤率更高的卡車和運動型多功能車。 該公司表示，產量不足，加上 1 億美元的成本高於預期，將導致季度營業利潤約為 1.4 億美元至 1.7 億美元，遠低於分析師預測的 2.9 億美元。

我們推薦的福特股票 2020 年 XNUMX 月的封面故事，受此消息影響下跌 12.3%，儘管該股仍較我們挑選時上漲了約 35%。

這是一個巨大的失誤，但它也包含一些好消息。 問題之一是未生產的車輛比生產的車輛更有利可圖。 華爾街估計顯示，未完工卡車和 SUV 的營業利潤約為每輛 14,000 美元，遠高於其在 3,000 年上半年銷售的車輛的平均 2022 美元利潤。將 600 億美元的車輛重新投入並帶走1 億美元的成本上升，福特在正常運營環境下可能比第三季度的預期高出約 200 億美元。

福特表現得好像它可以賺到這些利潤。 該公司堅持早先的全年營業利潤預測為 11.5 億美元至 12.5 億美元。 鑑於今年前三個季度的表現，福特將需要在第四季度賺取約 4.5 億美元才能達到這些數字。 RBC 分析師 Joseph Spak 預計本季度約為 3.1 億美元，而華爾街的普遍預期是營業收入約為 3.2 億美元。

花旗集團分析師 Itay Michaeli 表示，福特要在成本上升的情況下維持其對全年營業利潤的預測，就必須擁有更有利的產品組合——更多的卡車和 SUV，更少的轎車——以及比他已經預料到了。 他說，該公司維持其指引的意願也表明，汽車製造商並未面臨任何需求問題。

離得很遠。 如果 福特的卡車業務 確實像數學所暗示的那樣有利可圖，這是一樁生意。 它還指出了未來的增長，只要其最受歡迎的皮卡 F-150 的電動版本能夠滿足高利潤標準。 整個卡車業務確保福特在從生產汽油動力汽車的公司轉變為生產電動汽車的公司時能夠賺錢。 在路上， 電動車 如果福特最終比低端汽油動力產品更有利可圖，則可能有助於提高福特的整體盈利能力。

市場認為其他汽車製造商會遇到與福特相同的問題——

通用汽車

（通用汽車），其中 我們在五月推薦，在過去一周下跌了 11%，但情況可能並非如此。 “我們不會很快將福特的問題推斷給其他[汽車製造商]，”RBC 的 Spak 在周一的一份報告中寫道。 “很明顯，供應仍然不穩定，但不同的問題會在不同的時間影響不同的汽車製造商。”

它也沒有改變對福特的看法。 沒有分析師下調該股評級。 Spak 仍將福特股票評級為“持有”，目標價為 15 美元。 Michaeli 也將股票評級定為 16 美元。 儘管如此，這仍比周五收盤價 30 美元上漲了 12.31%。

福特的更新沒有動搖華爾街，也沒有動搖 “巴倫周刊”. 它的股票仍然值得擁有。

寫 艾爾根在 [電子郵件保護]