對於 Smith & Wesson 來說，加載、公雞和射擊另一輪

是時候進行另一輪 Smith & Wesson 比賽了（西南商業銀行）。

我在 10 月瞄準了這位標誌性的槍支製造商，並展示了為什麼我的備保呼叫策略似乎擁有一定的火力。 從那時起，該股下跌了約 XNUMX%，但考慮到市場（尤其是小盤股）所遭受的打擊，該建議很容易超過了整體市場。 考慮到期權費和幾次股息支付，它實際上在這段時間內表現出了收益。

這些期權於上週五到期，價外； 我在到期前“展期”了我的頭寸，並在此過程中收取了另一筆溢價。 目前，我相信史密斯威森公司做了一次很好的交易，可以再次發起進攻，而且該股的投資理由仍然很充分。 國會通過的槍支立法是一個非常小的負面影響，因為它將限制少數槍支銷售。

與此同時，大多數美國城市的重罪率繼續飆升，犯罪成為選民最關心的問題之一。 最高法院本週的一項裁決重申了第二修正案，這是一個溫和的積極因素。 該公司週四還公佈了 2022 年第四季度業績，每股收益為 82 美分，比市場普遍預期高出 15 美分。 今年，該公司調整後每股收益為 4.25 美元。 收入下降了約 44%，但這也略高於預期。 值得注意的是，該公司以及幾乎所有槍支和彈藥製造商在大流行期間都看到了需求的大幅激增。

該股每股售價略高於 16.50 美元，市值約為 600 億美元。 截至 2022 財年，該公司資產負債表上有價值約 120 億美元的現金和有價證券，但沒有長期債務。 管理層對其財務狀況非常有信心，剛剛宣布將季度股息支付提高 25%，目前該股收益率為 2.5%。 Smith & Wesson 還在 90 財年回購了價值 2022 萬美元的股票。

製造業在實施柔性製造模式方面做得很好。 這使得該公司能夠通過保持較低的固定成本和較高的製造成本吸收率，在收入急劇下降期間保持強勁的盈利能力。 預計 2023 財年收入將繼續低於疫情高點，但該股預計每股利潤仍將超過 2.25 美元。 這使得股價達到往績市盈率的四倍，遠期市盈率略高於七倍，股息收益率也不錯。

如果將資產負債表上的現金儲備等同起來，那麼該股票甚至更便宜。 考慮到當前的政治局勢，不難看到再次推動槍支銷售的事件的發生。 最後，該公司應在本財年第二季度完成將總部從馬薩諸塞州遷至田納西州的工作。

期權策略

以下是如何通過備兌看漲期權策略在 SWBI 中建立頭寸。 使用 17.50 月 14.10 美元的看漲期權行使價，製作一份備兌看漲期權，其淨借方範圍為每股 14.20 美元至 15 美元（淨股價 - 期權溢價）。 該策略提供近 25% 的下行保護和 XNUMX% 的潛在上行（包括股息）。