食品成本正在上升。 這是要購買的股票。

為了應對食品成本的飆升，華爾街一直堅持一貫的做法。 吸收價格上漲的餐館和包裝食品公司等企業受到了打擊，而農業設備製造商、超市和食品加工商則被視為受益者。

那麼，現在哪些股票看起來最好呢？

投資者可能要考慮低迷的餐廳股票，例如

Brinker國際

（代碼：吃），

Bloomin'品牌

（BLMN），和

星巴克

（SBUX）。 該行業的估值已經下降，Brinker 和 Bloomin 的交易價格約為 2022 年預期收益的 XNUMX 倍。

赫爾希

(HSY) 仍然屬於食品行業，而增長較慢的公司如

凱洛格

（K），

通用磨坊

（地理信息系統），和

Conagra品牌

(CAG) 的股息收益率超過 3%，相當於債券的替代品。

女主人品牌

（TWNK）是該集團中增長較好的故事之一，這要歸功於 Twinkies（因此是股票代碼）的流行和迷你 Bundt 蛋糕等成功的產品創新。

強勁的美國農業經濟有助於

迪爾

(DE)，最大的農業設備生產商，以及

愛可

（愛科）。

邦吉

(BNGE) 是一家領先的農業綜合企業，它將受益於更廣泛的“壓榨利潤”，或將大豆等作物轉化為油的利潤。

較高的食品通脹往往會提振食品雜貨商，例如

克羅格

（韓國）和

艾伯森

(ACI) 的利潤率更高，部分原因是轉向利潤更高的自有品牌。

餐廳股今年落後於大盤。

麥當勞
“
(MCD) 下跌 11%，至 237 美元，而星巴克下跌 25%，至 88 美元。 投資者擔心消費者正受到食品、汽油和房租成本上漲的擠壓，因此不太願意外出就餐。

“我們認為這是一種過度反應，”傑富瑞的餐廳分析師安迪·巴里什說。 “該行業仍然看到非常好的需求趨勢，並且公司正在採取重大定價。”

食品通常佔餐廳成本的 30% 左右，預計今年這些費用將增長 10% 左右。

該行業的估值已經下降，目前該行業的交易價格約為 18 年預期收益的 2023 倍——並不便宜，但低於 25 的三年平均水平。

巴里什喜歡休閒餐飲行業，它“處於 20 年來的最佳狀態”。 他指出了大流行期間獨立餐廳的重組以及提高利潤率的行業舉措，例如簡化菜單、增加外賣業務以及用於點餐的節省勞動力的自助服務亭。

他青睞前 Outback Steakhouse 的 Bloomin' Brands，其股價約為 22 美元，是 2022 年預期每股收益 2.38 美元的 XNUMX 倍。

“管理層提高了業務的質量和一致性，”巴里什說。

他補充說，投資者對 Bloomin 的增持幾乎沒有信任 像 Carrabba 的意大利烤肉店. 今年早些時候，該公司恢復了股息，現在提供了 2.5% 的收益率。

Brinker 的核心 Chili's 專營權在從大流行中“恢復期間表現良好”。 該股票價格約為 35 美元，是 2022 年預期收益的 XNUMX 倍。 （該公司的財政年度為六月。）

星巴克的股票受到壓力。 8 月初，該公司將截至 10 月的當前財年的每股收益增長預期從 10% 至 12% 的目標下調至 2%-XNUMX%。 它引用了星巴克稱之為“幾十年來最高通脹”的利潤率壓力，以及新冠疫情限制導致其第二大市場中國放緩的情況。

Barish 指出，當星巴克的遠期市盈率接近 20 時，它通常會獲得回報。

上週股價接近該水平，然後因霍華德·舒爾茨 (Howard Schultz) 的消息而反彈 回歸CEO 在臨時基礎上。 該股票的交易價格是預計 22 財年每股收益 2023 美元的 3.92 倍。

這位分析師認為，星巴克在下一財年開始時可以回到其每年 6% 的單位增長、4% 至 5% 的同店銷售額增長和 10% 至 12% 的每股收益增長的增長公式。在十月。 他對該股給予買入評級和130美元的目標價。

包裝食品公司一直受到更高投入成本的擠壓。

“與零售商協商提價需要時間，”瑞士信貸的包裝食品分析師羅伯特莫斯科說。 “去年下半年，我報導的幾乎所有公司都出現了利潤率壓縮。”

今年的壓力可能更大。 莫斯科預計整個行業的投入成本平均增加 16%。 分析師認為，凱洛格、通用磨坊和康尼格拉等公司在 2022 年的盈利增長很少或沒有增長。

他看好好時，該公司的股價為 206 美元，溢價倍數是 26 年預計每股收益約 2022 美元的 8 倍，與領先的消費品公司如

可口可樂

（KO）和

寶潔公司

（PG）。

“好時在集團中擁有最大的定價權，”莫斯科說。 “它在大流行期間擴大了競爭護城河。”

好時在 14 年調整後的每股收益增長了 2021%； 該公司預計今年將增長 9% 至 11%。

Moskow 說，宅在家裡的趨勢使 Hostess 受益，後者在甜食類別中獲得了份額。 該股票價格約為 21 美元，是 22 年預期收益的 2022 倍。 17年每股利潤增長2021%，公司預計6年增長11%至2022%。

過去一年，投資者對連鎖超市 Kroger 和 Albertsons 產生了熱情：Kroger 股價上漲 58%，至最近的 56 美元，而 Albertsons 上漲 92%，至 36 美元。 在通貨膨脹期間，它們的利潤往往會擴大，因為它們提高價格的幅度超過了成本上升的幅度，而且消費者轉向利潤更高的自有品牌產品。

這兩種股票都不貴。 Albertsons 在本財年的預期市盈率為 12​​15 倍，而 Kroger 的市盈率為 XNUMX​​XNUMX 倍。

對他們的打擊是，他們是成本相對較高的零售商，因為他們擁有高度工會化的勞動力，隨著時間的推移，他們將成為市場份額的輸家

沃爾瑪

（WMT），

目標

(TGT)，和

好市多批發

（成本）。 儘管如此，這些公司還是利用便利性和購物者偏好數據來保持自己的地位。

烏克蘭戰爭推動了穀物牛市，因為這個曾經被稱為蘇聯糧倉的國家一直是小麥和玉米的出口大國。

美國農民已經開始獲利，過去一年玉米價格上漲超過 35%，達到每蒲式耳 7.43 美元。 小麥是一個更大的贏家，在過去 60 個月裡上漲了 12% 以上，達到每蒲式耳 10.74 美元，在烏克蘭戰爭開始後飆升至 14 美元。

農民做得很好，農業設備的主要製造商迪爾也做得很好。 它幫助農民提高產量、減少化肥使用並為其車隊電氣化的舉措令人興奮，包括那些遵循環境、社會和公司治理或 ESG 原則的投資者。

“憑藉其技術和研發支出，迪爾正在圍繞其業務建立一條更大的護城河，”富國銀行分析師賽斯韋伯說。 “從你銷售多少台拖拉機到你為農民增加的價值，這需要 Deere 的敘述。”

除了強勁的美國農業經濟外，看漲因素還包括美國相對較舊的拖拉機車隊，新的聯合收割機的成本可能高達 750,000 美元。

迪爾的目標是到 10 年，其 2030% 的銷售額來自類似軟件的經常性收入。股價約為 406 美元，是 17 年預期收益的 2022 倍。 韋伯對該股的評級為增持，目標價為 455 美元。

愛科的市值是迪爾的十分之一，是純農機設備。 其股價約為 10 美元，以 132 年預期收益的 11 倍計算，與 Deere 相比有很大折扣。 愛科一半以上的銷售額來自歐洲，而迪爾 2022% 來自美國

韋伯看好愛科，指出一個新的管理團隊以及他所謂的“自助故事”。 愛科還希望將其設備中的數據貨幣化並將其出售給農民。 他對該股的評級為增持，目標價為175美元。

邦吉也是對強勁穀物市場的一種發揮。 當穀物價格高且其提昇機中的穀物升值時，其對大豆和其他油類的壓榨利潤往往會擴大。

動蕩的市場也可以為其交易業務提供更多機會。

Bunge 是莫斯科最喜歡的“利用通貨膨脹環境”的美食遊戲。 股價約為 105 美元，是 10 年預期收益的 2022 倍。 他對該股的評級為優於大盤，目標價為 115 美元。

從歷史上看，穀物一直是投資組合中很好的多元化工具，但現在風險更大。 烏克蘭將在幾個月內收穫的冬小麥作物和尚未播種的夏季玉米作物的前景存在不確定性。

“在接下來的幾個月裡，穀物市場可能會出現更多的波動和動盪，”運營交易所交易基金的 Teucrium 首席執行官 Sal Gilbertie 說

小麥
（濕）和

Teucrium 玉米
(CORN)，它允許投資者在不進入期貨市場的情況下接觸穀物。

如果俄烏戰爭停火，糧食價格可能會下跌。 鑑於全球庫存較低，今年美國的收成仍將至關重要。

由於天氣良好，中西部糧食帶十年來沒有出現過嚴重的收成短缺。 但是，如果今年夏天氣溫很高，穀物價格——以及一般食品——可能會走得更高。

寫 安德魯·巴里（Andrew Bary） [電子郵件保護]