專注於最大限度地提高 EBITDA，為您的私營企業獲得最高收益

通常，小型企業的所有者著迷於他們的公司出售後的市盈率。 雖然多個 is 重要的是——以 EBITDA 的 9 倍出售的企業比以 50 倍出售的企業價值高出 6%——這種關注可能會被誤導。

這是因為 EBITDA 的倍數，定義為利息、稅項和折舊前的收益，坦率地說，業務出售時的收益不受他們的直接控制。 市場通過賣方的投資銀行或財務顧問精心策劃的銷售過程來確定倍數，理想情況下，該過程涉及多個潛在買家。

事件 is 在企業主的控制下是 EBITDA 和為最大化它而採取的步驟。 通過提高 EBITDA，賣家正在幫助最大化他們將獲得的收益。

首先，一些背景。 EBITDA，而不是淨收入，是評估私營企業的關鍵指標。 審視不受“ITDA”影響的企業—— 興趣 支付，企業債務的函數； 稅，根據業務所在和產生收入的司法管轄區而有所不同； 折舊，對於製造商來說往往更多，對於那些實物資產很少的人來說更少； 和 折舊，對於已完成連續收購的公司來說通常規模更大——有助於跨不同行業和資本結構實現價值正常化。

如果考慮出售企業，請嘗試這樣做：設身處地為買家著想，考慮這些將直接影響 EBITDA 並產生具有更高財務回報的企業的步驟：

· 減少貫穿損益表的個人開支。 讓企業不再為家庭維修融資或讓您的孩子承擔損益是值得的。 如果你不這樣做，你的買家會。

· 獲得經審計的財務數據。 小型企業的審計並不昂貴。 您將從買家減少的興趣中實現您花費的 10,000 美元左右的數倍。

· 提前討論獎金補償。 小型企業經常使用大筆 EBITDA 後獎金來獎勵關鍵管理人員並將資金返還給家庭成員。 如果未來的管理人員薪酬和家庭支出不會通過損益表流動，請在出售前進行討論。

· 取消津貼。 中間市場所有者可以依附於他們的企業財務的船隻、汽車、私人飛機和鄉村俱樂部會員資格。 但要認識到，一旦這些收益被標高到買方的倍數，它們將對企業的感知價值產生不成比例的負面影響。

· 記錄非經常性費用。 每個小企業的生活中都會發生一些事情，因此請記錄事故、倒閉和更高的可自由支配費用，以確保企業獲得 EBITDA 的信用，這將證明比其他方式更穩健。

無論您正在考慮哪種類型的銷售——員工持股計劃、併購或首次公開募股，這些建議都是正確的。

考慮我們對幾家相關企業的所有者的建議，這些企業構成了具有不同名稱和不同財務報表的獨立公司。 所有者聘請我們出售合併後的實體，但歷史財務信息不存在。 因此，他對他進行了三擊。 買方要創建統一的財務報表需要大量工作。 獨立的業務引起了對整體完整性的懷疑。 每個實體都有不同的附加收益，例如個人開支和超額補償。

我們建議他投資於一家信譽良好的公司編制的“收益質量”報告，這使他能夠向潛在買家提供清晰、連貫和經過嚴格審查的財務報表，將業務描述為真正具有吸引力的投資機會。 所有者成功退出，收益質量報告的成本呈指數級回報。

在開始銷售過程之前採取措施最大化 EBITDA 會帶來巨大的收益。 這是這些行為為買家提供的心理提升。 正如園林綠化和修剪院子可以傳達整潔和維護，從而積極地促使潛在買家支付您的要價一樣，如果潛在買家的“收益質量”盡職調查報告幾乎沒有發現危險信號，那麼他們將更有興趣收購您的企業.

事實上，這些主動步驟是影響您的業務倍數的一個因素 is 在你的控制之下。 因此，在開始銷售流程之前，請提高您企業的“吸引力”。 您將利用其高質量的 EBITDA 並以最具吸引力的方式展示您的業務——這將最大化其倍數。