（彭博社）——在估值縮水近 5 萬億美元之後，亞洲股市出現轉機的希望比比皆是，投資者押注去年一些最大的不利因素將演變成 2023 年的利好因素。
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中國全面重新開放和美聯儲緊縮週期放緩將是 MSCI 亞太指數從 2008 年以來最糟糕的一年中反彈的關鍵驅動力。隨著北京放棄其零 Covid 政策和美元優勢，出現了緩解跡象從峰值回落，但受傷的投資者將需要更多催化劑。
總體而言，預期亞洲的表現優於美國。 韓國和台灣的科技重市場將密切關注芯片下行週期觸底反彈，而日本央行的強硬立場可能會在整個地區產生連鎖反應。
法國巴黎銀行資產管理亞洲和全球新興市場股票主管陳志凱表示：“適度的估值、清淡的投資者定位和良好的基本面是緩衝，應該有助於亞洲股市抵禦近期波動。”
以下是一些可能決定 2023 年亞洲股市走勢的因素：
中華復興
亞洲最大經濟體的反彈將是提高整個地區利潤的關鍵。 但隨著對全球供應鏈中斷的擔憂日益加劇，市場復甦的力度將取決於中國的 Covid 疫情如何發展。 農曆新年假期也可能刺激進一步的感染。
Asymmetric Advisors Pte。 寫在一張紙條上。
隨後的經濟復甦也可能意味著對原材料的更多需求和更高的通脹，從而使全球央行的利率路徑複雜化。
將監測包括 XNUMX 月份全國人民代表大會在內的政治事件，以尋找更多促進增長政策的線索。 與此同時，房地產行業的前景依然暗淡，儘管北京方面提供政策支持，但該股仍接近技術性熊市。
美元的後裔
去年大部分時間美元走強令亞洲股市承壓，那些以美元為基礎的大量借貸者和進口商感受到更大的痛苦。 MSCI 亞太指數在 19 年下跌 2022%，使成員公司的市值蒸發了 5 萬億美元。
隨著對美聯儲變得不那麼強硬的預期增加，彭博美元指數自 XNUMX 月以來下降，壓力開始緩解。
外國投資者可能會在 60 年從中國以外的新興亞洲股市撤出近 2022 億美元後回歸，這是自彭博社 2010 年開始編制年度數據以來的最大資金外流。
芯片製造商
韓國和台灣擁有三星電子和台積電等全球最大的芯片製造商，但由於電子產品需求下降以及借貸成本上升重創科技股，今年的情況很艱難。
投資者正在關注收益和資本支出削減的觸底反彈，許多人預計 2023 年下半年會出現好轉。股市很快反映出這種樂觀情緒。
但拜登政府遏制北京科技野心的努力可能會影響台積電以及亞洲其他芯片製造商和設備製造商的業務，因為美國試圖讓其他國家參與其中。 中國國家對其半導體行業的支持應該會抵消一些壞消息。
地緣政治緊張局勢
儘管一系列因素預示著未來的一年會更好，但在地緣政治緊張局勢升級的風險下，投資者持樂觀態度並保持謹慎。
中美關係似乎有所好轉，但圍繞台灣地位的分歧以及圍繞審計爭端的揮之不去的不確定性正在抑制看漲中國的賭注。
分析師表示，地緣政治風險是 MSCI 中國指數估值反映的因素之一，該指數低於全球指數的平均歷史差距。
日本央行鷹派
日本央行在 XNUMX 月出人意料地將債券收益率上限提高一倍，引發了對進一步強硬立場的預期。 這可能會提振日元並給該國的出口商帶來壓力，例如科技和汽車製造商。
市場表現將影響 MSCI 亞洲指數，該指數將日本股票視為最大的成分股，權重為 32%。
鑑於日本公司和個人是海外資產的主要買家，而日元是重要的全球融資貨幣，日本央行的任何進一步轉變都將產生日本和亞洲以外的影響。
– 在 Abhishek Vishnoi 的協助下。
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資料來源：https://finance.yahoo.com/news/five-things-watch-asia-stocks-000000935.html