美聯儲預計利率峰值為 4.6%； 道瓊斯幻燈片

美聯儲周三將其關鍵利率上調 75 個基點，並暗示未來還會有更多。 政策制定者的季度預測顯示，明年聯邦基金利率將高達 4.6%。 道瓊斯工業平均指數在美聯儲會議政策聲明後繼續震盪，先低後高再低。

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美聯儲連續第三次加息 75 個基點，將其關鍵利率（銀行間隔夜拆借利率）提高至 3% 至 3.25% 的範圍。

美聯儲加息展望

根據與政策聲明一起發布的新季度預測，美聯儲決策者現在預計到 4.4 年底美聯儲的關鍵利率將升至 2022%。 這意味著在 5 月和 XNUMX 月的會議上總共會再加息 XNUMX 個 XNUMX 個基點。

然而，該預測代表了所有 19 位美聯儲決策者的預測中值。 美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）指出，目前尚未達成廣泛共識，許多政策制定者認為到年底加息幅度可能會略低一個百分點。 所以請繼續關注。

美聯儲的預測顯示，關鍵政策利率將在 4.6 年達到 2023% 的峰值，12 位決策者中有 19 位預測利率至少會達到這個水平。

預測顯示，到 3.9 年底，美聯儲的關鍵利率將降至 2024%。

到 2023 年的預測與金融市場的預期基本一致，但略顯鷹派。 根據芝加哥商品交易所集團的數據，在美聯儲政策聲明發布之前，市場預計美聯儲在年底前加息至 62%-4.25% 的可能性為 4.5%。 聯準會觀察頁面.

市場認為美聯儲將在 2023 年再次加息的可能性高於平均水平，至 4.5%-4.75% 的區間，到年底目標區間放寬至 4%-4.25。

美聯儲還推出了 2025 年的利率指引。雖然關鍵利率預計將降至 2.9%，但這仍然是一個有點限制性的領域。

美聯儲的預測表明，一旦美聯儲青睞的核心通脹指標降至 3% 左右，降息將擺在桌面上。 鮑威爾還表示，聯邦基金利率最終將變為正值，即高於通脹率。

美聯儲主席鮑威爾談美國經濟衰退

“沒有人知道這個過程是否會導致經濟衰退，”鮑威爾在會後的新聞發布會上說。 但他補充說，由於需要在較長時間內保持政策收緊，“軟著陸的機會減少了”。

他還談到了重新平衡房地產市場所需的“艱難修正”。

然而，鮑威爾說，“歷史記錄告誡人們不要過早放鬆政策。”

換句話說，美聯儲正以 1970 年代的經驗為指導，當時政策制定者隨著失業率的上升而一再降息，結果通脹再度抬頭。 即使失業率上升，經濟面臨衰退，美聯儲也不會在通脹率以令人信服的方式回落至 2% 之前降息。

這反映了鮑威爾杰克遜霍爾演講的信息，為道瓊斯指數敲響了警鐘。

新的預測顯示國內生產總值增長放緩幅度更大，今年為 0.2%，明年為 1.2%。 美聯儲官員現在預計失業率將在 4.4 年升至 2023%，並一直保持到 2024 年。相比之下，3.7 月份的失業率為 3.5%，XNUMX 月份為 XNUMX%。 之前每一次失業率攀升超過XNUMX個百分點，美國經濟就陷入衰退。

傑克遜霍爾歸來

鮑威爾 26 月 XNUMX 日的講話開始了市場對美聯儲政策前景的重新定價，消除了他給人的鴿派印象。 27月XNUMX日新聞發布會 這幫助道瓊斯指數減少了一半以上的跌幅，在夏季上漲了 14%。

“自傑克遜霍爾以來，我的主要信息根本沒有改變，”鮑威爾說。 這是向金融市場發出的一個信號，不要把杯子看成半滿的。

8.3 月炙手可熱的 CPI 數據再次引發重大衝擊。 雖然總體通脹率降至 0.6%，但租金、醫療保健和交通等核心服務價格環比上漲 6.1%，同比上漲 1991%，為 XNUMX 年 XNUMX 月以來的最快增速。 - 過於強勁的就業市場仍然使通貨膨脹率過高。

道瓊斯，美國國債收益率反應

美聯儲會議結束後，道瓊斯指數逆轉溫和上漲，隨後在鮑威爾講話時回升。 但隨著鮑威爾離台，美聯儲的鷹派信息逐漸消失。 在下午晚些時候 股市行動，道瓊斯指數下跌 1.7%。 標準普爾 500 指數也下跌 1.7%，納斯達克指數下跌 1.8%。

在周二的交易日中，道瓊斯工業平均指數從最高收盤價下跌了 16.6%，僅比 2.7 月的 52 週收盤低點高出 500%。 標準普爾 19.6 指數比 3 月 5.2 日的歷史收盤高點低 16%，但仍比 29.85 月 7.3 日的收盤低點高 XNUMX%。 納斯達克綜合指數已從創紀錄的收盤高位下跌 XNUMX%，但仍較 XNUMX 月份的底部低 XNUMX%。

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週二收於 10 年高點 11% 的 3.57 年期美國國債收益率在美聯儲會議後收於 3.51%。 但周三早些時候自 2 年以來首次觸及 4% 的 2007 年期美國國債收益率上漲 7 個基點至 4.03%。

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