(彭博社) — 很大程度上取決於聯準會主席鮑威爾如何迴避週三貨幣政策決定後他肯定會被問到的問題：在某個階段是否有可能升息 75 個基點？
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預計聯準會將在本次會議上升息50 個基點，這是自2000 年XNUMX 月以來從未這樣做過的事情。掉期交易員在接下來的XNUMX 月和XNUMX 月這三次會議中，每次都完全消化了半個基點的變動。九月——三十年來最激進的軌跡。 但可能仍有進一步加強鷹派立場的空間，這取決於鮑威爾如何應對即將舉行的新聞發布會。
交易員將密切關注聯準會主席是否會批准——或者至少選擇不批准——加息四分之三點的想法，自今年以來的恐怖事件以來，聯準會尚未實施這一想法。那是1994 年的國債。不管怎樣，利率市場的轉變——上週75 月一度上漲XNUMX 個基點，幾乎就像拋硬幣一樣——可能是迅速而無情的。
「鮑威爾將回到『我們不會預先設定升息』或類似的說法——『我們每次會議都以開放的心態進行討論，然後我們會看看接下來的發展方向，』米施勒金融集團董事總經理托尼法倫表示。 「市場會認為這是鷹派。 為了讓他的言論顯得鴿派，他必須停止談論 75 個基點。 雖然我不認為他會支持它，但我也不認為他會關閉它。”
澳洲市場的情況為利率交易者甚至策略師如何應對此類評論提供了一些潛在的指導。 澳洲央行行長菲利普·洛(Philip Lowe)週二表示，在升息幅度超過預期後，要保持開放的態度，並補充說沒有預定的路徑。
這導致該國政府公債陷入新的混亂，因為交易員對澳洲的定價比美國更為積極——澳洲2.9月現金利率期貨週三收益率為2.8%，而聯邦基金利率為XNUMX%。
法倫表示，聯準會主席的矛盾語氣可能會推高美國公債殖利率。
美國銀行美國利率策略主管馬克·卡巴納 (Mark Cabana) 週二對彭博電視表示，鮑威爾可能會堅持其依賴數據的計劃，並且對未來加息不置可否，稱當前市場定價為 75 個基點六月加息「可能性很大」。
聖路易聯邦儲備銀行主席 James Bullard 已經公開闡述了今年可能升息 75 個基點的理由。 其他聯準會高級官員表示，升息 50 個基點更為合適，同時還計劃允許央行資產負債表開始每月收縮多達 95 億美元。
Bleakley Advisory Group 首席投資官 Peter Boockvar 表示：“我認為加息 75 個基點對於這個仍然由一群鴿派組成的委員會來說太過分了。” 「在市場看來，連續四次會議升息50個基點也夠強硬」。
美國10年期公債殖利率本周自3年以來首次攀升至2018%以上，而對全球政策積極收緊的預期推動全球債券在10月創下有史以來的最大月度跌幅。 澳洲3.46年期公債殖利率週三上漲2014個基點至40%，為XNUMX年以來的最高水平，一週內上漲XNUMX個基點。
本週到目前為止，交易員已經降低了聯準會 109 月大幅升息的可能性，111 月掉期合約從近期高峰 75 個基點回升至比當前利率高出 50 個基點。 這表明，繼普遍預計本週三實施的 XNUMX 個基點之後，下個月加息 XNUMX 個基點的可能性約為三分之一，而不僅僅是 XNUMX 月升息半個基點。
市場對可能更加激進的利率週期的先發製人的定價反映出，隨著通膨預期不斷走高，特別是在俄羅斯入侵烏克蘭引發大宗商品價格飆升之後，聯準會全年被迫加強其鷹派口號。
BMO資本市場美國利率策略主管伊恩·林根(Ian Lyngen)表示，“如果說過去六個月鮑威爾的美聯儲有什麼可說的，那就是鷹派明顯傾向於出人意料。”
（在第五段和第六段中加入了澳洲升息的市場教訓）
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資料來源：https://finance.yahoo.com/news/fed-traders-seek-answer-75-213000825.html