美聯儲計劃 XNUMX 月加息，但會這樣嗎？

美國聯邦儲備委員會 (Fed) 在 0.25 月份的會議上將聯邦基金利率上調 XNUMX 個百分點時指出，“持續加息將是適當的”以用於未來的利率決策。 這在一定程度上是因為美聯儲正在尋找“更多的證據”表明通脹正在走低。 這是一個相當大的線索，利率可能會在 XNUMX 月份再次上升。

市場普遍同意，但只是在短期內。 市場認為美聯儲很有可能在 0.25 月 22 日的會議上再次加息 XNUMX 個百分點。 然而，在那之後，美聯儲和市場並不一致。

市場目前認為利率在 3 月份再次上升的可能性只有十分之三，假設利率確實在 10 月份上升，但美聯儲主席鮑威爾在 XNUMX 月份的會議上明確提到“再加息幾次以達到我們認為必要的水平”會議新聞發布會。 這意味著 XNUMX 月和 XNUMX 月都會上漲，而且比市場預期的要多一次。

3 月 XNUMX 日美聯儲會議

這為美聯儲目前的 XNUMX 月會議奠定了某種攤牌的基礎。 央行行長不喜歡意外，因此距離美聯儲仍有可能改變其暗示但取決於數據的路線，計劃在那次會議上加息。

經濟預測摘要 (SEP) 將提供一個重要線索，這些預測每一次美聯儲會議都會發布。 去年 22 月，這些預測暗示美聯儲最有可能在 XNUMX 月加息。 我們將在 XNUMX 月 XNUMX 日更新這些預測，這可能表明政策制定者的觀點發生了變化，或者至少表明有多少人不一定同意 XNUMX 月加息。 隨著美聯儲進入微調政策的真正細微差別，XNUMX 月份的任何加息都可能不是一致的。

對市場來說，最近通脹的下降令人鼓舞，但美聯儲並不那麼確定，因為通脹仍處於相當高的水平，而且從歷史上看，通脹在飆升後緩慢回落。 儘管如此，鮑威爾確實將利率的精確峰值水平稱為“良好判斷”。 當本月晚些時候公佈 XNUMX 月會議紀要時，我們將獲得更多背景信息，但是，XNUMX 月一致決定加息，因此可以公平地預期大多數政策制定者目前可能與主席鮑威爾保持一致.

傳入數據

當然，即將到來的數據也會影響美聯儲的想法。 也許需要關注的關鍵數據是通貨膨脹。 我們可以期待 14月XNUMX日XNUMX月CPI通脹 然後在美聯儲再次開會之前將公佈 XNUMX 月份的數據。 最近通貨膨脹的緩和很大程度上來自於能源成本的下降，而這種順風現在可能已經減弱，至少對石油來說是這樣。 然而，潛在的通脹也有所下降。

住房

重要的是，在最近的 CPI 通脹報告中，住房成本繼續上漲。 美聯儲預計未來幾個月通脹數據中的房價將放緩，部分原因是 CPI 中的住房成本包括統計滯後效應. 如果發生這種情況，考慮到住房在 CPI 計算中的權重，它可能會大幅降低整體通脹。

工資

儘管如此，美聯儲不僅僅關注通貨膨脹。 美聯儲正在密切關注工資成本，將其視為潛在的通脹驅動因素。 這是因為美聯儲擔心通貨膨脹率可能會超過其 2% 的目標，如果工資成本繼續上升，通貨膨脹率可能不會像美聯儲希望的那樣迅速下降。

另一方面，相對火爆的就業市場也在一定程度上幫助美聯儲抗擊通脹。 如果美國經濟正在走弱，那麼美聯儲將對加息感到矛盾，目前情況似乎並非如此，至少從就業市場來看是這樣。 這使美聯儲能夠更多地關注對抗通脹，而不是擔心經濟疲軟。

要找什麼

除非我們看到經濟發生突然變化，否則美聯儲 XNUMX 月份可能會再次小幅加息。 然而，隨後 XNUMX 月會議上的決定有待討論。 美聯儲目前計劃加息，儘管他們的基調略有緩和，而且市場不確定美聯儲是否會貫徹執行。

我們將通過即將發布的經濟新聞和美聯儲的講話獲得更多相關背景信息，但最重要的是，2023 月份會議上發布的經濟預測摘要將就政策制定者預期在 XNUMX 月份採取的行動提供相對明確的信息。 另一個問題是美聯儲是否真的會在 XNUMX 年降息，市場認為這是今年晚些時候的一個明顯可能性，但美聯儲肯定還沒有準備好討論這個問題。