美聯儲確認通脹決心，反對降息押注

（彭博社）——美聯儲官員上個月重申了他們降低通脹的決心，並向投資者發出異常直率的警告，告誡不要低估他們在一段時間內保持高利率的意願。

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會議開始前，市場正在消化 2023 年下半年的降息。聯邦公開市場委員會 13 月 14 日至 XNUMX 日會議紀要的基調表明，這破壞了央行降低價格壓力的努力，這令人沮喪控制。

根據周三在華盛頓公佈的會議紀要，美聯儲官員指出，“金融狀況的無端寬鬆，尤其是如果公眾對委員會的反應職能存在誤解，將使委員會恢復價格穩定的努力複雜化”。

報告公佈後美股回吐漲幅，而美聯儲對政策敏感的兩年期國債收益率上漲，美元繼續走低。 金融期貨定價繼續顯示投資者押注美聯儲將在 2023 年底前開始降息。

摩根大通首席美國經濟學家 Michael Feroli 表示：“他們在這里傳達的一個重要信息是，市場正在消化到今年下半年的降息。”由於通脹過高，官員們“意識到風險過度緊縮只是他們不得不忍受的事情，”他告訴彭博電視。

美國中央銀行在他們的會議上將基準貸款利率上調了 75 個百分點，在連續四次大幅上調 2023 個基點後放緩。 官員們還發布了新的預測，顯示出鷹派傾向，預計 XNUMX 年的加息次數將超過投資者的預期。 美聯儲官方預測今年不會降息。

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“他們還沒有看到通貨膨脹隧道盡頭的曙光，”華盛頓 LH Meyer 的經濟學家 Derek Tang 說。 “他們對‘毫無根據’的金融寬鬆政策非常警惕，以至於 50 月份的規模應該會傾向於保持在 XNUMX 個基點。 這將把信息帶回家。”

會議紀要顯示，美聯儲官員打算冒著失業率上升和增長放緩的風險，將通脹率降至 2% 的目標水平。

該記錄還突顯出美聯儲的利率預測“明顯高於”市場對政策路徑的預期，幾位官員認為這應該突顯出聯邦公開市場委員會將通脹率降至 2% 目標的決心。

美聯儲上個月的舉措延長了自 1980 年代以來最激進的緊縮週期。 從 4.25 月份接近零開始，官員們通過連續會議將基準貸款利率上調至 4.5% 至 2007% 的目標區間，為 XNUMX 年以來的最高水平。

'更多的工作'

儘管如此，主席杰羅姆鮑威爾在會後新聞發布會上表示，委員會“還有更多工作要做”，並解釋說利率最終會上升到多高以及美聯儲維持利率多長時間比官員們達到目標的速度更重要目的地。

他還將勞動力市場描述為“失衡”和“極度緊張”，並警告說要恢復穩定的價格可能需要就業市場狀況有所“軟化”。

週三早些時候的一份報告顯示，職位空缺——鮑威爾的一個關鍵指標——在 200,000 月份幾乎沒有變化，處於較高水平。 根據彭博社在周五發布月度就業報告之前對經濟學家的調查，美國 XNUMX 月份的就業人數預計將增加 XNUMX 人。

美聯儲官員上個月更新的季度經濟預測顯示，根據他們的預測中值，今年利率將升至 5.1%，高於 4.6 月份上一輪預測的 XNUMX%。

美聯儲工作人員表示，經濟衰退的可能性是 2023 年經濟增長緩慢的“基線的合理替代方案”。

下行風險

“預計明年實際私人國內支出增長緩慢，全球經濟前景低迷，金融狀況持續緊縮，這些因素被視為使實體經濟活動基線預測的下行風險傾斜，”他們表示。

19 位官員中有 5.1 位預計今年的利率將達到或超過 5%。 相比之下，2023 月份沒有一位美聯儲官員預測 XNUMX 年利率將超過 XNUMX%。

政策制定者的下一次會議將於 31 月 1 日和 XNUMX 月 XNUMX 日舉行。在周三的會議記錄發布之前，期貨市場定價至少增加了 XNUMX 個百分點。

會議紀要稱，官員們將“逐次會議”決定利率。

美聯儲的最新預測顯示，到今年年底，更嚴格的政策立場預計將使失業率升至 4.6%，而 3.7 月份的失業率為 XNUMX%。

他們的預測還顯示，對 3.5 年核心通脹率的預估中值較高，為 2023%，比 4.7 月核心個人消費支出價格指數 XNUMX% 的讀數低約一個百分點。

– 在 Kate Davidson、Steve Matthews 和 Molly Smith 的協助下。

（更新了第五段經濟學家的評論。）

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