農田是通貨膨脹的對沖。 如何投資。

根據商業房地產分析公司 Green Street 的諮詢小組的數據，在截至 11.2 年 25 月的 2021 年期間，美國農田的平均年回報率為 9.6%。 相比之下，增長了 XNUMX%

標普500
同期指數。 標準普爾 500 指數的回報也更加多變。 從歷史上看，它的波動性是農田的兩倍多。

現在有兩個趨勢正在推動農田投資論點：全球對糧食的需求不斷增加和耕地供應減少。 在過去的 20 年中，超過 11 萬英畝的美國農田因開發而喪失。 水資源短缺等氣候相關因素也限制了耕地的供應。

與此同時，到 2050 年，世界人口預計將超過 XNUMX 億，而農業生產力需要翻一番才能滿足預期的全球需求。

Savant Wealth Management 的首席投資官 Phil Huber 表示，農田提供了引人注目的風險回報特徵和投資組合多樣化。 “從歷史上看，農田提供了類似股票的回報。 但如果你看看最近一些較大的股票縮水，在那些時期，農田有正回報，”他說。

Huber 說，歷史上農田回報的最大組成部分是其收益，或者專業管理的農田投資者通過將土地出租給農民所獲得的租金收入。 即使在股票陷入困境的時期，這種年租金收入對總回報的貢獻也相當平穩。 回報的第二大貢獻者是土地本身的長期升值。

長期以來，農田一直是機構投資者的領地。 多年來，個人投資者除了購買一塊土地並擁有該契約之外，幾乎沒有其他獲得農田的選擇——對大多數人來說是不切實際的。

現在，個人擁有各種風險狀況的選擇——從擁有農田的私人基金和公開交易的房地產投資信託基金（REIT）到擁有農業綜合企業或持有農業商品期貨合約的交易所交易基金。

Shonda Warner 是越來越多被農田吸引的投資者之一。 她於 2006 年創立了 Chess Ag Full Harvest Partners，這是一家專注於農業和食品投資的資產管理公司，目前管理著 130 億美元的資產。

農業為投資者提供了穩定的回報，Warner 說，她的農業根源可以追溯到 1865 年，當時亞伯拉罕·林肯 (Abraham Lincoln) 簽署了該家族位於內布拉斯加州達科他縣 160 英畝農場的契約，她說。 此外，回報通常與處於歷史高位的食品通脹密切相關。 9.1月份價格以每年XNUMX%的速度上漲，基於消費者價格指數，是自 1981 年底以來的最大漲幅。

在美國的心臟地帶，農田價格正在上漲。 受商品價格上漲和通脹擔憂加劇的推動，包括土地和建築物價值在內的平均農場房地產價值在 3,380 年達到創紀錄的每英畝 2021 美元。

國際糧食政策研究所高級研究員、美國農業部前首席經濟學家約瑟夫·格勞伯預計農產品價格將保持強勁。 “我懷疑，當我們看到美國農業部今年夏天晚些時候公佈的數據時，土地價值還會再次大幅上漲。”

農田在十年前蓬勃發展，這在很大程度上是由於作物價格飆升和對乙醇的需求擴大，但由於供應過剩和包括美中貿易戰在內的世界事件，需求從 2014 年到 2019 年初趨於平穩。 事情在 2020 年底開始好轉，當時隨著中國加快進口美國農作物，大宗商品價格開始上漲。 俄羅斯入侵烏克蘭這個世界最大的農產品生產國和出口國之一，進一步推高了價格。

農田與其他資產類別一樣經歷週期，但在經濟動盪期間被視為一種價值儲存手段。 該公司陸上資產管理部門 Nuveen Natural Capital 的全球負責人 Martin Davies 說，農民正在“生產生活的基本需求：食物和纖維”。 “因此，無論從經濟角度來看發生了什麼，你都與週期無關。”

考慮投資農田的另一個原因：雖然 利率上升 抑制公司的借貸能力，它們對農田的影響較小，因為該行業的資產負債率較低，僅為 14%。

渴望從飆升的價格中獲利的個人投資者面臨的一個挑戰是進入待售農場。 伊利諾伊大學 Fruin 農田經濟學教授兼 TIAA 農田研究中心主任布魯斯·J·謝里克 (Bruce J. Sherrick) 表示，美國每年只有 1.5% 到 2% 的農田“公平交易”，而更多的是在家庭成員之間轉移。 周轉率低的結果是很難聚集大量土地。

這就是投資者轉向公開交易的房地產投資信託基金的原因之一，例如

格萊斯頓地

（代碼：LAND）或

農田合作夥伴

（FPI）。

Farmland Partners 董事長兼首席執行官 Paul Pittman 在一個農民家庭長大，並於 1990 年代中期開始投資農田。 他買下了祖父房產旁邊的農場，並在接下來的二十年裡建立了一個龐大的個人投資組合，並於 2014 年上市。房地產投資信託基金擁有 340 多個農場。 自首次公開募股以來，Farmland Partners 的股票收益和股息回報率接近 41%。

投資者還可以 購買農場的股份 通過總部位於阿肯色州費耶特維爾的 AcreTrader 等公司。 根據創始人兼首席執行官卡特馬洛伊的說法，每筆交易都有最低投資額，最近的最低投資額從 10,000 美元到 20,000 美元不等。 合格的投資者通過分配租金收入和出售標的財產來獲得回報。

大衛·戈德 (David Gorder) 是北達科他州大福克斯的一名農民 當他不照料自己的土地時，他為妻子的麵食公司種植玉米、甜菜和硬粒小麥等農作物，戈德管理著 AcreTrader 農場並擔任土地經紀人與 AcrePro。

“農民是土地最好的管家，”他說。 “他們了解需要對這片土地做些什麼來保持它的生產力並繼續能夠養活我們的世界。”

投資者還可以通過實物資產基金獲得農田，例如

與資本 實物資產
(VCRRX)，由總部位於丹佛的 Versus Capital 管理。

經理們正在建立一個多樣化的土地組合，種植各種作物。 該基金在截至 10.9 年 12 月 31 日的過去 2022 個月期間產生了 6.3% 的回報，在過去三年期間產生了 XNUMX% 的年化回報。

ETF 不能直接擁有農田，但可以持有耕種土地的農業綜合企業的股份。 CFRA Research 的 ETF 數據和分析主管 Aniket Ullal 表示，今年以農業綜合企業為主題的股票 ETF 的表現優於更廣泛的股票市場。

VanEck農業綜合企業
ETF (MOO) 是最大的以農業為主題的股票 ETF，資產 1.5 億美元，與去年同期相比僅下跌 6%。

SPDR標普500
ETF (SPY) 下跌 15.6%。 VanEck 基金最大的持股包括

Zoet

(ZTS) 和

迪爾

（德國）。

基於期貨的農業 ETF 表現更好，因為它們提供了對商品價格的更直接敞口。 最大的基金，

景順 DB 農業
(DBA)，今年上漲了 1%。

小麥
(WEAT) 上漲 11%，部分原因是烏克蘭衝突。

無論投資者選擇哪種方式投資農田，資產類別都應被視為利用長期趨勢的買入和持有機會：通貨膨脹， 全球糧食需求，以及土地稀缺。

寫 勞倫·福斯特 [電子郵件保護]