2023 年及以後的家族辦公室直接投資見解

隨著投資環境變化的加劇，家族辦公室面臨著越來越多的挑戰。 通貨膨脹、經濟衰退、地緣政治風險及其對全球經濟的影響在不斷增長的威脅列表中名列前茅 家族辦公室如何投資 在2023年及以後。

2022 年 188 月，來自 32 個國家的 XNUMX 人參加了 大成家族辦公室直接投資調查. 調查結果顯示，儘管許多家族辦公室作為投資者做好了最壞的打算，但他們也在尋找直接投資和私募市場的最佳機會。 過去幾年，私募股權在家族辦公室投資組合中的配置有所增加，並且仍然是主要關注點。

Dentons 家族辦公室全球負責人愛德華馬歇爾表示，“隨著 2023 年投資策略的完善，該報告為我們的客戶和更廣泛的家族辦公室社區提供了可操作的、差異化的和有價值的見解。” Marshall 還指出，數據通常缺乏可比性，“家族辦公室現在擁有數據，他們可以根據自己規模和地理位置的同行評估與直接投資相關的活動。”

主要發現揭示了一些有趣的見解

以下是從調查數據中推斷出的五個關鍵見解，值得參與家族辦公室直接投資策略的人員考慮。

1. 直接投資於戰略資產配置與傾斜和戰術資產配置

戰略資產配置 (SAA) 通常是審查投資組合架構的起點。 然而，當前環境強調了家族辦公室資產配置在戰略和戰術層面的重要性日益增加，以確保採用制度化且動態的投資方式。 這保護了長期投資策略，並釋放資產以轉移到可能提供更高回報的短期投資。

對於審查其投資組合中採用的策略的家族辦公室，在這種錯綜複雜的組合中可能值得考慮兩種方法。 他們應該根據家庭的投資和總體目標來選擇。

傾斜的戰略資產配置，其中家族將直接投資傾斜到特定區域或關鍵能力，以進一步降低風險或優化回報。 戰術資產配置還可以幫助調整長期配置，以最大限度地降低風險或從短期市場變動中獲益。

2、直接控制和操作風險

Dentons 的調查數據顯示，許多受訪者都在為運營風險和控製而苦苦掙扎。 這延伸到家族辦公室的直接投資活動。

在直接投資策略方面，制定和執行這些策略的人員需要清楚地了解家族辦公室的財務回報目標、風險承受能力，以及這些投資將如何融入家族當前的投資組合。 此類投資的多元化對於降低風險也至關重要。

通過識別與家族或家族辦公室核心活動具有戰略協同作用的機會，可以進一步降低直接投資風險。 這使家族能夠利用重要的能力、經驗、網絡等來幫助他們在困難時期進行直接投資。

3. 走出關鍵重點領域時，有機會與獨特的投資工具合作

Dentons 的報告表明，家族辦公室在調查直接投資時會尋求外部合作夥伴的深入專業知識。 在家族辦公室積累了重要的行業專業知識的地方，就有很大的機會將這些專業知識整合到獨特的基金工具中。

然後，家族辦公室可以開設自己的基金，以便其他人可以投資這些基金。 這使得家族辦公室更容易走出他們的重點關注領域，進一步分散他們的投資組合。

4. 單靠直投推薦是不可持續的

任何家族辦公室的直接投資策略取得成功的一個關鍵因素是在正確的階段吸引正確的交易。 由於這是一個關鍵的成功因素，因此迫切需要超越僅從緊密網絡推薦到更正式的交易採購和評估能力，以 建立並確保交易流管道的可持續性.

可以通過多種方式在直接家族辦公室推薦網絡之外積極尋找符合家族辦公室利益和專業知識的投資前景，包括直接投資、有限合夥、股權眾籌、聯合投資以及加入天使團體和網絡。 此外，加入家族利益和影響範圍內的行業協會也可能產生聯繫，從而帶來良好的直接投資機會。

5. 成功的直接投資需要充足的資源和盡職調查

進行直接投資，即使是通過基金工具，也需要家族辦公室提供大量資源和能力。 根據丹頓的研究，進行充分盡職調查的能力是家族辦公室面臨的一項關鍵挑戰。

對於那些面臨盡職調查挑戰的人來說，與其他可以在這方面發揮帶頭作用的家族辦公室共同投資可能是一個切實可行的解決方案。 儘管如此，吸引和留住頂尖人才仍然是成功的關鍵因素。 在競爭日益激烈的環境中，家族辦公室必須比以往更加努力地吸引頂尖人才、合作夥伴和投資機會。 招聘活動的創造力、透明度和聯繫， 激勵選項的靈活性和利益協調都是這方面的關鍵。

在像現在這樣的動盪時期，直接投資也可能為家族辦公室提供最可行的機會、增長和回報途徑。 當根據家族辦公室的興趣和專業知識進行戰略設計和執行時，直接投資可為家族辦公室帶來諸多好處。 其中包括費用成本節省、圍繞投資的更大控制和透明度、增強定制風險敞口的能力以及下一代參與。

留意從 Dentons 數據中收集到的見解並投入必要的資源、進行充分的盡職調查和實施健全的治理的家族辦公室將在 2023 年及以後處於有利地位。