價格下跌不允許違約

很明顯，埃隆·馬斯克希望他能在收購 Twitter 時有一個策略。 今年早些時候，該公司接受了他以每股 54.20 美元的價格收購該公司的提議（之所以選擇這個數字，部分原因是因為大麻的笑話）。

雖然這個價格比當時的股價略有溢價，但在隨後的幾個月裡，股市暴跌， Twitter 的股價也是如此. 到了夏天，很明顯馬斯克將為公司支付的價格遠遠高於其價值。

意識到自己的錯誤後，馬斯克極力想擺脫這筆交易。 他首先斷言他打算退出，因為該公司對網站上運行的機器人程序的存在並不完全透明，然後他似乎採取措施取消他為交易所做的融資安排，他錯誤地認為這可能會使他解脫。

然而，推特註冊成立地和交易發生地特拉華州衡平法院非常清楚地表明，他在同意收購推特時簽署的合同明確劃定了取消交易的前提條件，股價的大幅下跌是不是其中之一。

儘管他的律師盡了最大努力來滿足其中一個前提條件，但他們沒有做到，交易還是通過了。 今天，埃隆·馬斯克——無疑令他感到遺憾的是——是一家公司的所有者，他為這家公司支付的價格遠高於市場價格。

伊隆·馬斯克並不是唯一一位達成購買資產交易並在交易完成前看到其價值暴跌的投資者。

大約在馬斯克安排收購 Twitter 的同時，一家名為 Java Capital LLC 的實體——一家名為 Emerald Empire Inc 的紐約投資公司的附屬公司——簽訂了一項購買聖路易斯多戶住宅物業的協議。

在合同簽訂和交易完成之間，利率大幅上升，這惡化了 EEI 的投資預期回報。 因此，它尋求退出交易的方法。 與馬斯克一樣，它抓住任何可能的藉口取消合同：在這種情況下，他們斷言所報告的他們購買的開發單元數量的估計是不正確的，因為它包括一個租賃辦公室、倉庫和一個健身房。 結果，他們只剩下 425 個單元可供出租，而不是 429 個，他們爭辯說這種差異足以讓他們終止合同 和 收到他們的誠意金。

賣方，一個名為 Southfield Partnership 的實體，反駁說，一旦交易完成並且建築物接近完全佔用，就可以輕鬆租用兩個樣板單元、倉庫和健身中心。 它斷言 Java Capital 希望終止合同僅僅是因為它不再具有財務意義。

根據合同條款，Java Capital 有權保留誠意金； 由於它今天的價值無疑已經下降，這將補償 Southfield Partnership 的事實，即它在 XNUMX 月份與 Java Capital 簽署的交易阻止了它在密蘇里州房地產市場走軟之前的未來幾個月內尋找其他潛在買家。

在 Java Capital 簽署這份收購合同的同時，Emerald Empire 的另一家附屬公司也簽署了一份合同，收購聖路易斯地區另一處由名為 VA7 Trilogy 的實體開發的房產。 與 Java Capital 的未決收購一樣，交易的盈利能力隨著利率的上升而下降，現在它聲稱賣方以某種方式歪曲了交易，它想以此來取消合同。

EEI還涉及另一起類似情況的訴訟； 它於 XNUMX 月關閉了聖路易斯的一處多戶住宅物業，並起訴要求該交易也作廢，並退還其誠意金。

房地產投資可能存在風險：大多數開發商和建築商（以及我們的購房者）為投資融資所使用的槓桿意味著市場的適度低迷可能會在短期內消滅投資者的資產。 看到這種情況發生的投資者是可以理解的 在協議和關閉之間 想逃避它。

然而，如果買方可以輕易撤銷協議，房地產市場的效率將大大降低 事後 僅僅是因為市場發生了變化。 賣家會要求更高的價格來補償他們的風險，在交易中附加額外的條件以試圖使它們不可侵犯——增加交易成本——或者可能完全延遲出售並持有房產更長時間，從而進一步推高房地產價格。

特拉華州衡平法院要求 Elon Musk 遵守合同條款，因為該協議明確規定了取消合同的條件尚未滿足，否則會給未來的市場交易注入很大程度的不確定性。

同樣的推理也適用於這些房地產交易。 企業需要遵守他們的合同，法院必須維護他們的條款，即使他們可能不再對其中一個實體有經濟利益。 這是一個作為我們經濟體系基礎的概念。