埃克森美孚可能報告第四季度收益激增

資料來源：可見阿爾法

結果應與埃克森美孚最大競爭對手的類似銷售和利潤增長相仿，突顯出烏克蘭戰爭和大流行病經濟復甦導致化石燃料價格在 2022 年飆升的程度。埃克森美孚在美國最大的競爭對手雪佛龍 (Chevron)（CVX）)，週五公佈其 2022 年全年利潤增長 134%。

與俄羅斯 XNUMX 月份之後的幾個月相比，第四季度石油和天然氣價格有所緩和 入侵烏克蘭，這擾亂了全球流動並造成這些主要商品的現貨短缺。

但全球基準布倫特原油的月均價格在第四季度仍為每桶 88.75 美元，比 12 年第四季度的每桶 79.58 美元上漲 2021%。 儘管美國天然氣價格在整個第四季度因北半球天氣暖和超出預期而下跌，但到 2022 年與 53 年相比年均漲幅為 2021%。

埃克森美孚 2022 年的股價反映了這些價格上漲。 該公司股價在第四季度上漲了 27%，以 89% 的漲幅結束了這一年。 相比之下，標準普爾 500 能源指數在第四季度上漲了 22%，到 59 年上漲了 2022%——這是標準普爾 11 指數 500 個股票市場板塊中唯一一個全年避免虧損的板塊（見下圖）。

歷史收益後股票表現

收益超出或低於預期可能不是收益發布後股票立即上漲或下跌的唯一依據。 儘管由於其他因素令投資者失望，例如對未來增長預期前景不佳，或日活躍用戶（科技公司）和載客率（航空公司）等非營利因素，許多股票最終還是下跌了。 同樣，不可預見的催化劑，如積極的前瞻性指引或導致收益的超賣市場狀況，可以幫助股票價格上漲，儘管收益不及預期。

在過去的 12 個季度中，埃克森美孚調整後的每股收益九次超出市場普遍預期。 在這些季度中的六個季度中，股價僅在下一個交易日收高。 盈利後的平均變動為-0.75%。

雖然過去的表現並不能保證未來的結果下圖為埃克森美孚最近12個季度財報發布後的交易日股價表現分佈圖。 此信息提供 活躍交易者 關於股價在下一次收益發布後的第二天可能如何反應的背景。

緩和價格 = 銷售、盈利放緩

雖然 埃克森美孚公司 其大部分收入來自所謂的 下游業務，例如機油和其他石油產品，它的大部分收入來自 上游操作: 石油和天然氣勘探和生產。 原油價格同比飆升（通常佔其上游業務的 70% 至 80%）和天然氣價格支撐了公司 2022 年的利潤增長。

然而，競爭對手雪佛龍週五發布的一份令人失望的報告可能預示著隨著原油和天然氣價格同比漲幅的消退，整個能源行業的銷售和利潤將放緩。

由於上游業務成本上升和利潤下降，雪佛龍第四季度收益未能達到普遍預期。 儘管本週早些時候宣布將 回購 75 億美元的股票- 相當於其市值的 20% 左右 - 在意外的盈利失誤後，其股價週五下跌了 5.3%。

與雪佛龍一樣，埃克森美孚第四季度的銷售額和利潤可能會比 2022 年初下降，當時全球原油價格在烏克蘭戰爭開始後連續六個月保持在每桶 100 美元至 120 美元之間。 埃克森美孚的收入可能會連續第二個季度下降，而 Visible Alpha 的預計淨收入將比第三季度下降 28%，而第三季度的利潤幾乎是去年的兩倍。

此外，美國能源信息署預測，在全球原油庫存增加的情況下，布倫特原油價格到 83 年平均為每桶 2023 美元，比去年下降 18%。 該機構預計，到 4.90 年，天然氣價格平均為每百萬英熱單位 (BTU) 2023 美元，比一年前下降 24%。

鑑於這些預期的價格下跌和對美國經濟衰退的擔憂，投資者可能不僅會關注埃克森美孚週二公佈的第四季度業績，還會關注其 2023 年的生產計劃。