EXAS 股票飆升和 GH 股票暴跌：結腸癌測試之戰升溫

監護人健康 (GH) 公佈了落後於競爭對手的結腸癌檢測血液測試的關鍵結果 精確科學 (埃克斯)——導致 GH 股票週五崩盤。 與此同時，EXAS 股票飆升。

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在最後階段的研究中，Guardant Health 表示其血液檢測在檢測結腸癌方面的靈敏度為 83%。 高度敏感的測試不太可能錯過陽性病例。 相比之下，Exact Sciences 表示其已經獲得批准的測試 Cologuard 的靈敏度為 92%。 Cologuard 在糞便樣本中尋找結腸癌細胞。

Canaccord Genuity 分析師 Kyle Mikson 在給客戶的一份報告中表示，投資者希望 Guardant 的測試具有至少 85% 的敏感性。 儘管如此，他並不認為結果是失敗的。 這是一項史無前例的研究。 此外，Guardant 的結腸癌測試（稱為 Shield）似乎是 Medicare 報銷的“鎖”。 這應該有助於刺激銷售。

“我們認為（股票）反應有點激進，認識到 Guardant 沒有達到目標，這些結果應該會解除對 Exact 的重大影響，”他說。 “我們已經降低了 Shield 的收入預期，以反映適度放緩的採用率。”

下午交易時 今天股市， GH 股票在 30.5 附近暴跌 28.70%。 另一方面，EXAS 股票在 16.4 附近飆升 51.90%。

GH 股票：預計吸收速度較慢

Guardant 對 13,000 人進行了篩查，以評估其針對結腸癌的 Shield 血液檢測。 除了總體靈敏度為 83% 外，Shield 的特異性為 90%。 具有更高特異性的測試不太可能報告假陽性。 Cologuard 的總體特異性較低，為 87%。 在給《投資者商業日報》的一封電子郵件中，Exact 發言人 Jack Hirschfield 強調 Cologuard 對結腸鏡檢查未發現癌症的患者俱有 90% 的特異性。

“我們認為結果喜憂參半，略有下行趨勢，”米克森說。

他將 GH 股票的目標價格從 65 下調至 99，但維持買入評級。 總體敏感度在他的意見範圍內，為82%-87%，高於食品藥品監督管理局批准要求的74%。

“在我們看來，83% 足以保證隨著時間的推移得到穩固的採用，”他說。

Guardant 還希望 FDA 批准其測試，並讓 Medicare 報銷其費用。

但是對於檢測晚期腺瘤的結果並沒有糖衣。 這些病變一開始是無害的，但隨著時間的推移會癌變。 Guardant's Shield 對這些腫瘤的敏感性僅為 13%。 這低於 15%-25% 的預期和 20% 的先前測試結果。

“但是，需要注意的是，大多數癌前病變的惡變可能需要 10-20 年，”Mikson 說。 “因此，定期篩查應該能在相對較早的階段發現癌症。”

去除 EXAS 庫存的懸垂

米克森維持對 Exact 股票的買入評級。 該公司擁有5%-10%的結腸癌篩查市場。

“我們仍然相信 Exact 將在 40 年的時間框架內實現 Cologuard 2035% 市場份額的長期目標，”他說。 市場的其餘部分將包括血液測試、尋找糞便中隱藏血液的測試和結腸鏡檢查。

同樣，Evercore ISI 分析師 Vijay Kumar 重申了他對 EXAS 股票的跑贏大盤評級。 他的目標價也為 60 美元。

庫馬爾在一份報告中說，從統計學上講，這些測試並沒有明顯不同。 但這將對現實世界產生影響。

“現在對結直腸癌的敏感性有 900 個基點的增量，”他說。 “或者，對於每 1 萬接受篩查的人，Exact 將比 Guardant 多檢測出約 315 種或 10% 的癌症。”

市場仍然敞開

儘管 Cologuard 在 2014 年獲得批准，但結腸癌篩查市場仍然很大。

患者並不總是遵守醫生的命令提交糞便樣本進行癌症篩查。 Guardant 引用兩項研究估計，在醫生要求進行糞便檢查以尋找結腸癌的人中，只有 43%-66% 的人真正完成了檢查。

與此同時，美國約有 49 萬人符合結腸癌篩查條件。

Guardant 聯席首席執行官 AmirAli Talasaz 在一份書面聲明中表示：“我們相信，通過為那些不願接受篩查的人提供準確、方便的血液檢測，高靈敏度血液檢測可以在提高篩查依從率方面發揮關鍵作用。”

儘管如此，這一消息還是讓 GH 股票陷入了混亂。 股價低 相對強度等級 19，這使它們在 12 個月的表現方面處於最低五分之一的股票中，根據 IBD數字. EXAS 股票的 RS 評級略高，為 46。

在Twitter上關注Allison Gatlin，網址為 @IBD_AGatlin.

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