ESG ETF 投資引發了對透明度、社會議程的擔憂

ESG——環境、社會和治理——是投資界最熱門的趨勢之一，但一些投資者稱其為噱頭。

ESG 是一個新興的基金行業，由諸如 貝萊德, 前鋒 和 保真度 投資於符合特定標準的公司。 這些理想涉及多樣性、公平和包容、污染和碳排放以及數據安全等標準。

但對 ESG 的攻擊來自四面八方。 紐約市主計長佈拉德蘭德最近發了一封信 致貝萊德首席執行官拉里·芬克 (Larry Fink) 要求該公司加強其氣候信息披露並發布一項計劃，以在其投資組合中確立溫室氣體淨零排放的承諾。 

另一方面，共和黨政客指責貝萊德抵制能源股。 週三，路易斯安那州宣布將從貝萊德的基金中撤出 794 億美元，理由是該公司採用 ESG 投資策略。

貝萊德沒有立即回應置評請求。

最近 紐約時報專欄 紐約大學斯特恩商學院教授 Hans Taparia 表示，雖然 ESG 投資可以激勵公司在社會和環境方面更加謹慎，但許多投資者錯誤地認為，當 ESG 投資主要旨在最大化股東回報時，他們的投資組合正在造福世界.

將近 90% 的庫存 在標準普爾 500 指數中，屬於使用 MSCI 評級的 ESG 基金。

該專欄進一步認為，華爾街需要更嚴格的評級系統，特別是當獲得高 ESG 分數的公司因對環境或社會問題做出貢獻而受到批評時。

DWS 美洲系統投資解決方案負責人 Arne Noack 告訴 鮑勃皮薩尼 在CNBC的“ETF邊緣” ESG 投資“絕對不是騙局”。 他認為，該戰略背後的理念是公司以健康和可持續的方式創造利潤。

“簡單地說，ESG 投資就是將公開可用數據納入投資流程，”Noack 說。 “這一切都不是不透明的。 所有這些都是非常透明地完成的。”

小而有爭議

一些像 Noack 這樣的投資者指出，圍繞 ESG 投資的辯論可能會得到比他們應得的更多關注。 ESG 基金僅佔交易所交易基金數量的 6%，佔 ETF 資產的 1.5%。 然而，VettaFi 研究主管 Todd Rosenbluth 在同一領域表示，將所有 ESG 基金歸為一個類別過於廣泛。

大型 ESG ETF 包括 iShares ESG 意識 MSCI 美國 ETF (ESGU)，它跟踪具有積極 ESG 特徵的公司的指數。 這 SPDR 標準普爾 500 ESG ETF (EFIV) 跟踪旨在選擇的索引 標普500 符合 ESG 標準的公司，而 Xtrackers MSCI 美國 ESG 領導者股票 ETF (USSG) 對應其基礎指數的表現。 而 景順太陽能ETF（TAN） 將其總資產的 90% 投資於太陽能公司指數。

Noack 表示，ESG 分數仍有很大的提升空間。 這 Xtrackers 標準普爾 500 ESG ETF (SNPE)例如，從每個行業組的 ESG 角度來看，它並沒有針對標準普爾 25 指數中表現最差的 500% 的公司。 這不包括製造或投資煙草和有爭議武器的公司。

但一些投資者認為，這些 ESG 基金正在推動一項社會議程。 Strive Asset Management 執行主席 Vivek Ramaswamy 在同一板塊中表示，他的公司部分通過兩個 ETF 來抵制“覺醒資本主義”： 爭取美國能源 ETF (DRLL) 和 力爭 500 ETF (STRV). 他告訴皮薩尼，公司需要更多樣化的觀點，應該把政治留給政客。

Ramaswamy 一直專注於引起人們對“綠色走私”的關注，這是一種更廣泛的 ETF，它們不以 ESG 的形式銷售，但使用關聯投票準則和股東參與原則與公司互動並對其股份進行投票。

“如果你是資本所有者，並且你想用你的錢告訴公司追求環境議程或社會議程，那麼它是一個自由的國家，你當然可以自由地相應地投資你的錢，”拉馬斯瓦米說。

“但我看到的問題是另一個問題，”他繼續說。 “包括三巨頭在內的大型資產管理公司正在利用普通公民的錢來投票他們的股票，並在美國公司的董事會中倡導大多數資本所有者不想用他們的錢來推進的政策。

ESG“花招”

利益相關者資本主義運動的主要人物認為，由於社會給公司和股東帶來利益，如有限責任，公司有義務考慮社會利益。 但最近，資產管理公司開始表示，許多公司轉而試圖最大化長期價值。

Rosenbluth 斷言，沒有純粹的可持續發展公司，因此“我們有幾家反 ESG 公司的事實具有諷刺意味，因為沒有任何規模和規模的僅 ESG 公司。”

拉馬斯瓦米表示，這種說法是不准確的，因為公司正在使用 ESG 原則對其所有股份進行投票，儘管像貝萊德這樣的公司管理的資產中只有 2% 是 ESG 基金。

“在我看來，問題的核心在於，一些客戶要求但其他客戶不一定想要的這種公司範圍內的承諾不僅僅是 2%，而是 100%，”Ramaswamy 說。

他舉了一些例子 雪佛龍的範圍 3 減排提案和種族平等審計 蘋果，兩者都得到了大股東的支持，動用了他們管理的所有基金的資金。

拉馬斯瓦米說：“我對使用其他投資基金的人的錢有疑問，期望投票這些股票的人只會考慮金錢利益，實際上會考慮這些其他社會因素。” . “這就是花招。”

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