2022年能源行業預測

這應該是我之前關於鋰市場的文章的後續。 然而，在那篇文章之後我收到了大量的回饋和大量的詢問。 在我完成那篇文章之前，本週我將與業內更多的人交談。

但我也喜歡在一月初得到我的能量預測，而我們剛剛進入一月下半月。 所以這似乎是一個合適的選擇。

每當我對能源產業的大部分預測都正確時（就像我在 2021 年所做的那樣），我經常質疑自己的預測是否足夠激進。 我總是試著在現實的預測和那些過於明顯的預測之間取得平衡。 但有時我們也會遇到像 2020 年這樣的一年，即使是最明顯的預測也會很快被 Covid-19 大流行推翻。

Covid-19 大流行在包括能源產業在內的許多領域造成了令人難以置信的混亂。 正如我之前所說，疫情的影響是去年能源價格飆升的最大因素，並且在可預見的未來將繼續對供需因素產生影響。

能源產業也正在向低碳未來轉型。 甚至大多數主要能源公司都公開承認這一點。 對許多人來說，從長遠來看，事情的發展方向似乎很清楚，但逐年預測趨勢要困難得多。

考慮到這些因素，以下是我對今年一些重要能源趨勢的預測。 正如我通常指出的那樣，預測背後的討論比預測本身更重要。 這就是為什麼我提供預測背後的廣泛背景和推理。

我還做出具體且可衡量的預測。 到年底，會有具體的指標來表示預測是正確還是錯誤。

1. 2022年WTI平均價格將在70美元/桶至75美元/桶之間。

我對 2021 年油價的預測是我做出的五個預測中明顯失誤的一個。 我是對的，隨著經濟從大流行中復甦，油價將會上漲。 但復甦比我預期的強，供應的反應也較慢。 這導致了失衡，油價飆升遠遠超出了我的預期。

由於石油仍然是世界上最重要的商品，因此我通常首先對石油價格的走向進行預測。 我通過觀察供需趨勢以及庫存水平來做出這一預測。

根據能源資訊管理局（EIA）數據，2021年，西德州中質原油（WTI）每日平均價格為每桶68.14美元。 這比 30 年高出近 2020 美元/桶。80 年價格超過 2021 美元/桶，年終價格為 75 美元/桶，低於 XNUMX 月和 XNUMX 月的高點。

如果我們看一下期貨價格，目前大約有一半的 WTI 2022 年合約價格高於 80 美元/桶，但隨著時間的推移，它們確實在穩步下降。 這與我的預期是一致的。 我預計今年美國的產量將改變方向（更多內容見下文），這將有助於遏制 2021 年的成長。

對我來說，2022 年的平均價格將高於去年似乎是一個合理的賭注，但我預計我們不會像一年前那樣看到價格大幅上漲。 因此，我預測年平均價格最終將在 70-75 美元/桶的範圍內，這就是目前的水平。 我還認為，與 2021 年相比，我們將看到油價波動明顯減少。

當然，歐佩克始終是通配符。 毫無疑問，他們希望穩步推高價格。 但我認為，由於我的下一個預測，今年他們的力量將更加有限。

2. 美國石油總產量三年來首次增加。

2020年下半年美國石油產量大幅下降，2020年底產量開始恢復，但恢復緩慢。 因此，2020 年產量低於 2019 年產量，2021 年產量低於 2020 年產量。

但是，儘管 2021 年標誌著連續第二年下降，但到 2021 年底，復甦顯然正在進行中。 2021 年末產量達到 11.7 萬桶/日 (BPD)，仍比 2019 年水準低 2020 萬桶/日，但比 XNUMX 年末高 XNUMX 萬桶/日。

此外，鑽機數量強勁反彈。 這是未來石油生產方向的良好指標。 2019 年底，約有 700 個石油鑽井平台。 2020 年，這一數字降至 200 台以下。但是，自 2020 年夏季觸底以來，鑽機數量穩定增加。 貝克休斯最新每週報告
BHI
顯示鑽機數量已回升至略低於 500 台。

所有這些都表明今年美國石油產量可能會高於去年。 我們還不會回到 2019 年的高點，但如果油價保持在 70 美元/桶以上，我們將在一年左右的時間內達到這一水平。

3.天然氣平均價格將低於2021年。

去年我預測天然氣價格將比前一年上漲至少25%。 這確實發生了，這是我對天然氣價格走勢的連續第二次正確預測。

2021年，亨利港天然氣現貨平均價格為3.89美元/MMBtu，這是自2014年以來的最高年平均價格。

石油產量下降意味著與石油產量相關的天然氣供應減少。 這導致供應緊張，這是2021年天然氣價格飆升的一個因素。

但由於我相信石油產量將繼續攀升，因此我認為天然氣供應將會增加。 我預計價格不會大幅下跌，但我認為今年天然氣價格很可能會下跌。

4. 拜登政府將在中期選舉前宣布從 SPR 額外釋放石油。

儘管戰略石油儲備（SPR）應該在緊急情況下使用，但政治家歷來將其用於政治目的。 首先，當選民抱怨汽油價格時，總統會釋放石油試圖導致價格下跌。

拜登總統已經這樣做過一次，以回應對高油價的抱怨不斷增加。 政府宣布從SPR中釋放50萬桶，國會還要求在18年底前出售另外2022萬桶。但我相信，隨著選舉的臨近，拜登政府將宣布更多的釋放。

5. Invesco Solar ETF (TAN) 的報酬率將至少為 20%。

去年，我預測主要石油和天然氣生產商康菲石油公司(ConocoPhillips) 到30 年的回報率將至少達到2021%。該公司到年底的回報率將超過70%，而整個能源行業的表現則遠遠優於標準普爾500 指數。

我認為2022年能源板塊不會再出現這樣的表現。高預期已被消化，經過去年的井噴表現，我認為能源板塊很難在兩年內跑贏標普500指數。連續幾年。

但 2021 年確實出現倒退的一個產業是太陽能產業。 儘管太陽能產業持續成長，並在過去五年中成長了三位數，但太陽能公司仍在 2021 年遭到拋售。

Invesco Solar ETF (TAN) 基於 MAC 全球太陽能指數 (Index)。 TAN 將其總資產的至少 90% 投資於構成該指數的太陽能公司。 因此，它是太陽能行業的一個良好基準。

過去五年，TAN 的回報率為 298%。 但到 2021 年，由於投入成本上升對再生能源公司造成全面打擊，該基金虧損了 27%。 然而，我相信這些投入價格將在 2022 年開始下降，太陽能產業將重回正軌。

這是我對 2022 年能源產業的預測。 主題是美國石油產量將持續復甦，石油和天然氣價格將因此放緩，拜登政府將面臨越來越大的解決汽油價格問題的政治壓力，太陽能股市將重回正軌。

一如既往，我會在年底對他們進行評分。