收益觀察：微軟、特斯拉和英特爾即將面臨質疑

微軟公司

Microsoft微軟
MSFT，
+ 3.57％
去年市值縮水737億美元， 在標準普爾 500 強公司中排名第三, 然後宣布計劃 l本月裁員約 10,000 人. 由於其 Azure 雲計算產品的驚人增長，微軟以前是華爾街的寵兒，現在面臨企業在雲和其他產品上的支出削減，因為公司在 COVID- 19大流行。

首先採取： 大型科技公司裁員並不像乍看起來那麼大

當公司宣布裁員時，首席執行官薩蒂亞納德拉承認客戶正在裁員， 話 “當我們看到客戶在大流行期間加速了他們的數字支出時，我們現在看到他們優化了他們的數字支出以用更少的錢做更多的事情。” 然而，分析師認為 Azure 可能比競爭對手錶現得更好，並且預計會在周二下午微軟公佈業績時聽到消息。

瑞穗分析師寫道：“我們對 Azure 的看法喜憂參半，但總體上好於過去幾個月變得高度負面的公共雲情緒。” “更具體地說，我們聽說優化水平不斷提高，但它正在部分被許多優先考慮數字化轉型的組織所抵消。”

從十月： 雲熱潮已經達到了迄今為止最暴風雨的時刻，它使投資者損失了數十億美元

隨著雲計算增長放緩，預計微軟將指出技術領域的下一個流行語：人工智能，特別是 ChatGPT，這是由 OpenAI 開發的聊天機器人產品，微軟已投入巨資並希望將其納入其產品。 DA Davidson 分析師 Gil Luria 本月寫道，微軟對 OpenAI 的投資將幫助它構建更多的人工智能技術， 包括在其搜索引擎 Bing 中.

特斯拉公司

特斯拉
TSLA，
+ 4.91％
2022 年，這家電動汽車製造商的股價跌幅比微軟大得多，這家電動汽車製造商的股價以有史以來最糟糕的季度和月份結束了有記錄以來最糟糕的一年。 年底後，特斯拉開始在中國和美國大幅降價，希望有資格獲得更多消費者稅收優惠並重振需求，這可能會引發對此前豐厚利潤率的質疑。

深入： 特斯拉投資者等待需求線索、董事會行動並權衡 2023 年的下行風險

對於週三公佈第四季度業績的特斯拉來說，該業績將為 Cyber​​truck 的生產提供更多背景信息——目前定於年中開始—— 中國的需求、競爭和降價的影響. 汽車信息網站 Edmunds 週四表示，特斯拉決定在美國和歐洲大幅降價 20% 導致人們對車輛的興趣激增.

雖然這些削減似乎可能會損害利潤，但德意志銀行分析師 Emmanuel Rosner 稱其為 “大膽的進攻舉措，這確保了特斯拉的銷量增長，使其傳統和電動汽車競爭對手陷入困境，並展示了特斯拉相當大的定價權和成本優勢。” Wedbush 分析師的一項調查發現，“76% 的中國電動汽車消費者正在考慮在 2023 年購買特斯拉。” 但 Bernstein 的分析師 Toni Sacconaghi 表示，特斯拉需要更多低成本的電動汽車產品，這些產品可能要到 2025 年才能發貨。

特斯拉財報預覽： 股價徘徊在 2 年低點附近 降價成為焦點

隨著特斯拉股價的下跌，一些分析師提出了股票回購的可能性以刺激投資者的興趣，首席執行官埃隆·馬斯克 (Elon Musk) 表示在之前的財報電話會議上討論了這樣的計劃. 然而，在去年購買 Twitter 後特斯拉股票出現大量拋售之後，馬斯克目前並不受許多投資者的青睞，華爾街的一些人表示，這分散了他對這家汽車製造商需求的注意力。 馬斯克的推文讓他在其他地方遇到了麻煩： 開庭辯論開始 上週進行的一項審判的重點是馬斯克在 2018 年發推文稱他“考慮到” 將特斯拉私有化並獲得了這樣做的資金。

“他打破了股票”： 為什麼著名的特斯拉投資者希望埃隆·馬斯克讓他進入董事會

英特爾公司

英特爾公司
INTC，
+ 2.81％
問題在 2022 年並不新鮮，因為這家芯片製造商多年來一直看到像 Advanced Micro Devices Inc. 這樣的競爭對手。
AMD，
+ 3.49％
和Nvidia Corp.
NVDA，
+ 6.41％
以前幾代人無法想像的方式挑戰它。 去年股價仍下跌超過 43%，因為銷售額下降導致 計劃削減 3 億美元的成本.

英特爾週四下午發布報告時，大幅反彈的希望渺茫。 個人電腦銷量同比下降幅度最大 曾經記錄，和英特爾的 推遲已久的新數據中心產品旨在應對 AMD 的挑戰，今年才開始銷售.

意見： 個人電腦的繁榮與蕭條已經“記錄在案”，而且還沒有結束

不過，英特爾首席執行官帕特·基辛格 (Pat Gelsinger) 有機會闡述他對英特爾長期反彈的願景，因為他試圖讓英特爾在經過多年的奮鬥之後再次成為芯片製造巨頭。 去年，他被迫多次削減年度展望，因此這次提供可實現的數字對他來說很重要，但又不會降低對前進道路的希望。

本週財報

整體第四季度財報季的預期仍然很低，隨著消費者受到更高價格和利率的擠壓，並且希望從假日購物季中解脫出來。 但即使門檻較低，公司第四季度的業績迄今仍低於歷史常態，FactSet 高級收益分析師約翰巴特斯週五寫道，“標準普爾 500 指數的第四季度收益季節並未結束強勁的開端。”

Butters 報告說，到目前為止，標準普爾 11 指數成份股中有 500% 的公司已經公佈了第四季度業績，其中大約三分之一的公司報告的收益好於預期。 這低於 10% 的 73 年平均水平。

不過，華爾街普遍預計 標準普爾 500 指數成分股公司的高利潤率，因為早期的價格上漲——這有助於企業抵消自己的成本並測試消費者需求的極限——與最近的成本削減相結合。

未來一周，標準普爾 93 指數的 500 家公司
SPX，
+ 1.89％,
和 12 道瓊斯工業平均指數中的 30 家
道瓊斯工業平均指數，
+ 1.00％
組件，將報告季度結果。

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亮點包括：通用電氣公司。
通用電氣
+ 1.07％
週二公佈了自從通用電氣醫療保健技術分拆以來的首次報告
全球能源中心，
+ 4.43％
商業。 3M公司
MMM，
+ 1.87％
- 生產便利貼、管道膠帶、空氣過濾器、粘合劑和塗料的公司 - 也在周二發布報告，此前該公司 XNUMX 月份表示，原材料成本是通貨膨脹的一大驅動因素，正顯示出緩和跡象.

隨著對經濟低迷的擔憂導致商品需求減少，許多運送這些商品的鐵路運營商在本週報告。 聯合太平洋公司
聯合國計劃，
+ 1.54％,
週二報導，其線路橫跨美國西半部，而 CSX Corp.
CSX,
+ 1.46％,
週三報導，它涵蓋了東部的大部分地區。 諾福克南方公司
國家安全委員會，
+ 1.51％
週三也有報導。

電信巨頭 Verizon Communications Inc.
VZ，
-0.15％,
AT＆T Inc.
T,
+ 1.53％
和康卡斯特公司
CMCSA，
+ 3.22％
分別在周二、週三和周四報告。 那裡的結果將提供對 Apple Inc. 的需求狀況的更清晰認識
AAPL，
+ 1.92％
iPhone 作為 高端車型遭遇生產障礙，以及寬帶，當更多人因大流行而呆在家裡時，寬帶需求增加。

將電話記入您的日曆

西南，崩潰後： 西南航空公司
LUV，
+ 1.67％,
該報告將於週四報導，在惡劣的天氣和過載、老化的調度系統導致假期期間數千次航班取消後，高管們將面臨大量的責任。

更多： 西南航空公司在假期崩潰後轉而修復其聲譽

內爆引發了人們對這家航空公司對其自身技術投資的質疑——在 重新開始支付股息 中斷前不久——以及航空公司處理封鎖後旅行反彈的能力。 這一細分凸顯了航空業在 2020 年的離職潮之後更大的人員不足問題，因為航空公司試圖重新安排航班時刻表以滿足被壓抑的旅行需求。

美國聯合航空控股公司首席執行官斯科特柯比。
UAL，
+ 2.25％,
在他公司上週的財報電話會議上說 他認為該行業今年及以後擴大航班覆蓋範圍的目標“根本無法實現”。 他說，試圖遵循大流行前模式的航空公司注定會遇到麻煩。 他說，製造商在製造噴氣式飛機、發動機和其他部件方面遇到了延誤，而且航空公司已經超出了他們的技術基礎設施的發展範圍。

更多： 儘管遭遇“最嚴重的”冬季風暴，美國聯合航空公司仍扭虧為盈

“我們所有人，航空公司和美國聯邦航空局，都失去了經驗豐富的員工，而且大多數人都沒有對未來進行投資，”他說。 “這意味著系統根本無法處理今天的數量，更不用說預期的增長了。”

美國航空集團公司
AAL，
+ 0.37％,
阿拉斯加航空集團公司
阿爾克，
+ 0.85％
和捷藍航空公司
JBLU，
+ 0.94％
預計週四早上也將與西南航空公司一起報告結果。

值得關注的數字

維薩卡、萬事達卡和消費者支出： 旅遊和娛樂的回歸以及價格上漲幫助支撐了消費者支出。 但作為 Visa Inc.
V,
+ 1.77％,
萬事達卡公司
嘛，
+ 2.27％,
美國運通公司
AXP，
+ 3.23％
和第一資本金融公司。
COF，
+ 6.40％
準備報告時，他們的金融業同行變得緊張起來——並採取更多措施來應對消費者難以支付賬單的影響。

信用卡發行商 Capital One 週二公佈業績，信用卡支付網絡供應商 Visa 和 Mastercard 週四公佈業績，美國運通週五上午公佈業績。 他們將在 Discover Financial Services 的股票之後發布報告
DFS，
+ 4.16％
上週被打 在這家還提供信用卡和貸款的公司撥出更多資金來彌補信貸惡化，並報告其淨註銷率上升之後——該公司認為這是一種衡量不太可能收回的債務的指標。

較大的銀行，如摩根大通公司。
JPM，
+ 0.24％,
還預留了更多資金以防止信用損失。