Finanzzeitung 上的金色象徵性人物
蓋蒂
牛還是熊？ 誰在乎我們什麼時候可以收集 股息在 10.1% 至 11.8% 之間.
那不是錯字。 標準普爾 500 指數支付 1.7%。 10 年期國債收益率高出兩個百分點，達到 3.7%。
那更好——但不是 11.8%！
同樣的百萬美元退休投資組合每年可以產生 17,000 美元、37,000 美元或 118,000 美元。 艱難的選擇！
更妙的是，我提到的兩位數股息並不是低價股。 我們談論的是多元化基金，擁有數十種資產，由經驗豐富的顧問管理，這些顧問通常擁有數十年的掌舵經驗。
你如何拼寫“巨額收入”？ CEF。
A 幾週前，我們討論了 CEF 與 ETF：
“如果我只能給你一條建議來開啟 2023 年，那就是：不要將你的股息收入託付給 ETF！”
原因很明確：大多數 ETF 都是指數基金，而許多指數基金的運作規則迫使它們在背後單臂作戰。 我舉的例子是 AT＆T公司
但是，你問：“AT&T 多年來一直閃爍著警告信號。” 為什麼 NOBL 不放棄它？
它不能。 NOBL 被迫擁有股息貴族。 因此，它一直持有並持有 AT&T，直到它最終被踢下寶座。
但封閉式基金 (CEF) 沒有這個問題——它們有很多值得熱愛的東西，可以引導。
封閉式基金類似於共同基金和交易所交易基金，因為它們允許您在一種產品中持有數十種甚至數百種資產，從而幫助您分散風險。
與 ETF 一樣，它們在主要交易所進行交易，但幾乎所有這些都是積極管理的，這意味著如果他們認為所持資產未來會出現問題，他們可以拋售這些資產。 就這麼簡單。
但真正讓他們與眾不同的是……
- 他們可以以低於其自身資產淨值 (NAV) 的大幅折扣進行交易： ETF 有一個創設/贖回機制，基本上可以確保它們的交易價格始終非常接近其資產淨值。 不是 CEF：當他們上市時，他們進行首次公開募股，因此他們以固定數量的股票進行交易。 所以有時，CEF 價格與資產淨值不同步——有時它們更貴（那時候不要購買！），但有時它們更便宜，讓你可以以 90 美分的價格購買價值 XNUMX 美元的資產美元。
- 他們可以利用槓桿。 對於共同基金和 ETF，所見即所得。 如果其中一隻基金擁有 1 億美元的資產，它最多可以投資 1 億美元，僅此而已。 但封閉式基金實際上可以利用債務槓桿購買超過其資產允許的數量。 因此，一個 1 億美元的 CEF 可能會使用 30% 的槓桿，使其能夠將 1.3 億美元投資於其經理精心挑選的選擇。 CEF 可能會利用這種槓桿作用來提高回報和支出——儘管相反，它可能會在經濟低迷時期擴大損失。
- 他們還有其他花招。 CEF 還可以使用其他策略，例如投資組合中的交易期權，以進一步產生收入和推動回報。
結果？ 超高收益在 CEF 社區中並非異常——它們是常態！
最近有五隻基金引起了我的注意，因為它們的收益率均高達 11.8%。 同樣，投資 118,000 萬美元每年可獲得 XNUMX 美元！—加上相當大的資產淨值折扣。 這種深層價值的潛力值得仔細研究……
查克基金
首先是令人大開眼界的 CEF。 這是一隻在市場上最小的股票中尋找價值的基金。 聽起來很瘋狂，但 29 年的經理查克羅伊斯本人說這是目標 Royce Micro-Cap Trust (RMT, 11.7% 分配率):
「我們的任務是在龐大而多樣化的微型公司中搜尋那些看起來定價錯誤和被低估的企業，但需要注意的是，它們還必須具有明顯的安全邊際。 我們正在尋找交易價格低於我們對其企業價值估計的股票。”
我會這樣說：Micro-Cap 的持股不是 每 很小，平均市值約為 650 億美元，因此 RMT 是小型股而不是微型股。 儘管如此，這些都不是日常名稱。 頂持 跨海運河 (TRNS)，例如，提供校準服務； Circor 國際 (CIR) 專門從事泵和閥門系統。
Chuck 也沒有改變這些名字，而是在尋找下一艘飛往月球的火箭——營業額只有 26%。 他在買。 他拿著。
但他的策略奏效了，而且他不怕讓人知道。 大多數基金提供商的頁面都害羞地貼上了一兩張業績圖表，希望您能看到他們做得如何。 不是查克。 Chuck 只會告訴你：
“本季度、年初至今、2000 年、1 年、3 年、5 年、10 年、15 年和自成立以來 (20/12/14) 期間截至 93/ 12/31。 截至 22 年 1 月 3 日，本季度、年初至今、5 年期、10 年期、15 年期、20 年期、12 年期和 31 年期的表現都超過了 Russell Microcap。”
信不信由你，RMT 現在有點“定價過高”。 是的，它的交易價格較資產淨值折讓 10%，但這並不反常——事實上，它的五年曆史平均折讓實際上更大，接近 12%。
對沖封閉式基金
Calamos Long/Short Equity & Dynamic Income Trust（CPZ，10.1% 分配率） 有非常非常不同的策略。 這不是只做多頭的基金，也不是只做股票的基金。
相反，Calamos 正在尋求通過包含多種資產（特別是優先股和固定收益）的多頭/空頭股票策略來提供對沖市場敞口，這有助於擴大其月度分配。
例如，目前 CPZ 將大約 70% 的資產投資於多頭/空頭普通股交易（目前淨多頭為 31%）。 另外 15% 用於優先股，其餘的用於債券。 管理層尤其看好工業股，工業股約佔其長期敞口的三分之一。
這只 Calamos 基金於 2019 年底上市，因此沒有太多業績記錄。 但很自然地，您會期望它在經濟低迷時期蓬勃發展，在復蘇時期滯後——這在很大程度上是正確的。 好吧，CPZ 在當前的熊市中表現出色，但在 COVID 熊市中表現落後，再加上經濟好轉期間的預期拖累，導致其在短暫的生命週期中表現不佳。
它的交易價格相對於 NAV 的折讓幅度略高於其三年平均水平，但 CPZ 只有在您預計市場會持續長期下跌的情況下才真正有意義——即便如此，也很難保證。
三隻前瞻性股票基金
接下來的三個基金並不是彼此的副本，但它們都致力於各種技術和其他創新趨勢。 而且它們不僅收益率都在 10% 或更高，而且像 CPZ， 他們每月支付，這對像你我這樣的收入投資者來說是貓薄荷。
- BlackRock Health Sciences Trust II（BMEZ，分配率為 10.7%）： 這主要是一個生物技術和健康科學基金，持有諸如 Vertex製藥公司
VRTX （VRTX）, 瑞思邁
RMD （RMD） 和 半影 (PEN). 它的交易價格較資產淨值折讓近 15%，遠高於其 9% 的三年平均水平，它使用最低杠桿，並通過賣出期權來產生收入。
- BlackRock Innovation and Growth Trust（BIGZ，分配率為 11.2%）： BIGZ 主要交易處於行業前沿的中小型公司。 這通常涉及科技股，例如雲聯絡中心軟件提供商 Five9 (FIVN), 還有像 advanced materials firm 這樣的名字 恩特格里斯
恩特格 (ENTG) 甚至健身房連鎖店 星球健身
PLNT （PLNT）. 它的交易價格也較資產淨值大幅折讓 21%，而其 1 年的短期平均折讓率為 17%——該基金於 2021 年 XNUMX 月上市。它的槓桿率也很低，並且從事期權承銷。
- Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund（NBXG，11.6% 分配率）： 顧名思義，這只 NB 封閉式基金持有的股票涉及下一代移動網絡連接和技術。 目前，這主要包括 5G——直到它變成 6G、7G 等等。 最大持股包括芯片製造商 ADI公司
ADI公司 （阿迪）, 電子測試測量專家 鍵鎖技術
按鍵 （鑰匙）和 安費諾
APH (APH)，經營電纜、傳感器、天線和光纖連接器。 這聽起來很熟悉：NBXG 對資產淨值的折讓幅度超過平均水平約 20%，它沒有使用太多槓桿，而且它也使用期權。
所有這三個 CEF 在高增長股票的牛市中都具有巨大的潛力，這些股票可以利用當今許多最新興的趨勢。 它們讓投資者能夠挖掘這種潛力，同時還能享受豐厚的月收益。
不幸的是，這三隻基金都很年輕，在它們短暫的生命中，它們大多經歷過熊市和科技股和科技股的困難時期。
正如我幾天前所說， 科技股和其他高增長股票在利率見頂之前不會觸底. 我不確定他們還沒有。
但是準備好。 今年晚些時候，我們將有更好的機會以更高的價值購買這些類型的基金。 當利率最高時，P / Es 隕石坑和 沒有人 想要擁有這些東西，而不是像我們這樣計算收入的投資者。
Brett Owens是的首席投資策略師 逆勢觀。 有關更出色的收入建議，請免費獲得他的最新特別報告： 您的提前退休投資組合：巨額紅利——每個月——永遠.
披露：無
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2023/02/26/earn-massive-10-yields-with-these-5-funds/