Dollar General（股票代碼：DG）下跌 11%，為 2016 年以來的最大百分比跌幅。根據道瓊斯的數據，Dollar Tree (DLTR) 下跌 14%，為 2001 年以來的最大百分比跌幅。
儘管 Dollar General 和 Dollar Tree 直到下週四才會報告，但市場擔心他們不會有好話可說。 之後
沃爾瑪
(WMT) 和 Target (TGT) 報告了收益，這些擔憂是有道理的。
星期二， 沃爾瑪未達到盈利預期 並下調了指引，導致股價下跌。 儘管 Target 迎合了比沃爾瑪稍微富裕的人群，但它也有 令人失望的季度, 深化 對零售的擔憂.
這種組合對零售商造成了全面傷害，尤其是在塔吉特和沃爾瑪指出，購物者在非必需品類別中大幅回落，並且預計運輸和勞動力成本上升以及供應鏈中斷等利潤率逆風將持續存在的情況下。
沃爾瑪最類似於一元店，因此令人擔憂的是，該公司表示，就在我們通過最後一次刺激檢查的一年大關時，通貨膨脹正在對低收入消費者造成更大的干擾。 沃爾瑪還表示，第一季度已開始積極縮減服裝等非必需品類別。 事實上，它正在展示其定價能力，這對直接競爭者來說並不是什麼好消息，因為它們也迎合了以激光為重點的購物者。
鑑於此，當美元商店下週報告時，投資者準備迎接更多壞消息也就不足為奇了。 對於美元樹來說尤其如此，因為它更傾向於自由購買。 顯然，低收入消費者感受到了壓力，這可能會傷害為他們服務的零售商。
然而，有幾個潛在的一線希望。 首先是財報季已經是多麼殘酷。 如果一元店的季度業績不如人們擔心的那麼糟糕，甚至對今年剩餘時間有一絲希望，那可能會限制其股票的下行空間。
第二個是投資者已經能夠考慮到許多給公司帶來壓力的因素，但可能不會期望太多來緩解這些因素。
Quo Vadis Capital 總裁 John Zolidis 表示：“運營成本正在上升，部分原因是汽油價格上漲，還有勞動力。” “問題是這些壓力是否可以通過改善交通來抵消，因為客戶變得更注重價值並離家更近……由於汽油價格上漲。”
事實上，天然氣價格的大幅上漲對一元店的不利影響比對沃爾瑪的影響要小一些。 一元店往往有更多的小型商店遍布全國，尤其是在低收入和農村社區。 大賣場的競爭對手通常不在這些地區，對於低收入消費者來說，在高油價的情況下仔細觀察他們駕駛的每一英里，更近的位置意味著一元店比沃爾瑪更具吸引力。
我們可能已經看到了一些證據。 Jefferies 分析師 Corey Tarlowe 指出，他 1 月份覆蓋的價值和折扣零售商的客流量平均同比下降約 7%，但與 2022 月份 XNUMX% 的下降相比，這是一個“有意義的改善”。 他認為這是“價值零售空間的一個令人鼓舞的跡象，我們認為到 XNUMX 年人流量趨勢可能會有所改善，特別是如果消費者交易下降變得更加明顯。”
沃爾瑪特別表示，在電話會議期間，消費者的交易量有所下降，尤其是在蛋白質和乳製品等價格明顯上漲的類別中。 塔洛威強調說，Dollar General——近年來已經建立了其雜貨產品——在 9 月份實現了兩位數的客流量同比增長，Dollar Tree 的 Family Dollar 緊隨其後，增長了 XNUMX%。
這一觀點得到 Placer.ai 的客流量分析公司 Placer.ai 營銷副總裁 Ethan Chernofsky 的支持，他指出，與 2021 年大流行前的水平相比，美元和折扣店的客流量已經上升。但特別值得注意的是切爾諾夫斯基說，最近的訪問在已經很強大的基線之上加速了。 他指出，“自年初以來的訪問量增長遠高於超市”。 “因此，雖然通貨膨脹也開始影響一元店的價格，但客流量數據表明，一元店的價格可能仍然足夠低，足以吸引希望增加薪水的購物者。”
管理績效可能是一元店表現優異的另一個領域。 鑑於沃爾瑪和塔吉特都承認他們的季度失誤，如果一元店能夠在快速變化的基本面面前更好地定位自己，那可能會對他們有所幫助。 同樣，這些公司也不能倖免於運輸成本上升和困擾該行業的供應鏈中斷，但如果這些影響小於對大型零售商的影響，投資者將歡迎這一消息。
最終，很容易看出為什麼市場對一元店如此激進：沃爾瑪對低收入消費者的消費能力發出了警告，它看到了可能由其他折扣店分享的持續利潤逆風，而且它已經在打折一些商品類別。 對於與之競爭的公司來說，這些因素令人擔憂。
至少這些公司現在有一個較低的門檻，但它是否仍然足以讓他們絆倒還有待觀察。
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