古根海姆降級的迪士尼瀑布

華特迪士尼公司 (DIS) 的股價下跌近 3%，此前投資公司 Guggenheim Partners 的分析師出於對該公司未來利潤增長的擔憂而將該股評級下調。 迪士尼於 9 月 155.44 日公佈收益，13 月 151.13 日收於 XNUMX 美元。截至本文撰寫之時，該股的易手價格為 XNUMX 美元。 

古根海姆為什麼要降級迪士尼？ 

古根海姆的分析師將迪士尼股票的評級從之前的買入評級下調至中性。 由於“更廣泛的業務壓力”，他們還將公司對迪士尼股票的目標價從 165 美元下調至 205 美元。 這種壓力的因素包括工人的更高工資以及未來 COVID 爆發影響其公園部門出勤率的威脅。

古根海姆還將娛樂巨頭的內容支出增加作為其降級的原因。 在早些時候的一份文件中，迪士尼曾表示計劃在 8 年將內容支出增加 33 億美元，達到 2022 億美元。 

古根海姆表示，迪士尼目前的交易價格約為其 17 年預期收益的 2023 倍，對該公司的估值接近其合理估計。 古根海姆分析師邁克爾·莫里斯（Michael Morris）在報告中寫道：“雖然我們認為整體熊市敘述中最糟糕的部分（數字增長挑戰、公園趨勢波動和成本通脹）已被理解，但我們仍認為股價接近合理估值。”

迪士尼仍然值得購買嗎？ 

在大流行爆發期間跌至 96.60 美元的低點後，迪士尼在 18 年的股價上漲了 2020%。然而，接下來的一年充滿挑戰。 迪士尼Plus的訂戶增長放緩，該公司在大流行關閉期間幾乎推動了所有收益。 新的 COVID 變體干擾了該公司全面重新開放其他業務收入的計劃，包括其主題公園和劇院。 受此影響，該股下跌 14.5%，成為道瓊斯工業平均指數 2021 年表現最差的股票。 

儘管環境充滿挑戰，迪士尼今年仍有可能脫穎而出。 在覆蓋該公司的 17 位分析師中，有 14 位對該股給予“買入”評級。 本月早些時候，富國銀行高級分析師 Steven Cahall 告訴 CNBC，2021 年對迪士尼來說是“罕見但明顯的戰略失誤”。 卡哈爾選擇迪士尼作為 2022 年的首選大盤股，他表示，迪士尼沒有流媒體業務同行所擁有的內容水平，而且它在 2021 年展示了這一點。

隨著 2022 年內容支出的增加，該公司應該彌補這一差距。 “這不是火箭科學。 你把很多內容放在那裡，人們會註冊觀看，”他說，並補充說，更多的內容讓迪士尼“有更多的射門機會”。 儘管該公司 Parks 部門的運營因新的 COVID 變體而受阻，但 Cahall 預計今年會出現反彈。 他對迪士尼股票的目標價為 196 美元。