令人失望的美國數據讓交易員考慮美聯儲在 XNUMX 月加息 XNUMX 個百分點的可能性

週二眨眼間，美國債券市場的焦點轉向了對經濟意外急劇放緩的擔憂，而不是在交易日的大部分時間裡持續的高通脹。

這種情緒轉變發生在數據顯示美國之後 新房銷售 XNUMX 月跌至 XNUMX 年多以來的最低水平。 儀表的 製造業和服務業 也低於預期，強化了類似的疲軟 在歐元區。 在周二的大部分時間裡，交易員都在消化美聯儲政策制定者在 50 月加息 2.75 個基點的可能性，這將把聯邦基金利率目標上調至 3% 至 75% 之間——拉動從周一對下個月更大幅度加息 50 個基點的預期中恢復過來。 但在塵埃落定之後，聯邦基金期貨交易員再次持觀望態度，預計加息 50 或 50 個基點的可能性約為 75-48。 到一天結束時，這些賠率變成了大約 52%-XNUMX%，有利於更大的走勢。

金融市場陷入了兩種說法之間——一種是令人不安的通脹上升，迫使政策制定者繼續大幅提高借貸成本，另一種是經濟放緩，解決了通脹問題並促使美聯儲調整政策。 無論如何，這兩種敘述都可能加起來看起來和感覺都是世界上最糟糕的東西：滯脹。

康涅狄格州格林威治市 Seaport Global Holdings 的交易員 Tom di Galoma 表示，“數據正在走弱，市場正在考慮美聯儲在 XNUMX 月份以半個百分點的形式進行支點”。 “我沒有看到一個支點，但市場開始看到一個支點。”

“我們開始進入房地產市場的真正放緩，這總體上對經濟不利，只是因為市場推動了正在發生的大量支出，”他週二通過電話表示。 “但我的印像是，美聯儲希望在 XNUMX 月左右發生全面放緩之前盡可能地提高利率。 無論如何，美聯儲都會加息進入放緩的經濟，但當這些數字成為現實時，人們會感到緊張。”

週二，在令人失望的 2 月份新屋銷售報告（以 XNUMX 年期
TMUBMUSD02Y，
企業排放佔全球 3.310%,
它捕捉了美聯儲利率政策的預期路徑。 10年期收益率
TMUBMUSD10Y，
企業排放佔全球 3.049%
紐約早盤跌至 3% 以下，與 2 年期的利差收窄至負 24 個基點，在美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾週五在傑克遜霍爾的央行研討會上發表講話之前，前景仍令​​人擔憂，懷。

但在美國交易日快結束時，週二上午的美國國債拋售有所緩解，7 年至 30 年期國債收益率小幅走高。

與此同時，美國股市週二艱難地重新站穩腳跟。 自六月以來最糟糕的一天 由於擔心美聯儲將大幅提高利率。 陶氏工業 道瓊斯工業平均指數 收盤下跌 154 點或 0.5%，而標準普爾 500 指數 SPX 收低 0.2%，納斯達克綜合指數 COMP 變化不大。 與此同時，ICE 美元指數 DXY 下跌 0.5%，回吐了周一的大部分漲幅。

紐約債券承銷商 Roosevelt & Cross 的首席交易員 John Farawell 表示：“存在很多不確定性，而且敘述似乎每週都在變化，有時甚至每天都在變化。” “隨著美國國債市場走強，新屋銷售數據似乎改變了一切，隨後市場情緒轉回中性。”

“人們對正在發生的事情並不真正有信心，”法拉維爾通過電話說。

對於監管約 1.18 億美元資產的紐約 Infrastructure Capital Advisors 首席投資官 Jay Hatfield 來說，週二債券市場走勢背後的“真實故事”是“美國債券的表現優於世界其他地區”。

美國的原因 週五債券市場出現拋售 哈特菲爾德表示，這是因為全球債券市場“正在破裂”。 德國印刷 生產者價格環比上漲 5.3%，同比上漲超過 30%，這是“難以想像的”，而歐洲某些地區的天然氣價格已達到每桶 500 美元的能源等價物，這令人擔憂。擔心歐洲央行會“更加激進”。

但截至週二，美國 3 年期國債收益率 10% 的水平引起了買賣雙方的興趣，並保持“相當穩定”，哈特菲爾德通過電話表示，並補充說他預計美聯儲將加息 50 個基點九月的積分。

“你不能在真空中看待美國利率，美國債券是迄今為止世界上最具吸引力的，”他說。 與此同時，高於長期利率的短期國債收益率是“滯脹定價”。