Tribute Labs 執行長 Aaron Wright 和營運長 Priyanka Desai（上圖）在布魯克林威廉斯堡，一幅受歡迎的不可替代代幣 (NFT) 的壁畫。 他們的 DAO 服務營運創建了 Flamingo DAO，將 10 萬美元的投資轉化為 1 億美元的 NFT 集合。 賈梅爾·托平 (Jamel Toppin) 為《富比士》拍攝的照片。
被稱為去中心化自治組織的無領導投資集體引起了許多白眼。 由於高度靈活性和低監管，他們很快就會產生大量利潤。
By 傑夫·考夫林 伊莎貝爾·孔特雷拉斯
“T這是一個極度危險的舉動。 我不知道我是否同意這一點。」Erick Calderon 是一家名為 Art Blocks 的公司的創始人，該公司涉足一個無風險的領域，即不可替代代幣，但他仍然感到擔憂。 那是 2021 年 59 月，Calderon 是 150 名投資者之一，他們聯合起來，有可能直接從其生產商 Larva Labs 手中購買一套罕見的 XNUMX 種流行 NFT（CryptoPunks）。
該組織是一個名為Flamingo 的去中心化自治組織(DAO)，籌集了10 萬美元，每週透過Zoom 開會（僅提供音頻，以保護那些想要匿名的人），以確定如何處理這筆資金。 CryptoPunk 機會的價格約為每個朋克 7,200 個以太幣（當時為 10 美元），將消耗其中的 XNUMX%，這也是 Calderon 在該組織的 Discord 頻道上表達他的擔憂的部分原因。
當成員發現自己的一個人（化名「Pranksy」）試圖搶先交易，與 Larva Labs 開闢秘密管道為自己購買 150 個龐克時，緊張氣氛變得更加緊張。 最終，Flamingo 成員投票支持了龐克樂團 Spring，該樂團最近的估值為 30 萬美元。 至於 Pranksy，他「經雙方同意」離開了 DAO，他告訴我們 福布斯 他「對於 DAO 流程有些天真」。
Flamingo DAO 擁有的一些 CryptoPunk。
美國大部分地區都是。 當然，您可能熟悉這個概念：無領導的集體，其中團體民主地做出投資決策，例如去年 DAO 的 17,000 名成員試圖購買現存的 13 份美國憲法原件中的一份。 創立 Flamingo 的 Tribute Labs 執行長兼共同創辦人 Aaron Wright 將 DAO 稱為「帶有銀行帳戶的 Reddit 子版塊」。 然而，儘管頭條新聞往往是引人注目或愚蠢的，但一種新模式正在出現，它作為另類投資工具具有真正的作用。
二十五年前，伊利諾州的一家「投資俱樂部」在教堂地下室成立，名為「比爾茲敦女士」(Beardstown Ladies)，隨著選股團體的激增，催生了大量暢銷書和模仿者。 DAO 使這一概念現代化和數位化，融合了許多使區塊鏈如此強大的特徵。
透過使用代幣，DAO 可以有效地進行投票、實現利潤分享，最重要的是，還可以提供流動性，因為代幣可以買賣——儘管就目前而言，代幣交易還不是美國證券交易委員會願意祝福的事。
透過將會員人數限制在100 人或更少，一些DAO 還能夠繞過SEC 的規則，因為它們屬於82 年歷史的奇特「投資俱樂部」豁免範圍——只要參與者都參與管理他們的小貓並且不這樣做。不公開發行其證券。
雖然無領導模式可以被稱為無政府狀態，但它也讓那些對另類資產感興趣的人能夠參與其中，而不必超出對沖基金、風險投資和私募股權經理通常收取的 20% 的利潤份額。平均表現。 Syndicate 生產DAO-in-a-box 軟體，它與另一家新創公司合作，可以幫助您完成所有法律和稅務文書工作，每年費用為2,000 美元，而Tribute 每年收取DAO 原始投資的2% 來完成所有文書工作並納入諸如協調小組通話之類的內容（並非巧合，與基金收取的前期費用相同）。 這裡的差別在於，利潤都是你的。
把所有這些結合起來，你就得到了一些無法通過所有愚蠢的頭條新聞來判斷的東西。 相反，可以將 DAO 視為一個法律平台，就像幾十年前出現的靈活的有限責任公司一樣，比擁有大量律師的 C Corp 更容易註冊。早期採用者可能看起來很愚蠢。 第二波浪潮將使其成為主流。
證據 A：Kinjal Shah 是舊金山創投公司 Blockchain Capital 的合夥人，該公司管理著 1.8 億美元的傳統費用結構。 儘管如此，Shah 還是共同創立了一個名為 Komorebi Collective 的 DAO，該組織擁有 35 名女性投資者、400,000 萬美元的資本，目標是投資由女性和非二元創辦人組成的加密新創公司。 Shah 表示，在創建不受機構投資者或高額門檻費用影響的投資工具（利用 Syndicate 服務）時，DAO 可以「擁有更多的實驗性和靈活性」。 這兩個術語往往預示著指數級增長。
T早期的 DAO 並沒有為這個模型帶來任何好處。 2016 年，以太坊的早期採用者成立了「The DAO」來支援加密項目，很快就吸引了 150 億美元，但在進行單筆投資之前，其中三分之一就被駭客損失了。 儘管在開發者爭議性地「分叉」（重新發行）以太坊後，攻擊者的大部分戰利品都被剝奪了，但要點已經明確：DAO 解散了，所有DAO 都帶有類似於早期暗網市場Silk Road 的臭味。
儘管如此，這個概念還是逐漸傳開。 到 2018 年，大約已經成立了 10 個 DAO。 據 DeepDAO 稱，到 2020 年，各類類型已接近 200 種。 是的，令人尷尬的事件仍在繼續，包括無數的「拉扯」——詐騙者為 DAO 加密貨幣產品籌集資金，然後帶著贓物潛逃，這是 DAO 加密貨幣的數位版本。 音樂人。 就在今年 24,000 月，擁有 120 名成員的 BadgerDAO 在網路攻擊中損失了 XNUMX 億美元，該組織讓人們可以透過比特幣賺取利息。
但治安官們正湧入這個狂野的西部。 據 OpenZeppelin 稱，如今已有 50 多家公司提供區塊鏈安全審計。 DAO 的數量持續激增，目前已超過 4,000 個，其金庫資金超過 8 億美元。
是的，民粹主義團隊和民粹主義主題吸引了頭條新聞。 PleasrDAO 擁有約100 億美元的資產，據其“首席取悅官”賈米斯·約翰遜(Jamis Johnson) 稱，該公司的使命是“做些蠢事”和建立“代表互聯網文化的資產組合”，並斥資4 萬美元為武當派的獨一無二的專輯 少林從前 （從聯邦政府那裡購買它，聯邦政府從被監禁的“製藥兄弟”馬丁·什克雷利（Martin Shkreli）手中奪取了它）。 它還花費5.5 萬美元購買由逃亡的國家安全局舉報人愛德華·斯諾登鑄造的“Stay Free”NFT，並花費4 萬美元購買原始“Doge”圖像的NFT（埃隆·馬斯克在推文中宣傳的加密貨幣吉祥物）。 但仔細觀察，您會發現這並不是「stonks」人群——投資者包括白金籌碼創投公司Andreessen Horowitz（公司和個人都可以投資）。
二十五年前，伊利諾州的一家「投資俱樂部」從教堂地下室跑出來，隨著選股團體的激增，鬍鬚鎮的女士們催生了大批暢銷書和模仿者。 DAOS 對這個概念進行了現代化和數位化，融合了許多使區塊鏈如此強大的特徵。
雖然球迷可能幾十年來一直幻想著聯合起來購買自己家鄉的運動隊，但Krause House DAO 為一個合法團體提供了一條更為嚴肅的途徑來實現這一不可能的目標，將前球員和超級球迷納入購買NBA 球隊的活動。
這種日益增強的合法性在很大程度上要歸功於 41 歲的 Tribute Labs 聯合創始人兼法學教授 Wright，他從一開始就對 DAO 著迷。 2005 年從卡多佐法學院畢業後，他在創業和紐約公司法之間搖擺不定，他聯合創辦了體育討論網站Armchair GM（該網站於2 年以2006 萬美元的價格賣給了維基百科的營利部門），也曾在紐約公司法領域猶豫不決，甚至在一項知識分子訴訟中代表Jay-Z財產糾紛。
2014 年，為了尋求更多的智力自由和更好的工作時間，賴特開始在母校教授法律，並將他的兩個職業結合起來，為科技新創公司創建了一家法律診所，並闡述了加密貨幣和區塊鏈。 2015 年，他為以太坊聯合創始人的首次「眾籌」提供了建議——他們以30 美分的價格出售以太幣，目前交易價格約為2,500 美元——隨後提出了他對The DAO 的看法。 Wright 沒有投資 The DAO，他說，因為“並不能 100% 清楚你要購買什麼、結構會是什麼樣子以及是否有效。” 為了證實他的擔憂，SEC 在事後分析中得出結論，DAO 發行的代幣是應該註冊的證券。
2017 年，Wright 與瑞士軟體工程師 David Roon 共同創立了 Tribute Labs，為公司提供如何將法律合約嵌入區塊鏈的建議，並任命了新來的 Cardozo 畢業生 Priyanka Desai 擔任營運長。 本質上，他是在淘金熱中賣平底鍋，但他也忍不住去尋找前景——他是弗拉明戈背後的關鍵人物之一。
雖然Tribute 的DAO 由以太幣資助，並在區塊鏈上運行，並在程式碼中寫入了某些關鍵保護措施，但它們的組織形式是特拉華州有限責任公司，投資者持有單位股權，而不是加密代幣。 為了進一步阻止 SEC 監管機構和報告要求，它們只向經過認可的投資者開放——投資基金和收入超過 200,000 萬美元或可投資淨值超過 1 萬美元的個人。 任何投資者的持股比例不得超過 9%，賴特將自己的持股比例限制為每個 DAO 的 1%。
Tribute DAO 的章程只要求對任何交易進行投票的大多數人（而不是所有成員的大多數）即可批准購買，並為心懷不滿的參與者提供一種將資金取出的機制，或者正如DAO 世界中眾所周知的那樣，「憤怒退出」。 儘管進行了所有互動，成員仍可以選擇彼此保持匿名。 Tribute Labs 擁有 12 名遠距工作的律師、工程師和財務人員，負責審查所有參與者，滿足聯邦「了解你的客戶」的要求，並根據 IRS 的要求發布年度 K-1 稅務報告。 Flamingo 參與者來自紐約、加州、波多黎各（加密貨幣投資者避稅天堂）和澳洲等地。
Wright 指出，美國的法律體係比歐洲的法律體系更支持 DAO，因為在美國，你可以創立不指定單一經理或執行長的會員管理公司。 他幫助制定了一項新的懷俄明州法律，允許有限責任公司 DAO，但他表示特拉華州法律同樣靈活。
更多由致敬推動的 DAO 幾乎自然而然地湧現。 去年 20 月，Neon DAO 在短短 45 分鐘內籌集了 30 萬美元投資虛擬宇宙，並已經購買了未開發的虛擬土地。 兩個月後，專注於音樂 NFT 的 Noise DAO 在 7 分鐘內關閉並籌集了 12 萬美元。 Red DAO 在 XNUMX 月籌集了 XNUMX 萬美元，專注於數位時尚（這兩種 NFT 都代表著虛擬宇宙中一件實體衣服和服裝的所有權）。 一名成員已經在為時尚品牌提供 NFT 策略建議——這並不罕見，因為 DAO 成員經常將自己視為參與者，而不僅僅是被動投資者。 例如，Flamingo 委託一些未知的藝術家創作 NFT，這些藝術家後來在數位領域成名，部分原因在於 Flamingo 所傳達的可信度。
H投資 DAO 能達到多大？ 全球資金管理產業目前的資產規模超過100 兆美元，Syndicate 聯合創辦人兼執行長Ian Lee 預測，DAO 在2 年內將持有至少10%，並越來越多地進入股票和房地產等大型資金池。 Lee 曾是花旗集團的創投家和加密貨幣業務主管，他的 Syndicate 擁有一些大牌支持者，包括 Andreessen Horowitz、Coinbase Ventures、Snoop Dogg、Ashton Kutcher 和 Reddit 聯合創始人 Alexis Ohanian。
生態系迅速成熟。 在距離不列顛哥倫比亞省溫哥華90 分鐘路程的一所房子裡，39 歲的Jess Sloss 是Seed Club 的領導者（或者用他的話來說，「煽動者」），該俱樂部的目標是成為DAO 的Y 組合者，經營15 個計畫：為期一週的啟動研討會，為 XNUMX 名贏得該計畫錄取的團隊舉辦。 它為他們提供有關行銷以及如何發行代幣等主題的建議。
斯洛斯進入數位行銷領域，然後為加密新創公司工作。 一路走來，他加入了那些對大型網路公司的力量感到沮喪的行列。 「我們為這些網路創造的價值是巨大的，而我們在這些網路中擁有發言權或擁有所有權的能力卻很小或為零，」斯洛斯說。 “難道我們就只能和這些封建領主一起生活，為他們種田嗎？”
封建霸主？ 斯洛斯並不像他聽起來那麼外向。 去年，他從數十位天使投資者籌集了 2 萬美元，其中包括 Tribute Labs DAO； Union Square Ventures 合夥人 Nick Grossman 是該公司的支持者。 此外，Seed Club 只是眾多 DAO 之一，它們決心確保創作者和提出想法的人以及投資者公平分享財富。 50 多歲的金融科技創投公司 QED 的管理合夥人 Frank Rotman 最近開始研究 DAO，他表示，DAO 正在「迎合影響下一代的精神和時代精神」。
全球資金管理產業目前的資產規模超過100 兆美元，Syndicate 聯合創辦人兼執行長Ian Lee 預測，DAO 在2 年內將持有至少10%，並越來越多地進入股票和房地產等大型資金池。
在矽谷，Syndicate 正在尋求更快地擴展 DAO 模型，其服務允許最多 99 名投資者立即將以太坊錢包轉變為 DAO——一個可以投票並追踪其持有資產的“Web 3 投資俱樂部”在區塊鏈上。 基本設定不到 300 美元； 該服務於 200 月底推出，不到一周的時間，已有 XNUMX 個 DAO 註冊。
陷阱比比皆是。 騙子繼續肆虐。 如果資產確實膨脹到數萬億美元，那麼美國證券交易委員會就很難遵守為金融編織圈而設計的規則。 如果代幣可以買賣，監管機構已經將其視為證券，而不是僅用於投票，然後在投資者退出時銷毀（銷毀）。 一個完整的去中心化交易平台 Uniswap 已經存在。 「這確實是大規模的公民抗命，」羅特曼沉思道。
最後，還有效能問題。 如果大眾的智慧更好地模仿迷因股票笨蛋而不是亞里斯多德的開明理想，那麼 DAO 的保質期就會很短。 在她們的暢銷書受到審查後，那些比爾茲敦的女士們最終被揭露為市場表現不佳的人，而不是地下室裡的巴菲特。 話又說回來，Flamingo 背後的不知名群體的表現遠遠好於 CryptoPunk NFT——他們超前的呼籲幫助他們在 10 個月內將 1 萬美元變成了近 15 億美元。 Flamingo 1% 的股份原本售價 23,000 美元，現在售價 3,000 以太幣，約 8 萬美元。 新成員會根據他們可以增加的知識和影響力進行篩選——這與尋求合作夥伴的藍籌創投或對沖基金不同，但沒有瘋狂的費用結構。
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資料來源：https://www.forbes.com/sites/jeffkauflin/2022/02/03/daos-arent-a-fad-theyre-a-platform/