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CVI 瞄準 Bancor 的“有缺陷”的永久性損失保護

06/28/2022
比特幣以太幣新聞

班柯 協定受到競爭對手 DeFi 平台的攻擊 加密貨幣波動率指數 (CVI) 在其廣泛宣傳的臨時決定之後 暫停 由於所謂的“不利的市場條件”，其無常損失保險計劃。  

COTI 的執行長、CVI 的創建者 Shahaf Bar-Geffen 表示，Bancor 暫停其 IPL 計劃的決定暴露了該系統的完全缺陷。 他聲稱 CVI 是唯一一個為無常損失問題提供可行解決方案的 DeFi 平台。

Bancor的舉動無疑對DeFi產業是一個很大的打擊，因為它需要流動性來運作。 其無常損失保護是一個受歡迎的功能，它為流動性池投資者提供了保護，免受他們放置在自動做市商中的代幣價值波動的影響。  

無常損失 是流動性池提供者面臨的主要挑戰之一。 流動性池的存在是為了確保去中心化交易所有可用的流動性。 「流動性」一詞是指在市場上買賣特定資產的難易度。 如果由於缺乏買家或賣家而無法進行交易，就會導致“流動性危機”，從而封鎖整個市場。

因此，DEX 需要為其列出的每個特定代幣對提供足夠的流動性，因此買家可以確信，當出售這些資產時，對這些資產的需求將會存在。 沒有流動性，就沒有信心；沒有流動性，就沒有信心；沒有流動性，就沒有信心。 因此，不存在市場。 

在中心化交易所的世界中，流動性是透過傳統的訂單簿創建的，買家和賣家在其中下訂單。 限價訂單要求以放置資產的買方或賣方設定的固定價格購買資產，從而創造流動性。 然後，其他人使用市價訂單進行交易，市價訂單沒有固定價格，而是以任何可用價格進行買賣，並使用任何可用的限價訂單來完成交易。

由於汽油費和交易發生的速度，為去中心化交易所創建標準訂單簿更加複雜。 因此，他們開始依賴流動性池，這會激勵流動性提供者存入一對資產，例如 BTC 和 ETH。 

然後，其他交易者可以利用這些流動性池及時將一種資產換成另一種資產。 作為將資產捆綁在流動性池中的交換條件，有限合夥人根據交易數量獲得獎勵。 資金池越大，交易者越多，他們的獎勵就越大。 

不幸的是，缺點是這些獎勵通常會受到無常損失的影響，而無常損失代表了與簡單地將這兩種資產保留在流動性池之外的更簡單策略相比的損失。 由於流動性池必須保持平衡，兩種資產的價值相等，因此代幣價格波動意味著池內的餘額也必須改變以反映新的價格。 與簡單持有這些代幣相比，這可能會導致損失。  

這就是 Bancor 和 CVI 等協議提供無常損失保險的原因。 沒有它們，它們就不會吸引那麼多的流動性提供者，也無法支持那麼多的交易。 然而，Bancor 突然決定停止 ILP 計劃，這給 DeFi 生態系統帶來了更大的壓力。 努力保持流動性.

正如 CVI 在一份報告中指出的 Twitter線程, Bancor 的 IL 保護 由 Bancor 協議提供，該協議將 BNT 代幣放入池中，並使用這些費用來補償 LP 所經歷的任何短缺。 當賺取的交易費用超過特定股權的無常損失成本時，BNT 就會被燒毀。

CVI指出了這種模式的弱點，並補充說它與上個月失火的Terra生態系統有相似之處。 CVI 表示，危險在於，如果 Bancor 上的所有流動性提供者決定立即退出，雖然無常損失很嚴重，但隨著 BNT 價值的暴跌，這些 LP 將遭受嚴重損失。 

這可能是為什麼 Bancor 在 BNT 價值暴跌的情況下暫時停止提供這種保護的原因，BNT 上週下​​跌了 60% 以上。 班科爾說，這個想法是「給協議一些喘息和恢復的空間」。 它承諾：“在我們等待市場穩定的同時，我們正在努力盡快重新啟動 IL 保護。” 

然而，DeFi 用戶對其推理並沒有留下深刻的印象。 許多人抱怨 Bancor 在有限合夥人最需要的最糟糕的時刻終止了業務。

至於CVI，它表示 自己的機制 採取更“務實的方法”，在保護買家和保護賣家之間實現更好的平衡。

儘管 Bancor 無疑必須做出一個艱難的決定，平衡每個人的利益，以最大程度地減少在動蕩的市場條件下對其協議的干擾，但這無助於防止負面宣傳。 以至於很難看到它如何在聲譽完好無損的情況下擺脫這種情況，即使它可以很快恢復無常損失保護。

資料來源：https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/