COVID刺激擴大了本已嚴重的不平等

近年來的印鈔熱潮已經得到了很好的報導。沒有得到足夠報導的是它導致的大規模不平等。

讓我們回顧一下。過去幾年印的錢比歷史上任何時候都多。看看下面的圖表：

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該圖顯示了 M1 貨幣供應量。那是一種流動性很強的錢，本質上——所以想想現金、支票存款和旅行支票（如果它們仍然存在的話？）.

在這裡查看 M2 貨幣供應量可能更具指示性。這擴大到包括 M1 貨幣供應，還包括儲蓄和定期存款、存款證和貨幣市場基金。所以想想流動性稍差的錢，但仍然是錢（差不多）。

我還繪製了這個圖表以顯示 COVID 的影響：

老實說，您可能會爭辯說，這些都不是在這種情況下使用的最佳指標。也許最好的是美聯儲的資產負債表，讓我告訴你——它也不是很好讀。

通貨膨脹的野獸來了

那麼這些錢都去哪兒了？它必須去某個地方，對吧？嗯，答案是通貨膨脹（我一直在永遠哭泣）。錢變少了。這很簡單——如果你有一根金，而且你村里沒有其他金子，我猜金條應該賣一分錢。

但是，如果酒吧里的某個賭徒在後院發現了一千根金條，然後在當地市場上賣掉它們會怎樣？我猜金條的價值會降低——牛奶、麵包和脆花生醬等實物的價格現在以黃金計算上漲。

這與去年發生的金錢情況相同。除非你生活在一塊岩石下，否則你會注意到通貨膨脹已經隨之而來。這是一個非常簡單的數學關係。

所以這是有道理的。印鈔票，通貨膨脹。

但想一想——通脹進入日常用品價格對底層民眾的傷害更大。這是因為他們將更大比例的收入用於日常用品，例如食物和能源。

其次——更重要的是——所有的通貨膨脹也會影響資產價格。房價隨著通貨膨脹而上漲，就像麵包和牛奶一樣。看看在 COVID 期間所有印鈔的情況——股市印出了絕對驚人的收益。

事實上，股市從 550 年的最低點到今年早些時候的最高點上漲了 2008%。猜猜誰擁有房屋和股票以及所有這些不斷增長的金融資產？沒錯——富裕的人。通貨膨脹是現代社會不平等的最大驅動因素。

但這種印鈔只會加劇長期以來一直存在的趨勢。下面的圖表是一個相當悲傷的圖表，對我來說真的象徵著美國中產階級的死亡。

雖然這種情況已經發生了很長時間，但在上圖中，過去幾年的差異很明顯。

想要另一個有趣的事實來彌補這種情況的嚴峻嗎？福布斯富豪榜在 2020 年增加的財富比該榜單追踪財富以來的任何時候都多。那是因為印鈔票推高了所有這些金融資產。 2020年發生了什麼？沒錯，這是一場全球性的流行病，許多人的薪水和生計都被餓死了。

但是那些可以坐在家裡穿上連帽衫，從臥室登錄的人還可以。更重要的是，擁有資產的人絕對興旺發達。

就像我說的，印鈔和通貨膨脹有數學關係。但不平等也是如此——不要忘記這一點。