高盛分析師警告稱，芯片股盈利估計仍然過高

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在好於預期之後，週五芯片股上漲 財務結果 來自合同製造商

台積電
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但該行業遠未走出困境。 盈利預測仍然存在風險。

在周五，

高盛

芯片分析師 Toshiya Hari 將其對芯片製造商和半導體設備股票的 2023 年日曆收益預測平均下調了 20%，以反映宏觀經濟環境的持續惡化。

哈里在一份研究報告中表示：“我們的公司都無法免受全球 GDP 放緩的影響，如果有的話，我們預計該集團將繼續承受壓力，直到華爾街的估計充分降低風險。” 其他 分析師 已 削減他們的預測，但哈里認為還有很多工作要做。 他指出，平均而言，他對 2023 年的修正估計比芯片股的普遍預期低 22%，比設備製造商低 27%。

XNUMX月，Hari還製作了 一輪廣泛的估計削減，但他現在確信自己做得還不夠。 此後，高盛經濟學家下調了對國內生產總值增長的預測，“因為持續的通脹促使各國央行以比此前預期更快的速度加息，”他說。

這位分析師寫道，現在很明顯，受益於在家工作趨勢的面向消費者的科技企業現在的收入出現了“急劇”的連續下降。 Hari 表示，雖然芯片公司與雲、數據中心和工業等非消費市場的聯繫更緊密，但可能會“引導更強勁的前景”，但這些領域同樣顯示出需求疲軟的跡像只是時間問題.

Hari 對芯片公司預測的下調影響深遠。 看到個人電腦和數據中心市場的需求疲軟，他下調了對

Intel英特爾

(INTC)、Advanced Micro Devices (AMD) 和

Nvidia公司

（英偉達）。 他也大幅降低了對工業和汽車芯片廠商的展望，例如

德州儀器（TI）

(TXN)、恩智浦半導體 (NXPI) 和安森美半導體 (ON)。

他記下了依賴智能手機的芯片製造商的數據

Qorvo

（QRVO）和

天空工程

(SWKS)，關於經銷商

安富利

(AVT) 和 Arrow (ARW)，磁盤驅動器股票

希捷

（STX）和

西部數據

(WDC)，以及設備供應商，如

應用材料公司

(AMAT)、林 (LRCX) 和

KLA

（KLAC）。

切口既深又寬。 例如，對於 2023 年，他將英特爾的每股收益預測下調了 46%，德州儀器下調了 21%，安森美下調了 42%，希捷和西部數據下調了 43%。

這位分析師建議芯片投資者關注過度暴露於防禦性終端市場的公司，或估值在風險和潛在回報之間提供良好平衡的公司。 他的買入評級包括 Analog Devices (ADI)、AMD、Credo Technology Group (CRDO)、

恩特格里斯

（ENTG），

Marvell公司

(MRVL) 和 Impinj (PI)。 他維持對英特爾、德州儀器、安富利和

hu

（科胡）。

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