中國30年來增速首次低於亞洲

在本週的新聞發布會上，亞洲開發銀行首席經濟學家阿爾伯特·帕克（Albert Park）拋出了一個地緣政治重磅炸彈：中國的增長速度超過亞洲發展中經濟體，這是 XNUMX 多年來的第一次。

誠然，鑑於習近平主席的“零疫情”策略正在猛烈抨擊中國國內生產總值，這並不令人感到意外。 然而，亞行預測習近平的經濟今年將僅增長 3.3%，而亞洲發展中經濟體的增長率為 4.3%，這將使通向 2023 年的黑暗道路明顯緩解。

朴槿惠20月XNUMX日對記者說：“亞洲發展中經濟體繼續復甦，但風險隱現。世界經濟大幅下滑將嚴重削弱對該地區出口的需求。” 發達經濟體強於預期的貨幣緊縮可能導致金融不穩定。 [中國]的增長面臨著反复封鎖和房地產行業疲軟的挑戰。”

所有這一切都意味著“亞洲發展中國家的政府需要對這些風險保持警惕，並採取必要措施在不影響增長的情況下控制通脹，”朴槿惠總結道。

不過，沒有說出口的是，中國領導人似乎決心破壞亞洲的 2023 年，只是為了避免承認他們早就應該重新調整他們的 Covid 戰略。 人們可以與美國總統喬拜登爭辯說“ 疫情結束了。” 但中國政府似乎鎖定在 2020 年 XNUMX 月。它似乎沒有註意到今天更容易傳播、更不致命的變種不會被掛鎖阻止 65萬人 一次在家。

不過，習近平的團隊希望表現得堅強而堅定地前往 16年XNUMX月，當共產黨開始每十年兩次的代表大會時。 在那裡，習近平幾乎肯定會獲得打破常規的第三個領導人任期。 希望在那之後，流行病學家將有機會說服習近平，Covid 所包含的所有零都是增長。

關於亞行數據的問題是，它們最終可能過於樂觀。 請記住，亞洲最大的經濟體第二季度僅比去年同期增長 0.4%。 從野村控股到摩根士丹利，銀行今年的預算低於 3%。

可以肯定的是，習近平的團隊一直在加大刺激力度——而且有跡象表明它正在發揮作用。 在八月， 零售銷售 同比增長 5.4%，是 2.7 月份增長 4.2% 的兩倍。 5.8 月份工業生產增長 XNUMX%，好於預期。 今年前八個月，固定資產投資增長XNUMX%。 然而，有充分的理由擔心，習近平的新冠專制主義的逆風會壓倒北京所能採取的任何刺激措施。

北京的談話是，一旦確保獲得另一個任期，習近平的手下將最終開始放鬆對新冠疫情的封鎖。 例如，中國官員可能會聲稱，該國的科學家完善了一種新的和改進的疫苗接種技術。 很公平，但經濟成本是多少？

亞行對中國今年 3.3% 的預期增速可能成為常態。 或者，甚至可能更低。 部分歸功於習近平的 Covid 自己的目標，牛津經濟研究院認為，在目前的平均增長率為 3% 之後，未來十年中國可能會發現自己的年均增長率為 4.5%。

新冠病毒並不是習近平的核心圈子對這個人口最多的國家造成的唯一傷害。 2020 年 XNUMX 月決定向阿里巴巴集團的馬雲等科技創始人展示其老闆的做法，繼續在大陸創新方面做出更大的寒蟬效應。

今年早些時候，分析師和投資者開始稱中國互聯網公司“無法投資的。” 習近平的團隊今年大部分時間都在證明這一點。

人民幣是 下降近 11% 今年隨著資本擴大到更一致的牧場。 北京的房地產危機，因新冠疫情封鎖而加劇的挑戰，肯定無助於安撫投資者。

當然，這很複雜。 美聯儲自 1990 年代中期以來最激進的緊縮週期正在通過美元飆升來顛覆亞洲。 正是美聯儲在 1994 年至 1995 年的加息，使得曼谷、雅加達和首爾的美元盯住政策無法捍衛。

美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）的團隊越踩剎車，飆升的收益率就越會破壞全球增長，並使中國和亞洲其他發展中國家失去平衡。

同樣令人擔憂的是，亞洲地區的外匯儲備正在迅速耗盡。 渣打銀行經濟學家警告稱，除中國外，亞洲國家正坐在 最低儲備水平 相對於 2008 年以來的 GDP。如果隨著 2023 年的臨近，全球市場再次震盪，該地區的緩衝將減少。

沒有什麼發展比穩定和不斷發展的中國更能讓亞洲政府或投資者歡欣鼓舞。 然而，正如亞行所暗示的那樣，未來一年可能是令人迷惑的角色逆轉之一。 最重要的是中國官員不得不利用鄰里的增長——而不是提供它。