美聯儲有 加息 今年以 1980 年代以來最快的速度，試圖治愈美國的 通貨膨脹問題. 但現在，很多 經濟學家 和 商界領袖 開始質疑藥物（加息）是否會比疾病（通貨膨脹）更糟。
其中包括投資公司 ARK Invest 的首席執行官兼首席信息官 Cathie Wood。 週一，伍德寫了一篇 公開信 美聯儲官員指責他們在加息時犯了“政策錯誤”。
她認為，主席杰羅姆·鮑威爾公司（Jerome Powell & Co.）正在使用“滯後指標”——包括就業和總體通脹——來證明收緊貨幣政策的合理性，而他們應該使用商品、二手車和房價等“領先指標”來說明一個非常不同的故事。
伍德於 1970 年代在華爾街開始了她的職業生涯，並曾擔任 AllianceBernstein 的首席投資官十多年，她認為美聯儲在面對 全球經濟放緩 最終將導致全球範圍內持續的通貨緊縮——這可能 毀滅性的影響 關於經濟。
當然，利率上升也損害了 ARK Invest 在 2022 年專注於技術和增長的基金，導致 數十億的利潤 賣空者押注她。 在低利率環境中多年表現出色之後，ARK Invest 和類似的基金正面臨新的現實，因為以增長為重點的公司的借貸成本飆升。
但周一，伍德表示，她擔心的僅僅是通貨緊縮和美聯儲政策導致全球“蕭條”的可能性。
她寫道：“出於對美聯儲正在犯下會導致通縮的政策錯誤的擔憂，我們提供了一些數據供‘數據驅動’的美聯儲在為 2 月 XNUMX 日的下一個決定做準備時考慮。”
ARK Invest 對美聯儲的訴訟
伍德和她在 ARK Invest 的分析師團隊認為，通脹已經在下降，在他們給美聯儲的信中，他們匯總了一些他們認為可以說明原因的證據。
首先，他們詳細介紹了近幾個月主要大宗商品價格的下跌情況，表明銅價 重要指標 經濟實力較峰值下降了 31%，而木材和石油價格分別下跌了 74% 和 25%。
其次，他們指出，在整個大流行期間飆升並加劇通脹的房價在 2020 月份出現了自 0.6 年 XNUMX 月以來的首次月度下跌，下跌 XNUMX%。 聯邦住房金融局.
主要零售商的庫存，如 目標, 耐克和 沃爾瑪 伍德說，今年也出現了大幅增長，這可能會給消費者帶來折扣。 在她看來，電子產品和玩具等關鍵類別的折扣預計今年將創下歷史新高。 土磚 週一發布的分析研究。
最重要的是，在整個大流行期間飆升之後，3 月份二手車批發價格下跌了 XNUMX%。 曼海姆二手車指數.
伍德認為，所有這些數據都表明通脹已經見頂，並開始回落至美聯儲 2% 的目標利率，這意味著沒有必要進一步加息，並可能導致全球“通縮蕭條”。
通縮威脅？
雖然經濟學家和消費者在過去兩年一直被通脹上升所吸引，但在此之前的幾十年裡，尤其是在大金融危機之後的時代，通貨緊縮是美聯儲的主要擔憂。
2021 年 XNUMX 月，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾在 一個演講 在懷俄明州傑克遜霍爾舉行的年度研討會上，包括技術創新、全球化和“人口因素”在內的反通脹力量在過去 25 年中幫助抑制了通脹。
“雖然潛在的全球通貨緊縮因素可能會隨著時間的推移而演變，但沒有理由認為它們突然逆轉或減弱，”他補充道。 “隨著大流行成為歷史，它們似乎更有可能繼續對通脹構成壓力。”
然而，今年鮑威爾採取了新的語氣，認為價格穩定是“無條件的” 並且他將繼續與通貨膨脹作鬥爭，即使有一些“疼痛” 對於美國人。
伍德認為這些政策沒有必要，無論有沒有美聯儲，技術創新的通縮影響最終都會抑制通脹。 但重要的是要注意，如果美聯儲改變方向，首席執行官會有所收穫。
方舟的救命之恩
利率上升極大地影響了 ARK Invest 的基金在 2022 年青睞的以增長為重點的科技公司。
例如，ARK Innovation ETF 在 152 年上漲了 2020%，當時低利率和刺激性支出幫助推動科技股創新高。 但今年，隨著美聯儲收緊金融條件，伍德的旗艦基金下跌了 62% 以上。
許多 ARK Invest 的 以創新為中心 隨著借貸成本飆升，依靠債務推動的增長來證明高股價合理的科技投資的利潤率受到擠壓。 與此同時，如今市場上的投機性科技投資者要少得多，預測 即將到來的經濟衰退 日復一日的到來。
因此，以科技為重點的基金今年一直舉步維艱，而美聯儲的支點肯定會幫助扭轉局面。
但儘管像 Cathie Wood 和 喜達屋地產的 Barry Sternlicht 呼籲美聯儲暫停加息甚至轉向降息，美聯儲官員最近幾周明確表示，他們不會很快改變計劃。
“你無疑已經意識到，如果經濟活動放緩且通脹率開始下降，美聯儲可能會在 2023 年開始降息。 我想說：沒那麼快，”亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁拉斐爾博斯蒂克 說過 上個星期。
這個故事最初出現在 Fortune.com
.
資料來源：https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-just-wrote-open-182102487.html