Carvana
斯蒂芬妮·瓊斯為《福布斯》繪製的插圖； 照片由馬克·羅斯頓/法新社拍攝，蓋蒂圖片社
在裁掉 2,500 名員工（佔員工總數的 12%）後，在線二手車銷售商 Carvana 面臨著清算時刻。
O6 月 10 日星期五，在線二手車零售商 Carvana 的招聘人員米歇爾被告知她的工作是安全的，儘管該公司最近凍結了新招聘，這讓她的團隊“如坐針氈”。 四天后，即 7 月 08 日星期二，Carvana 首席執行官厄尼·加西亞三世 (Ernie Garcia III) 於太平洋時間上午 2,500:12 在全公司範圍內發送了一封群發電子郵件，宣布將解僱 XNUMX 名員工（佔員工的 XNUMX%）。 不久之後，員工收到了參加許多不同會議的邀請，其中許多是在 Zoom 上舉行的。 在這些會議之前，我們還不清楚他們是在職還是失業。 米歇爾在 Zoom 上發現，儘管她之前做出了保證，但她還是被解雇了。 “顯然，它在我嘴裡留下了酸味，”米歇爾說（她問 福布斯 隻公布她的中間名）。
其他人就沒那麼幸運了。 有人說他們是通過預先錄製的消息得知的。 （該公司否認）。 無論哪種方式，都有很多混亂。 “許多人在使用 Zoom 時遇到了廣泛的技術故障，因此直到最後他們才被允許參加會議。 人們非常迷失，不得不聯繫領導層以確認他們是否被解僱，”另一位被解僱的員工告訴記者。 福布斯。 第三位受訪者也表示，那些無法進入的受邀者“目睹了 Slack 上的混亂局面”。 被解僱的副招聘人員梅根·湯普森 (Megan Thompson) 表示，整個過程“有點混亂”。
最重要的是，Carvana 發布了 新聞稿 不到三個小時前，該公司宣布以 2.2 億美元完成對汽車銷售商 Adesa 的汽車拍賣業務的收購，搶購了該公司在美國的 56 個地點及其 4,500 名員工。 對於那些被解僱的人來說，具有諷刺意味的是。 “錦上添花，”一位失業的招聘人員說道。 “至少選擇不同的一天，”湯普森嘲笑道。
卡瓦納表示，由於汽車零售業衰退，裁員是必要的。 Carvana 發言人表示：“與任何團隊成員告別並不是我們輕易做出的決定，我們的目標是在整個過程中保持透明、深思熟慮和支持。”
事實上，據 10 名前員工（其中大多數不願透露姓名）和幾位行業分析師稱，Carvana 的大規模解僱標誌著該公司出現了更大的問題。 他們描述了一家揮霍無度的企業，其不惜一切代價追求增長的心態破壞了企業運營，並為最近的裁員埋下了種子。
一位前呼叫中心工作人員表示：“在政策變化或額外培訓方面，似乎從來沒有人有真正的遊戲計劃或決策背後的推理。” “這總是只是某人的快速想法，無需額外的計劃即可實施。”
28 年 2017 月 50 日星期五，卡瓦納公司 (Carvana Co.) 創始人兼首席執行官厄尼·加西亞三世 (Ernie Garcia III)（左二）和他的父親厄內斯特·加西亞二世 (Ernest Garcia II)（卡瓦納公司董事長）於 XNUMX 年 XNUMX 月 XNUMX 日星期五在美國紐約證券交易所 (NYSE) 舉行公司首次公開募股 (IPO) 期間。美國股市仍接近歷史高位，國債下跌，油價收於每桶 XNUMX 美元，儘管這個全球最大經濟體報告了 XNUMX 年擴張速度最慢的情況。三年。 攝影師：
邁克爾·納格/彭博
混亂的背後是一對父子，他們憑藉 Carvana 閃電般的快速增長和 IPO 成為億萬富翁，並牢牢控制著公司。 厄尼加西亞三世 2012 年，他創立了 Carvana，作為 DriveTime 的電子商務部門，DriveTime 是他父親經營的二手車和貸款業務， 厄尼加西亞二世。 多年來，Carvana 顛覆性的在線業務、華麗的汽車自動售貨機以及增長超過利潤的心態使它看起來更像是矽谷的奇蹟，而不是一個擁有聰明營銷和籌款頭腦的二手車經銷商。
對於老加西亞來說，首次公開募股尤其甜蜜，為他長達數十年的東山再起和公眾復興畫上句號。 1990年，33歲的加西亞 承認銀行欺詐指控 與他與查爾斯·基廷控制的林肯儲蓄貸款公司的交易有關。 由於基廷與包括約翰·麥凱恩在內的五名美國參議員的關係，該儲蓄機構的倒閉引發了一場政治風暴。 加西亞在同意與美國檢察官合作後被判處三年緩刑。
如今，加西亞家族（他們的總資產從 5.3 億美元下降到 23.3 億美元） 上個夏天）控制著近 100% 的投票權，這要歸功於雙層股權結構賦予他們巨大的投票權。 該公司在其年度 10-K 報告中表示，公司的所有權結構造成了利益衝突，“可能導致做出不符合股東最佳利益的決策” 備案.
該業務在疫情期間確實蓬勃發展，因為居家消費者通過刺激支票和低成本融資搶購汽車，而芯片短缺限制了新車的供應並激增了對二手車的需求。 Carvana 的其他業務——發放和銷售汽車貸款——受益於接近零的利率環境。 2021年，Carvana的年收入翻了一番，達到12.8億美元，從5.8年的2020億美元和3.9年的2019億美元。其股價從330年2020月的低點上漲370%，達到去年XNUMX月的歷史新高XNUMX美元。 該公司表示：“憑藉今年迄今為止取得的進展，我們相信成為最大、盈利能力最強的零售商的道路從未如此清晰。” 吹噓 去年 45 月，在報告 2021 年第二季度淨利潤為 XNUMX 萬美元（該公司第一個也是唯一一個盈利季度）後，該公司在給股東的一份報告中寫道。
隨著汽車銷量的騰飛，Carvana 增加了員工數量和足跡。 2021年初，員工人數為10,400人； 一年後，達到 21,000 人。 在此期間，Carvana 還在至少 45 個新城市和州開展了業務，並簽署了為期 10 年、價值 162 億美元的租賃協議，租用了亞特蘭大 State Farm 大樓約 550,000 平方英尺的辦公空間。 但前員工表示，快速擴張是有代價的：人員流動率高，運營部門準備不足，導致交貨延誤、取消，以及無法為客戶提供合法駕駛汽車所需的文件。
“我們會讓人們因為擁有這些無法駕駛的汽車而感到憤怒，不是因為這些汽車有問題，而是因為註冊車輛所需的官僚程序，”一位前 Carvana 會計師表示。 “這一直是個問題。 總是。”
卡瓦納的流行病表現
一位下崗的汽車送貨司機告訴 福布斯 新僱用的客戶服務代表很難管理車輛所有權和不同的州有關汽車登記的法律：“我們（司機）將不得不面對客戶的憤怒，因為我們告訴他們他們需要文件，如果他們在周末送貨，他們將無法獲得這些文件，因為他們的代理人不在。”
類似的主張構成了最近在賓夕法尼亞州針對卡瓦納提起的集體訴訟的基礎。 該訴訟指控 Carvana 發放臨時註冊以及不當收取註冊和許可費，違反了賓夕法尼亞州的《不公平和欺騙性貿易行為法》。 訴訟稱：“Carvana 未能按照承諾及時註冊汽車並收到資金，有時持續時間超過兩年，導致消費者在駕駛臨時註冊的汽車時受到執法部門的詢問，有時甚至被逮捕。”
“我們接到了大量的電話，”提起訴訟的兩名律師之一菲利普·羅賓遜 (Phillip Robinson) 說道，並表示已有 200 多名 Carvana 客戶與我們取得了聯繫。 “人們不知道去哪裡尋求幫助。”
卡瓦納否認承擔任何責任，認為這些指控沒有根據，並正在採取私人仲裁的行動。
10 月 XNUMX 日，伊利諾伊州國務卿發言人亨利·豪普特 (Henry Haupt) 表示，由於“濫用州外臨時註冊許可證以及未能轉讓所有權”，伊利諾伊州國務卿暫停了 Carvana 經銷商的執照。 福布斯 通過電子郵件。 該命令禁止 Carvana 在伊利諾伊州銷售車輛（儘管已購買但尚未交付的車輛仍可以交付給買家）。 豪普特表示：“在問題得到解決之前，暫停將繼續有效。” 卡瓦納“強烈反對該州對事實和導致這一行動的後期描述”，表示正在積極與伊利諾伊州合作解決這一問題。 北卡羅來納州去年因卡瓦納未能交付所有權並進行州要求的檢查而禁止了該公司。 六個月後被取消。
一位前 Carvana 汽車運輸商補充說，該公司未能提供足夠的卡車來完成交付，因此有時會要求客戶提走他們的新車，或者 Carvana 員工將購買的汽車開給客戶。 這位前員工表示：“公司很多時候都優先考慮在公司內部增加更多機構，為未來的銷售增長做好準備，而不是實際建設基礎設施來處理這種類型的銷售量。”
一些前員工表示，另一個大問題是，它招聘的人太多、速度太快。 “我看到的最大的開支和錯誤就是我們的招聘量，”一位被解僱的培訓教練說道，他負責指導新的客戶服務人員的招聘，他的團隊在去年從 30 人猛增到 150 人。 “這絕對是一個過度招聘的問題。”
卡瓦納的運營部門負責完成實際的汽車交付（上週的大部分裁員都是在該部門進行的），這位前會計師表示，該部門“總是很鬆散”並且“有很多需要削減的地方”。 “但隨後他們就會替換掉這些人。 這是沒有意義的，因為他們不會僅僅付給人們高薪讓人們留在那裡學習並做好工作。 他們只會向東西扔屍體。”
11 年 2022 月 2,500 日，佛羅里達州邁阿密，一台 Carvana 使用汽車“自動售貨機”。 Carvana Co. 宣布將解僱約 506 名員工，幾週前該公司公佈第一季度虧損 XNUMX 億美元。
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公司其他地方也很混亂。 “沒有指定座位，也沒有對技術設備進行真正的跟踪，所以東西總是會丟失，”一位前員工談到 Carvana 亞利桑那州坦佩園區時說道。 另一位前客戶服務培訓師補充道：“員工會來領取新的在家工作設備，建築物的角落裡會有成堆的電腦和顯示器。 該公司並不關心損失或浪費，包括技術。”
2022 年是一個無禮的警鐘。 通貨膨脹嚴重打擊了該行業，因為二手車和汽油的價格降低了潛在購車者的需求。 利率上升也使得購買汽車變得更加昂貴，並給 Carvana 的貸款證券化業務帶來了壓力，而該業務此前曾提高了該公司的毛盈利能力。 沃頓商學院會計學教授丹尼爾·泰勒 (Daniel Taylor) 表示：“由於利率上升，Carvana 受到的打擊比一般汽車經銷商要嚴重得多，因為他們依靠融資流來維持業務，而這顯然對利率非常敏感。”他將 Carvana 比作 2000 年代房地產泡沫期間的次級抵押貸款機構。 “你出售房屋的目的是發放抵押貸款，然後將這些抵押貸款分配給投資者。 Carvana 從事發起經銷商業務——發起汽車貸款並銷售這些貸款是其主要業務。”
在上個月的 財報電話會議加西亞三世承認，Carvana 財務狀況的恢復在一定程度上取決於財務調整，這些調整將“減少費率快速上升對 GPU（單位毛利潤）的影響，直到我們回到費率更穩定的環境。” Carvana 首席財務官邁克爾·詹金斯 (Michael Jenkins) 補充說，利率的快速上升正在影響公司的盈利能力。
上個月，Carvana 報告其收入首次出現季度環比下降，第一季度淨虧損 506 億美元，這一數字比之前五個季度虧損的總和還多。 毫無疑問，Carvana 依靠多輪融資來為其發展提供資金。 2020 年 8.8 月至今，它通過發債和股權銷售籌集了超過 XNUMX 億美元， 福布斯 計算。 上個月發行了近 3.3 億美元的債券，為 Carvana 收購 Adesa 提供資金，並為其所謂的“一般企業用途”提供資金。來了 每年支付高達 10.25% 的息票。
“這家公司似乎是一個典型的案例，為了應對收入增長而快速增長，以至於優化和效率退居二線，”Running Point Capital Advisors 的首席投資官邁克爾·阿什利·舒爾曼 (Michael Ashley Schulman) 表示，該公司是一家不持有該股票的家族辦公室投資公司。 “Carvana 可以通過控制自己的營收增長來更好地管理成本並最大限度地減少損失。”
所有這些導致 Carvana 的股價暴跌，較去年 91 月的峰值下跌了 800%。 截至週四收盤，年輕的加西亞身價約為 XNUMX 億美元， 福布斯 據估計，這與他去年夏天 7.4 億美元的財富相差甚遠。 他的父親加西亞二世 (Garcia II) 為公司的早期發展提供了資金，也是 Carvana 的最大股東（但在公司中沒有正式頭銜），他的淨資產為 4.5 億美元，低於去年夏天 15.9 億美元的高點，但如果不是適時的股票出售，他的身價也超出了他的身價：他拋售了價值近 3.6 億美元（稅前）的 Carvana 股票，其中包括 2.35 年價值約 2021 億美元的股票和另外 1.15 美元的股票。 2020 年最後一個季度的收入為 430 億美元。1 月份，這對父子團隊確實在 XNUMX 億美元的股票出售中購買了價值約 XNUMX 億美元的股票，旨在幫助為 Carvana 收購 Adesa 和其他一般商業目的提供資金。 這些股票的價值已經損失了一半以上。
Carvana 的新時代——勒緊褲腰帶的時代——已經到來。 在一個 注意 13 月 125 日，Carvana 向投資者透露，最近的裁員預計每年將節省 XNUMX 億美元。 該公司承諾進一步減少開支並提高盈利能力。 該公司表示，收購 Adesa“最終將成為我們成為美國最大、盈利能力最強的汽車零售商的關鍵時刻。”
或者，此次收購可能使 Carvana 成為更具吸引力的併購目標，一直看空該股的 AlphaCore Wealth Advisory 首席執行官迪克·普菲斯特 (Dick Pfister) 表示。 Pfister 表示，Adesa 及其資產“為 Carvana 的資產負債表提供了一定的質量”。
對於在周期後期購買 Carvana 的投資者來說，任何合併很可能都是賠錢的交易。 不過，至少有些人並不感到驚訝。
“我想說的是，加西亞家族知道這種情況是短暫的，”沃頓商學院教授丹尼爾·泰勒說。 “加西亞夫婦知道音樂最終會結束。”
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資料來源：https://www.forbes.com/sites/johnhyatt/2022/05/21/carvanas-chaotic-zoom-firing-ernie-garciacaps-companys-struggles-amid-market-downturn/