Carvana 股票在 100 年下跌近 2022%

關鍵要點

• 雅虎財經宣布，由於財務困難，Carvana 被評為年度最差公司。
• Carvana 的最大債權人已簽署協議，在可能的債務重組情況下共同合作，這表明人們擔心這家二手車零售商可能處於申請破產的邊緣。
• 許多評論家認為 Carvana 沒有為經濟衰退做好準備，人們擔心在超級碗廣告上花費的金額、收購 Adesa、招聘狂潮以及缺乏庫存轉移計劃。

Carvana Co. (CVNA) 在過去幾年中成為在線買賣二手車的領先電子商務平台。 現在，看起來該公司正處於可怕的財務困境的邊緣。

這家汽車零售商經歷了今年最具傳奇色彩的跌勢之一。 當你考慮到 2021 年二手車銷售因利率降低和可支配收入增加而起飛時，它的崩潰是令人驚訝的。

當該公司在 2023 月宣布低於預期的第三季度收益時，其股價在第二天暴跌。 不幸的是，自那以後股價只繼續下跌。 我們將查看 XNUMX 年 Carvana 的預測。

卡瓦納怎麼了？

在我們檢查之前 Carvana 最近的問題，我們必須描繪這幅畫，看看是什麼導致了二手車經銷商的異軍突起。

Carvana 提供了獨特的商業模式

Carvana 在正確的時間出擊，結合了商業和清晰、高聳的自動售貨機，以擺脫傳統的經銷商模式。

該平台還允許客戶以無討價還價和送貨上門的方式在線購買二手車。 一些地點甚至提供佔據多層次的“自動售貨機”，使購車者能夠選擇他們想要的東西。

該模型還幸運地忍受了與大流行相關的限制的時機。 有一種情況是人們更多地呆在家裡，有更多的可支配收入。 此外，政府甚至用金錢刺激經濟。

這些因素加在一起，使人們渴望在舒適的家中購買汽車。

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大流行期間二手車銷量激增

由於半導體短缺導致新車供應減少，二手車價格在 2021 年飆升。許多買家因為買不到新車而轉而購買二手車。

這導致二手車通貨膨脹率在 41 年 2022 月創下了每年 XNUMX% 的歷史新高，這對像 Carvana 這樣的公司來說是積極的，因為這意味著他們產生了更多的收入。

整體消費者通脹在 9.1 月份達到 XNUMX% 的峰值，很明顯美聯儲將積極加息以減緩經濟增長。 更高的利率意味著更少的人能夠負擔得起投資一套新的輪子。

最重要的是，人們對支出持謹慎態度，因為人們擔心 即將衰退.

Carvana的現狀

隨著 2022 年接近尾聲，有人擔心 Carvana 可能不得不申請破產。 自今年年初以來，Carvana 的股價已下跌約 98%。 該股的 52 周高點為 241.99 美元，低點為 3.55 美元。

在彭博社的一份報告稱 Carvana 債務的一些最大持有人簽署了一項協議，承諾在談判可能的債務重組時共同努力之後，人們開始擔心可能破產。

這些債權人同意共同努力，在談判中發揮更大的影響力，因為債權人主要關心的是收回他們的錢。

Carvana 4 億美元的債務中，兩家合作公司共持有 6.3 億美元。 另據報導，Carvana 正在與律師和投資銀行家討論管理債務負擔的選擇，因為有關其償付能力問題的傳言繼續壓低股價。

債務重組並不總是表明一家公司處於破產邊緣，Carvana 仍然可以找到履行其義務的方法。 然而，債權人簽署協議這一事實對 Carvana 的未來而言並不樂觀。

最終，沒有任何分析師對公司的財務狀況充滿信心。

是什麼傷害了卡瓦納？

儘管由於影響眾多行業的宏觀經濟因素，許多公司目前正在遭受財務損失，但一些問題對於 Carvana 來說是相對獨特的。

二手車價格下降了

在過去六個月中，二手車的價格有所下降。 監測美國批發拍賣二手車價格的美瀚二手車價值指數 15.6 月份較 XNUMX 月份的創紀錄水平下降了 XNUMX%。

與歷史低點相比，新車終於可以買到了。 由於半導體芯片短缺，新車的生產問題導致庫存極低和價格上漲。

購買新車也為消費者提供了更多選擇，經銷商可以提供更好的融資選擇。

根據 Cox Automotive 的數據，估計 1 月二手零售額較上月下降 10%，同比下降 12%。 據估計，到今年年底，二手市場總量可能會比 40.6 年的 2021 萬下降 XNUMX%。

最大的問題是，由於 Carvana 銷售二手車，整個商業模式依賴於他們以低於銷售價格的價格購買汽車來獲利。 另一個問題是，隨著二手車價格的下跌，該公司持有的庫存每天都在貶值。

財報弱於預期

Carvana在3月3.386日公佈了財報，較弱的業績導致股價暴跌。 它報告收入為 2.7 億美元，每年下降 300%。 這比分析師預期的少了 XNUMX 億美元。

與一年前的虧損 2.67 美元相比，該公司每股虧損 0.38 美元。 售出的零售單位下降 8.4% 至 102,570。

投資者也對平衡感到失望，公司的長期計劃受到質疑。 由於 Carvana 的現金和 6.3 億美元的債務（包括 5.7 億美元的優先票據）很少，因此人們擔心這家零售商是否有能力償還債務。

這一切都非常令人擔憂，因為 Carvana 今年第二季度的現金和等價物總計 1.05 億美元。 它現在只剩下 316 億美元。

Carvana 未能實現年度盈利，但這對於像這樣的高增長公司來說是正常的。

還值得一提的是，Carvana 上個月發布的官方財報中並沒​​有分享對 2023 年的量化預測，因為他們認為目前的經濟形勢無法做到這一點。 這些是公司經營不善的明顯警告信號。

你應該如何投資？

由於通貨膨脹率飆升和利率上升，消費者的消費習慣發生了轉變，許多大流行病的成功案例都受到了影響，這讓一切都變得更加昂貴。 由於這些因素，股票市場一直高度波動。

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底線

當我們寫到 卡瓦納XNUMX 個月前，有人擔心它會變成 1 美元的股票。 現在，有人擔心該公司可能會破產。

儘管 Carvana 在我們有刺激資金流通並且人們正在接受在線購物選擇的鎖定月份期間蓬勃發展，但他們沒有採取預防措施來為加息和經濟放緩做準備。

對 Carvana 2023 年的預測看起來並不樂觀，因為這家二手車零售商尚未證明它能夠度過這場充滿挑戰的經濟衰退。 隨著每一次加息公告的拋售都在繼續，Carvana 需要一段時間才能恢復投資者的信心。

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