Costco 能否扭轉零售火車失事的趨勢？ 我們即將找出答案

我不能告訴你在這件事上跟隨我的腳步。 風險太大了。 我所能做的就是告訴你我是怎麼想的以及為什麼我會這麼想。 然後你可以自己決定。

我在沃爾瑪把它放在下巴上（（WMT）） 上個星期。 考慮進入並沒有損失資本。 不過，上週的損益表看起來確實很糟。 在 Kohl's 裡把它放在下巴上（服務生）也是如此。 是的，沒有辦法粉飾這一點。 他們在那裡做什麼？ 「好工作」並不在多種選擇之中。

如果我在塔吉特，我會很生氣的（TGT），這是我考慮過的。 整體來說銷量確實不錯。 獲利能力？ 好傢伙。 指引？ 是啊，那也太爛了。

倉儲俱樂部銷售商 Costco Wholesale 本週將有更多零售盈利（COST） 他們之中。 Costco 就像沃爾瑪和塔吉特一樣，實體店規模很大，消費者希望得到公平的交易。 Costco 與競爭對手的不同之處在於，Costco 是一個消費者支付額外費用才能加入的俱樂部，只有這樣他們才能獲得最優惠的價格，通常他們想要或需要的東西數量比競爭對手的地點更多。 該費用每年收取一次，是對整體收入的顯著增加。

我一直認為好市多是同類中經營最好或管理最好的零售商。 我認為像家得寶（HD）和勞氏（低）過於專業而無法包含在內。 我觀察他們在當地 Costco 商店的運作方式。 我觀察到工人們似乎比其他地方更努力。 我觀察他們在必要時如何對商店進行監管，就像他們在新冠疫情最嚴重時期所做的那樣。 突然，當這些命令到位時，有進攻性的巡線員確保員工和消費者都戴著口罩。 突然間，由於社交距離的需要變得顯而易見，收銀台被移開以創造更多空間。 他們所做的就是在非常艱難的時期盡可能消除消費者體驗中的不適。 只有由才華橫溢的個人管理的高度積極的員工才能完成這樣的事情。

身為一名交易員，我想完全逃離零售領域。 作為一名投資者（我自己也是如此），上週晚些時候，我小心翼翼地走進了好市多（Costco）。 Costco 定於本週四晚間公佈季度業績。 這確實有風險。 該股較六週前的歷史高點已下跌 32%，上週又下跌 16%，但預期本益比仍為 31 倍。 WMT 的交易價格為 18 倍。 TGT 的交易價格為 14 倍。 讓我們深入挖掘這個“機會”，好嗎？ 

華爾街怎麼想

上週，為了應對競爭中糟糕的利潤表現，三位被 TipRanks 評為五星級的賣方分析師降低了 Costco 的目標價。 值得注意的是，這三者都維持了「買進」或買進同等評等。 這三人是 Stifel Nicolaus 的 Mark Astrachan，他將目標從 565 美元下調至 515 美元； Truist Financial 的 Scot Ciccarelli 將目標從 634 美元下調至 503 美元； Oppenheimer 的 Rupesh Parikh 將目標從 645 美元下調至 500 美元。

我認為我們明白 Costco 不會免受其他地方所遭受的壓力的影響。 然而，我們確實知道，或者應該接近銷售和可比較商店的統計數據，因為 Costco 每月都會自行更新我們的數據。 13.9 月（將包含在這些數據中）銷售額年增 8.7%，而排除燃料和貨幣波動因素的銷售額將成長 XNUMX%。 再一次，Costco 不會每月更新投資者的保證金，所以這就是我面臨的風險。

根據沃爾瑪和塔吉特發生的情況，我們必須想知道的是，本季利潤率不佳的情況有多少已經被定價，以及好市多將對此有何評論。 Costco 的管理確實勝過其競爭對手嗎？ 

獲利和基本面

Costco預計第三財季每股收益為3.03美元，區間為2.76美元至3.38美元。 預計營收將達到 51.4 億美元，預期範圍為 48 億美元至 53 億美元。 如果結果符合共識，這些數字將有利於獲利成長 10.2%，營收成長 13.5%。 該街道預計 13.8 財年的收入仍將成長 2022%。

截至三個月前，資產負債表的流動比率為 1.03。 這不會把球的蓋子從球上取下來，但它確實會從你的朋友那裡得到一個及格的分數。 Costco手頭上有淨現金12.296億美元，沒有流動債務，長期債務為6.658億美元。 我們喜歡這樣。 截至三個月前，每股有形帳面價值已達到 43.81 美元，這代表該指標連續第五個季度擴張，總債務處於 2020 年 XNUMX 月（新冠疫情爆發前）以來的最低水平。 Costco 並非依賴「商譽」或其他無形資產來填充總資產。

該計劃

我已經部分暴露了平均價格 426.51 美元。 我希望將該平均值降至 38.2 年 416 月至 2021 年 2022 月整個反彈的 508% 斐波那契回撤水準（200 美元）。 從技術上講，該股已超賣，這是毫無疑問的。 我的樞軸點本身就是一個目標，它是 392 美元（8 天簡單移動平均線），而我的恐慌是 375 美元（比當前平均線下降 380%）。 如果我需要在恐慌中回購股票，那麼 XNUMX 美元/XNUMX 美元的成交量可以作為支撐位。

當我們接近收益時，我可能會以某種方式對沖，但這要到週三才會發生，可能是在聯邦公開市場委員會（FOMC）會議記錄之後。

（COST 是持有 動作警報加。 想要在投資組合購買或出售這些股票之前收到提醒嗎？ 立即了解更多信息.)